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声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
1、投资日历：展望本周市场，国家统计局将公布6月CPI、PPI数据，中报季本周正式打响；外盘方面，美国6月CPI数据将公布，美股Q2财报拉开帷幕。产业重要事件方面，华交会等多个行业盛会召开。本周将有10只新股迎来申购。
2、机会前瞻：短期利好事件方面，北京、上海两地大动作！自动驾驶再登新台阶；南北方大范围高温持续，机构看好电力两大细分机会；华为云盘古大模型3.0正式发布，机构梳理相关产业链一览。中长期来看，传媒、电子、计算机等行业也有催化。
3、机构动向：上周机构调研个股中，卫宁健康最受关注。券商上调中远海控、兰生股份等多只股2023全年盈利预测。展望后市，兴业证券认为，市场有望进入一个贝塔式的修复，行业板块扩散、赚钱效应提升。
4、风险预警：本周解禁比例最高的股票是葫芦娃，解禁比例达76.67%；券商下调德邦股份、牧原股份等多只股2023全年盈利预测。移远通信、北摩高科等多股评级近期遭券商下调。
5、经济数据：美国6月制造业PMI继续萎缩；美国6月非制造业PMI连续扩张；美国6月ADP就业人数较预期翻倍；美国6月非农新增就业低于预期；中国6月财新制造业PMI为50.5，较5月的50.9小幅回落。
6、市场复盘：上周主要宽基指数集体收跌，创业板指跌幅达2%，两市成交额持续缩量；汽车、石油石化等板块领涨，最牛股花落减速器概念德迈仕，周涨幅接近50%；中兴通讯、比亚迪获北向资金净买入逾10亿。
一、投资日历
(1)经济数据及事件前瞻
展望本周市场，国家统计局将公布6月CPI、PPI数据；6月新增贷款、M2、社会融资总规模等数据也将公布。
财信研究院副院长伍超明认为，受经济尤其是服务业的持续恢复，对核心CPI形成较强支撑，有利于CPI的稳定，但整体需求不足，尤其是消费需求恢复偏慢，对CPI支撑有待加强。其预计6月CPI涨幅在0.1%左右。
另需关注的是，中报季本周正式打响，根据沪深两市2023年半年报预约披露时间表，康缘药业将于7月13日披露半年报。7月8日，易方达、招商基金、汇添富基金、中欧基金、广发基金等多家基金公司发布公告称，决定自7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率。
外盘方面，美国6月CPI数据是美联储7月会议前最后一份重磅报告，美联储7月加息25个基点几乎可以说是板上钉钉。美股Q2财报将于本周拉开帷幕，各大银行照例率先登场。摩根大通、花旗集团和富国银行都将于周五美股盘前公布二季度业绩。
注：消费者物价指数(CPI)是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是度量通货膨胀的一个重要指标。
产业重要事件方面，智能制造创新发展论坛(武汉)将于7月10日在湖北省武汉市召开，本次论坛以“智造生态·筑网强基”为主题；第31届华东进出口商品交易会7月12日举办，华交会作为国内聚焦纺织服装和轻工产品行业最大的进出口贸易展会，已成长为仅次于广交会的具有重要国际影响力和吸引力的外贸盛会。2023京东全球科技探索者大会暨京东云峰会7月13日在北京举办，以“跨越·产业智能”为主题，聚焦大模型与产业深度融合，重磅发布京东大模型。
(2)新股日历
根据发行安排，本周有10只新股申购，包括3只科创板股票，和6只创业板股票，以及1只北交所股票。热门股票方面，航材股份从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售；锦波生物主营原创性功能蛋白的基础研究和产业化。
短期利好事件方面，北京、上海两地大动作！自动驾驶再登新台阶；南北方大范围高温持续，机构看好电力两大细分机会；华为云盘古大模型3.0正式发布，机构梳理相关产业链一览。中长期来看，传媒、电子、计算机等行业也有催化。
(1)短期事件驱动
1、北京、上海两地大动作！自动驾驶再登新台阶
7月8日，在张江科学会堂举行的2023世界人工智能大会——智能驾驶论坛上，百度智行、AutoX安途、小马智行等三家企业15辆车获得浦东新区首批发放的无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照。
另外，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室正式宣布，在京开放智能网联乘用车“车内无人”商业化试点。
国泰君安认为，汽车下游行业悲观预期修复，助力智能驾驶标的股价上行；智能驾驶已逐步成为AI大模型的重要赋能场景；推荐中科创达、德赛西威、虹软科技、经纬恒润等股。
2、南北方大范围高温持续 机构看好电力两大细分机会
中央气象台7月9日6时继续发布高温橙色预警，河北南部、河南北部、山东西北部、浙江东南部、福建东北部及内蒙古西部等局地可达40℃以上。
国盛证券认为，高温席卷下重点看好火电与需求响应投资机会：
1）火电方面，有望持续发挥压舱石作用，在今年迎峰度夏中发电量有望增长；重点看好火电央企龙头华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力、华润电力，区域龙头浙能电力、申能股份、皖能电力、建投能源、粤电力A。
2）需求响应方面，能优化用电成本、减少峰值负荷的需求响应发展有望提速，重点推荐和关注企业微电网能效管理龙头安科瑞、炬华科技；配电网EPCO民营龙头苏文电能；电网通信集成领军者泽宇智能；能源互联网龙头国网信通、朗新科技、威胜信息；综合节能服务龙头南网能源。
3、华为云盘古大模型3.0正式发布，机构梳理相关产业链一览
华为云盘古大模型3.0正式发布！华为常务董事、华为云CEO张平安称，盘古大模型3.0分为L0基础大模型、L1行业大模型、L2场景模型三层架构，将重塑千行百业。
东吴证券此前整理的《华为盘古大模型产业链相关标的梳理》显示，A股涉及的公司有算力的神州数码、拓维信息、四川长虹、同方股份、紫光股份；硬件的卓易信息等。
(2)中长期行业看点
1、传媒
6月28日，游戏引擎龙头Unity推出两款AI工具：Unity Muse和Unity Sentis，并正式启动内测。Unity Sentis可以在Unity运行时提供AI驱动的实时体验，支持用AI驱动动画角色并实现智能交互；Unity Muse是用于内容创建的AI功能平台，输入文本即可创建角色动画，可加速游戏和数字孪生等实时3D应用程序和体验的创建。
国信证券解读：
1）Unity正式推出两款AI产品UnityMuse和UnitySentis，通过生成式AI赋能游戏创作者降低重复劳动、简化工作流程、提高生产效率，开启全新游戏开发体验，游戏场景AI落地有望加速推进。
2）6月游戏版号常态化发放，优质内容上线有望持续提升行业景气度，在近期游戏板块快速调整后，建议把握布局机会。
3）端午档票房影史第二，优质影片内容拉动市场回暖；暑期档已有106部影片定档暑期档，超过2022年暑期档电影上映数量，充足内容供应下电影市场有望持续复苏。
(来源：国信证券,《把握调整后的买入机会，持续看好AIGC应用落地》,2023-07-06)
相关基金：传媒ETF（512980） 游戏ETF（159869）
2、电子
6月30日，荷兰政府发布了关于先进半导体设备的出口管制新条例，将于2023年9月1日生效。此次荷兰正式公布的出口管制条例虽然主要针对先进制程，对我国成熟制程的扩产短期暂无影响，但未受影响的光刻机等设备较受到管制的光刻机设备在良率等性能上有所落后，长期看仍然会影响我国半导体产业的发展。
国信证券解读：
1）受周末荷兰对光刻机出口管制的靴子落地，符合此前预期的限制范围使得国内产能扩张预期维持，设备和材料的自主可控仍是投资主线。
2）临近三季度苹果新机备货所带动的消费电子旺季，同时一定程度受益于汇率贬值的果链及全球品牌终端、服务器产业链仍值得重点关注。TrendForce预计三季度23全球电视出货量将环比增长13.5%至5292万台，看好面板价格实现温和回升，面板厂稼动率逐步回升至正常水平。
3）6月新能源汽车销量全面回暖，目前整车降价逐步趋缓，需求环比增加，在政策与市场驱动下，车规器件需求端持续改善，推荐关注产业链相关公司。
(来源：国信证券,《荷兰宣布出口管制，浸润式光刻机限制范围符合预期》,2023-07-05)
相关基金：消费电子ETF（159732） 半导体ETF（159813）
3、计算机
2023年7月6日，以“智联世界·生成未来”为主题的世界人工智能大会（WAIC 2023）在上海世博中心举行。联合国工业发展组织全球工业与制造业人工智能联盟也在WAIC 2023开幕式上正式成立。
财信证券解读：
1）我国软件和信息技术服务业（软件业）总体运行态势持续向好。
2）长期来看AI主线仍会是市场的核心方向。从国家政策层面看，国家网信办发布境内深度合成服务算法备案清单，AI监督管理规则进一步明晰。与此同时，AI的技术、算力等产业基础环节持续推进，AI的产业底座已经形成。
3）国内由于起步较全球龙头公司落后2年左右时间，且由于半导体制程限制和大模型人才稀缺，在进度上有所滞后，但相信在下半年将有部分冗余度较高的AI应用能够开始接入国内大模型，形成初步的商业链条。
(来源：财信证券,《计算机行业7月月报：持续关注AI业绩兑现》,2023-07-03)
相关基金：计算机ETF（159998） 人工智能ETF（159819）
(1)十大机构策略
(2)一周机构调研Top5
上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为卫宁健康、泰恩康、广电计量、捷顺科技、广信材料。7月3日早间，卫宁健康突发公告称周炜被实施留置措施后引发轩然大波，股价一周暴跌30%。公司在调研活动中详细介绍了董事长被留置的情况，并公布了订单及其他业务情况。公司表示，基于多年业务积累、稳定的管理体系和成熟的治理结构，周炜先生被留置调查事件对公司日常经营决策和运营所带来的直接影响有限，未产生重大不利影响。
(3)机构盈利预测上调TOP5
上周机构上调多只股票2023年全年净利润预测，按上调幅度排序前五为中远海控、兰生股份、安徽合力、平高电气、重庆百货。
国海证券发布报告称，中远海控2Q2023业绩超预期，大概率受益于公司持续改善的成本管控能力和丰厚现金提供的利息收益。中远海控作为全球领先的集装箱运输综合服务商。虽然市场环境略有波动，中长期仍看好公司各项服务能力不断提升下内在价值的增长。基于行业最新供需情况，上调了公司盈利预测，预计中远海控2023-2025年归母净利润分别为326.80、234.78与218.54亿元，维持“增持”评级。
四、风险预警
(1)一周解禁提示
本周解禁比例最大的是葫芦娃，本次解除限售股份的数量为3.07亿股，解禁比例高达76.67%，上市流通日期为7月10日，解禁类型为首发原股东配售股份。
(2)机构盈利预测下调TOP5
上周机构下调多只股票2023年全年净利润预测，按调整幅度排序前五为德邦股份、牧原股份、东宏股份、歌尔股份、宋城演艺。
德邦股份近期公告，公司与京东物流拟签订《资产转让协议》，约定以合计不超过1.06亿的自有资金，购买京东物流及其控股子公司83个转运中心的部分资产。华福证券点评称，公司同京东物流资源整合进一步加深，期待公司未来同京东物流体系协同效应持续释放，实现盈利持续修复。考虑23H1宏观需求修复放缓，下调公司2023-25年归母净利至8.6/12.3/14.6亿元（前值12.3/15.8/18.1）亿元，向前看，行业竞争格局持续修复，我们给予2024年15.4倍PE，对应目标价18.50元，维持“买入”评级。
(3)机构下调评级
近一个月以来，移远通信、北摩高科等多只股评级遭下调。中信证券认为，移远通信去年下半年受困于疫情防控叠加海外需求疲软，公司收入增长放缓。进入2023 年，物联网下游需求缓慢复苏，同时公司加大对ODM、物联网天线、物联网平台、GNSS等新业务的投入，导致公司短期业绩承压。基于最新披露业绩以及下游需求复苏不及预期，以及公司对新业务加大投入，调整2023-2024年、新增2025 年归母净利润预测至7.12/8.78/11.38亿元，调整评级至“增持”。
五、经济数据
(1)海外重大宏观数据及解读
1、美国6月制造业PMI继续萎缩
ISM7月3日公布的数据显示，受生产、就业和投入价格回落的拖累，美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47.1与前值46.9，连续八个月陷入萎缩，并创下2020年5月以来新低。
同日稍早公布的标普全球数据显示，美国6月Markit制造业PMI终值46.3，较前值48.4回落2.1个点，创2022年12月份以来的终值新低，初值也为46.3。其中，新订单分项指数终值降至42.9，连续第二个月下降；输入价格分项指数终值降至2020年5月份以来新低。
6月份美国制造业的健康状况急剧恶化，加剧了人们对下半年经济可能陷入衰退的担忧。
2、美国6月非制造业PMI连续扩张
ISM7月6日公布的数据显示，受益于商业活动和订单的加速，美国6月ISM非制造业PMI录得53.9，大幅好于预期的51.3和前值50.3，创四个月最快扩张速度，其中服务价格分项指数降至2020年3月份以来新低。
同日稍早公布的Markit PMI数据显示，美国6月Markit服务业PMI终值54.4，预期为54.1，前值为54.9，连续五个月扩张。商业预期分项指数终值上升至69.9，创2022年5月份以来新高。输入价格分项指数终值升至2023年1月份以来终值新高。
6月份美国服务业经济呈现出令人鼓舞的韧性，这有助于抵消制造业产出再次萎缩的影响，确保经济增长的总体步伐保持稳健。
值得注意的是，目前美国ISM服务业PMI比ISM制造业PMI高出近8个点，为2015年8月以来的最大差距。
今年以来，美国ISM服务业PMI始终处于荣枯线以上，制造业则显著偏弱，二者分化，原因有几点：一是周期的错位，疫情后服务业的修复进度慢于制造业，美国服务业消费仍未弥补缺口，但商品消费已进入下行周期。二是服务业对加息的敏感性低于制造业，美国近两次加息周期里，服务消费的回落程度均低于制造业。三是服务业受劳动力供应节奏影响更大，服务业作为场景消费替代渠道更少，疫情后服务业职位空缺率较制造业扩大，使得服务业修复慢于制造业。
3、美国6月ADP就业人数较预期翻倍
美国ADP7月6日发布的就业报告显示，有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增加49.7万人，为自去年2月以来的最高水平，远高于预期的22.5万人，也远超前值的26.7万人。表明6月份美国劳动力市场没有显示出放缓的迹象，企业创造的就业岗位远远超过预期。
4、美国6月非农新增就业低于预期
7月7日，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农新增就业20.9万人，远低于预期的22.5万人，由于5月份数据从33.9万人下修至30.6万人，6月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录。此前，非农新增就业数据已连续14个月超过预期。6月失业率从5月下降0.1个百分点至3.6%，与预期持平。
薪资增长依然强劲，6月平均每小时工资同比为4.4%，高于预期4.2%以及前值4.3%；环比增速为0.4%，高于预期0.3%，前值从0.3%上修至0.4%。
与此同时，6月劳动力参与率为62.6%，持平预期和前值，同时表明有更多的人进入劳动力市场。
虽然新增就业显著放缓，表明劳动力市场出现松动，但20万人以上的数据依旧很高，且失业率仍处于历史低位水平，薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲。因此本次非农报告可能不会令美联储考虑7月暂停加息。
(2)中国经济数据及解读
1、6月非官方PMI
标普全球7月3日公布的数据显示，中国6月财新制造业PMI为50.5，较5月的50.9小幅回落，高于预期的50。数据显示，当月增长动力主要来自内销改善，而新增出口业务量与上月大致持平。许多企业表示，全球经济状况相对疲弱，使外需受挫。
稍早前国家统计局公布的数据显示，6月份中国官方制造业PMI为49，比5月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善，但继续处于收缩区间。
服务业PMI为53.9，环比回落3.2个百分点，放缓至5个月来低点，但连续六个月处于扩张区间。官方非制造业PMI为53.2，环比下降1.3个百分点，同样保持扩张态势。
两大行业PMI均回落，带动当月财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5，为2月以来最低。官方综合PMI为52.3，比上个月下滑0.6个百分点。财新PMI走势与官方PMI数据并不完全一致，但综合PMI均显示我国企业生产经营仍延续扩张态势但动能持续放缓。
(1)宽基指数回顾
上周主要宽基指数集体收跌，创业板指跌幅达2%。两市每日成交额持续缩量，仅周一超过1万亿元，周二成交额为9300亿元；此外，周三、周四、周五的成交额均在8000亿级别。光大证券认为，经济与盈利数据同比回升将是市场上行的核心动力，当前整体经济与盈利仍然处于修复初期，尤其是盈利数据的改善才刚刚开始。未来有望看到经济与盈利的进一步好转，在经历了前期由于业绩压力、政策预期及交易拥挤带来的阶段性调整后，市场或将重回上行轨道。
(2)行业板块涨跌回顾
以申万一级行业为准，汽车、石油石化等板块领涨。其中，自动驾驶为汽车赛道最强分支，浙江世宝一度走出5连板。马斯克在2023世界人工智能大会上表示，随着人工智能技术的快速发展，预计大约在今年年末，便有望实现全面自动驾驶。机构普遍认为，当前各地智能驾驶相关政策逐步落地，年内L3级别智能驾驶有望取得突破。
(3)牛熊股回顾
上周最牛股花落德迈仕，周涨幅接近50%，公司概念属于机器人板块中的减速器概念，近期有一些列的消息面刺激，除了一系列的地方政府的机器人支持计划之外，在WAIC大会上，马斯克继续大胆预计：机器人人数或超过人类数量。有色金属板块上周异军突起，跑出了光智科技、云南锗业、福达合金等多只牛股，消息面上，商务部、海关总署决定自8月1日起，对锗和镓两种关键金属实行出口管制。
(4)北上资金动向
上周北向资金累计净卖出91.6亿元，为连续第3周净卖出，周净卖出额创近6周新高。从个股看，中兴通讯、比亚迪获净买入逾10亿；招商银行、贵州茅台遭净卖出逾9亿。
(5)融资融券动向
上周融资资金抢筹居前的股票包括驰宏锌锗、科大讯飞、北方稀土、山西汾酒、华友钴业。
