金融期货
【股指期货】我们的经济处在类滞涨期，短期市场主要担心美联储加息（美联储进入加息周期，成长股估值中枢受到压制）、俄乌冲突（俄乌冲突带来对全球通胀的担忧，“莫斯科号”被击沉似有加剧）、反全球化、疫情，不确定性逐个消除后，三大股指将会反弹，否则三大股指大概率将底部震荡。目前市场缺乏信心，后续观察疫情减弱，通胀预期缓解，稳增长政策，三大股指或有企稳反弹机会。操作上建议投资者轻仓做多IH2209，谨慎投资者谨慎做多，供参考。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【国债】4月15号公布的MLF利率保持不变，本月LPR报价维持不变符合预期，基本确定4月份也不太可能降息。并且随着美联储加息不断升温，美债利率不断上升，中美利差变负，二季度货币宽松或再难现。不过，银行间资金比较充裕，短端利率下行。此外，疫情还在延续，对经济仍有影响，弱基本面对利率债仍有利好。技术上， 10年期主力跌破所有短期支撑，并失守短期支撑100.1，后续或考虑今年低点支撑99.5。整体而言，债券利空因素逐步增多，预计国债期货弱势震荡，操作上建议另一半低位多单T2206可逢高再次减持，供参考（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
贵金属
【黄金】上周沪金主力震荡小幅上涨，而外盘伦敦金现却震荡下跌超1个点，内外盘出现分化，人民币兑美元大幅贬值使得沪金更强。通胀和加息是影响黄金涨跌的重要因素，在美联储加息预期不断升温下，市场预期通胀拐点或来临。此外，美元指数强势上涨，并有望突破近几年的高点，黄金基本面或开始转弱。不过，西方对俄制裁未撤，商品供应端问题未决，通胀高位对贵金仍有较强支撑。整体来看，在基本面或开始转弱情况下，黄金或有震荡调整，等待美联储加息和美元指数利空消化后再择机做多。人民币兑美元仍有贬值压力，内外盘这种分化或仍有存在，操作上建议黄金多单逢高减持，重点关注加息和通胀预期变化及地缘政治情况，供参考。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
工业品
【铜】上周五晚沪铜主力2206合约下跌1.26%报73900元/吨。现货方面，上周五我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为74940元/吨，上涨95。消息方面，据外媒最新消息，智利制宪会议于周四开始讨论数十篇有关采矿、水和环境权利的提案，并在周五进行投票，将重塑智利对红色金属和锂等矿物生产的监管方式。行业方面，欧美与俄罗斯关系依然紧张，全球经济增长边际放缓，疫情影响供应及需求偏淡令市场维持供需双弱格局。华东地区现货高升水及国内低库存对铜价有支撑，但本周价格在升至75000元/吨一线前期高点压力位以后遇阻回落，说明市场压力渐增，但谨防阶段回调。操作上建议波段多单注意获利减仓或止盈，本周铜价参考运行区间在73000-76000元/吨。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【铝】上周五晚沪铝主力合约2206下跌1.71%报21525元/吨。现货方面，上周五无锡电解铝报价21780元/吨，下跌20元/吨。消息方面，据青海统计局数据显示，3月青海原铝（电解铝）产量为22.88万吨，同比增长10.1%；1-3月原铝（电解铝）产量为68.68万吨，同比增长5.9%。行业方面，国内因冶炼利润高企，产量回升，不过疫情影响，需求暂时偏淡，导致近期铝社会库存有所回升，影响价格回调。不过铝行业供需总体还是偏多，预计后期维持高位震荡概率较大，当然受各种因素影响较大，波动也会比较大。短期受整个市场调整影响下跌，操作上建议多单注意获利减仓或止盈，本周参考支撑位21000元/吨。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【螺纹钢】上周五晚10约震荡下行，收盘4889跌2.51%。4月24日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价普遍下跌，上海5050跌40，广州5270跌40，天津5090跌70；Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为11.97万吨，环比上一日减少2.68万吨。当前国内疫情反复，钢材需求复苏缓慢，随着消费旺季临近尾声，市场对需求预期出现松动，另外原料端在粗钢压减政策的压制下有所走弱，负反馈预期拖累钢价下行，短期钢价承压调整。操作上，关注4850附近支撑，待企稳做多。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
【玻璃】上周五晚09合约弱势下跌，收盘1993跌2.26%。24日全国均价1958元/吨，较上一交易日跌1。近期浮法玻璃供应维持高位，需求仍受制于疫情影响，下游成交较为清淡，整体库存压力较大，短期价格继续承压调整。操作上，暂时观望，关注下方1900附近支撑。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
【煤焦】焦煤方面，上周五晚主力合约高位震荡，尾盘跳水，收2946.5，跌2.72%。现货报价较稳定。相关部门发文，实行全年粗钢产量压减，刚性需求偏紧，目前市场预期有所弱化。部分煤炭产区此前因疫情发运受阻，现边际好转，山西地区供应趋稳，且蒙煤进口持续回升。下游焦企库存较低，对煤炭的需求较高，仍对当前价格起到支撑作用。据悉，江苏和山西多地出现30-70%的限产。钢厂也受到供应端的牵连被动去库。此外，唐山因疫情反复，多地再次实行区域管控，华北运力问题再次雪上加霜。目前焦煤应注意高位回调风险和股票市场的联动性，谨慎入场，无仓位者观望为主，有仓位者可获利了结。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
【铁矿石】上周五晚铁矿尾盘跳水，收836，跌6.07%。需求端，唐山疫情再次出现起伏，目前唐山唐山126座高炉中有61座检修（含长期停产）。今年的粗钢压减力度大概率不如往年，在满足同比下降的情况下剩余三个季度仍能维持一定增长。大概率也不会再出现2021年因供给端的急剧收缩而带来的大涨与大跌。目前螺纹，铁矿，焦炭皆处在一个相对的高位。市场参与者多半是在交易预期，在“强预期”变得不再那么强后，需谨慎回调风险。操作上，暂无合适入场时机，需谨慎入场，多单持有者，逢高及时获利了结。（孙伟涛，投资咨询从业证书号：Z0014688）
【原油】上周五晚盘面震荡走低。总体来看上周原油自高点震荡回落。周内利比亚因内乱发生不可抗力，关闭了部分油田，预计产量损失50万桶/日。德国外长表示德国将在年底前停止从俄罗斯进口石油，如消息属实，德国态度的转变使得欧盟打算分阶段对俄罗斯石油实施的禁令谈判通过可能性较高。俄乌冲突延续，对原油供应端的扰动仍有不确定性。美国EIA数据显示其国内产量上升至1190万桶/日，为2020年3月以来的小新高，关注美国产量进一步回升可能。宏观面美联储5-6月加息50个基点可能性大，美元指数强势运行，亦对油价上行空间有所压制。整体看目前基本面多空因素交织，技术面处于高位震荡区间逐步收窄阶段，关注下一步方向选择。随着时间推移，利空因素或慢慢积累，如观察到技术形态配合向下可逢高试空为主。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【PVC】上周五晚延续破位下跌。总体来看上周盘面多数时间震荡为主，但周五突破向下。基本面来看，上游装置逐步进入春检，从目前公布的计划看，4-5月检修装置较多，后期供应压力并不大。而需求端仍受疫情利空影响，周五开始建材系商品普跌也看出弱现实仍在发酵。此外台湾台塑公布的5月PVC报价下调了50美元，出口需求受外盘走低影响订单转弱。原料端看上周以来电石、兰炭价格均在下调，成本支撑减弱。总体看，目前供应端支撑较强，但需求及成本支撑偏弱，随着疫情形势的逐步缓和，华东地区复工复产将有序推进，对后期并不过度悲观。当前仍为弱现实强预期格局。由于技术面看V2209合约已破位下行，短线趋势走弱，建议趋势投资者暂观望为主。待走势企稳，需求逐步复苏再逢低做多为主。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【甲醇】周五晚，MA2209大幅下跌，跌3.8%，收2808。9月合约盘面煤制甲醇利润为230元/吨，成本支撑偏中性；供应方面，本周国内甲醇检修及减产装置增加，而本周恢复开工企业减少，导致本周产量及产能利用率下降，但是，4月进口量增加较大；需求方面，整体维持高位，需关注疫情对需求进一步的影响；库存方面，库存由升转降，处于低位。受高油价的支撑，但进口量增加、疫情利空甲醇需求,甲醇基本面缺驱动，随盘运行。操作上：谨慎参与反弹，或逢高偏空操作，压力位2930。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【橡胶】ru2209周五晚继续下探，收12935元/吨，9-1价差-1075。周五现货上海老全乳12800(-200)，上海ru仓单24.810万吨。橡胶需求短期压力极大，市场悲观情绪释放，而中期疫情好转依然是大概率，保增长措施也将显效，不宜过度悲观。供应方面，库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，一季度同比降5%左右，4月份更差；重卡透支后持续处于低迷期，2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，统计季节性偏空，操作上不追空，等待短线企稳。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【液化气】PG2206周五晚弱势震荡，收6002元/吨。现货今日局部走弱，华南广石化出厂6218（-100），山东6380，华东6350。原油反弹之后再临技术性压力，而且受美元强势影响。美国仍在试图孤立俄罗斯能源，但欧洲对其依赖度较强，而且欧佩克+保持原有增产节奏，不愿增产以替代俄罗斯的份额。当前原油库存低位，战略储备也在降库。利空方面，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力，美国产量提升，美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求短期承压。LPG产业方面，远月期货依然贴水。目前处于季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，等待回调企稳，支撑位5700-5900。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
农产品
【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约宽幅震荡，收盘价报4817元/500千克，涨跌幅0.33%。现货方面，今日北京主流蛋价报5.14元/斤，较上周五持平，产区低价蛋报4.30元/斤，高价区报5.70元/斤。受国内疫情影响，产销区出库及到货量差距较大，各地蛋市报价紊乱。后期随着疫情好转、随着部分地区解封，蛋市或存清库压力，存栏逐渐恢复，叠加梅雨季整体需求拉动有限，蛋价回调压力较大。09合约目前大幅升水，高位宽幅震荡，5000一线压力较大，高位空单持有，支撑位参考4700。后期重点关注现货价格走势，及淘鸡情况。08合约多单持有，参考支撑位4960。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
【生猪】周五生猪09合约震荡上涨，收盘价报18030元／吨，涨跌幅1.29%。现货方面，今日全国生猪均价报14.65元/公斤，较昨日上涨0.32元/公斤。多地市场报价涨势不减，近期多因素推涨，猪价涨势汹汹，规模场减量抗价，养户也压栏惜售；近期市场流通量减少，屠企采购不畅，猪价上行调整，短期偏强运行。市场预计产能逐步去化，叠加养殖成本上移，远月合约相对乐观，09合约大幅升水，且盘面利润尚可，企业可择机卖出套保，关注上方19000一线压制，高位空单持有，支撑位16500。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
【油脂】周五晚，冲高后回调。豆油2209涨2.21%，报11306元/吨；棕榈油2209涨3.34%，报11560元/吨；菜油2209跌0.25%，报13480元/吨。SPPOMA：2022年4月1-20日马来西亚棕榈油产量增加7.00%。ITS：马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为64.6万吨，环比上月同期下降14.5%。GAPKI：印尼二月棕榈油库存升至504万吨，1月为468万吨，棕榈油产量降至383万吨，1月为423万吨，棕榈油出口降至210万吨，1月为218万吨。据外电消息，俄乌冲突似乎没有结束的迹象，马来西亚棕榈油出口可能提到长期提振。截至2022年4月15日（第15周），全国重点地区棕榈油商业库存约29.95万吨，较上周增2.22%，全国重点地区豆油商业库存约78.19万吨，较上周增2.01%。美国2022年大豆种植面积预估高于预期；棕榈油进入季节性增产，加上，印尼的棕榈油库存较高；疫情利空需求；国内库存略回升，短期存一定的利空，但是国内的库存回升依然困难，油脂供应偏紧，叠加乌俄局势的持续紧张，美豆油生柴需求旺盛，油脂基本面整体偏好。在印尼棕榈油出口禁令的助推下，预计短期仍将偏强运行。操作上，多单减仓后轻仓持有。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【豆粕】周五晚，下跌走势。豆粕2209跌1.22%,报4047元/吨。国外方面，据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至4月16日，巴西大豆收割率为87.1%，上周为84.9%，去年同期为89.9%。据外电消息，4月份美豆出口潜在恢复无法抵消南美装船减少。分析机构APK-Inform：将乌克兰2022/23年度粮食产量预测从3890万吨上调至4140万吨，粮食出口预测从2990万吨上调至3320万吨。USDA出口销售报告：截至4月14日当周，美国2021/2022年度大豆出口净销售为46万吨，2022/2023年度大豆净销售124万吨，符合预期。据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：豆粕库存为 30.72 万吨，较上周减少1.91万吨，减幅5.58%，同比去年减少38.77万吨，减幅55.79%。大豆库存与开机率回升，豆粕供应好转，基差有所回落，但豆粕库存仍较低，供应暂时整体偏紧，基差依然较高，对期货价格有支撑，另外，随着生猪反弹，养殖利润好转，在乌俄局势的持续紧张的扰动下，随美豆运行。单边：观望为主；套利：多豆油空豆粕。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【白糖】上周五晚郑糖2209收盘下跌0.07%报6012元/吨。现货方面，上周五广西东糖厂仓车板新糖报价5860-5900元/吨，维持稳定，成交一般。广西湘桂集团一级新糖厂仓车板报价5860-5910元/吨，维持稳定 。消息方面，印度2021/22榨季的糖出口量预计将达到创纪录的950万吨，但这可能不会导致国内食糖价格急剧上涨，因为中央政府预计食糖产量将好于预期。行业方面，从供应端来看，在国内减产、进口缩量背景下，国内供应矛盾较上榨季确实出现很大改观，中期整体基本面和趋势都向好。但短期原糖在创5年新高以后快速下跌，谨防原糖下跌带来的风险。操作上建议中线多单注意获利减仓，本周SR2209参考运行区间5900-6100元/吨。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
