文章来源：韭菜公社

作者：韭菜斌

国资委8月19日消息，近日，国资委党委召开扩大会议，认真学习贯彻总书记在7月30日召开的中共中央政治局会议上重要讲话精神，分析总结当前中央企业经济运行情况，研究部署下阶段重点工作。会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”，肩负起产业链“链主”责任，开展补链强链专项行动，加强上下游产业协同，积极带动中小微企业发展。

数控机床作为高端制造的“工业母机”

，是高端制造业的的基础，生产高端设备的高端设备，下游应用非常广泛

核心逻辑：

1.存量：替换周期为10年，国内机床2011年为需求高点，2021年替换周期

2.增量：①国产替代，包括零部件的全面国产替代和中高端机床整机国产替代②世界工厂的需求增加

3.估值预期差：机床历史悠久，国产机床一度是低端工业的代名词，容易被忽视国产数控机床的崛起，在制造业估值全面提升的市场背景下，机床生产企业价值进一步被挖掘。

一、中长期驱动因素

二、产业链分析

数控机床分拆及成本所占比例

三、重要标的

数控系统：数控系统是数控机床的大脑

，占据数控机床成本的20%—30%，当前各数控机床公司主要依靠外购，其中五轴及以上数控系统是卡脖子技术。

1.华中数控：当前数控系统技术最强

，依托华中科技大学，技术上有雄厚的储备，中高数控系统逐渐成熟，且在国产数控主机中大批量应用，华中8型、9型均为当前国内高端数控系统。

2.科德数控：主机厂

，其数控系统为自主研发，且已经生产五轴数控机床。

机床本体：细分龙头

重点关注：

3.创世纪：目前国内营收规模和利润最大机床企业，国家制造业转型升级基金在机床产业链唯一标的。消费电子加工设备龙头，前期受消费电子下游不景气拖累股价。近期其通用系列机床增长迅猛，产品供不应求，在收入上与消费电子业务平分秋色，且将消费电子领域的技术拓展到5G设备加工领域。公司治理和快速响应能力强，国产机床龙头。

4.国盛智科。。  公司系国内先进的金属切削类中高档数控机床以及智能自动化生产线提供商，主要根据下游精密模具、工程机械、汽车、工业阀门、石油化工、新能源等终端领域客户的应用需求提供智能制造一体化解决方案。

5.海天精工，公司自成立以来致力于高端数控机床的研发，生产和销售，主要产品有数控龙门加工中心，数控卧式加工中心，数控卧式车床（车铣中心），数控落地镗铣加工中心，数控立式车床（车铣磨中心）。

6.300809华辰装备, 2019年年报披露：公司是国内轧辊磨床行业的领军企业，主营业务为全自动数控轧辊磨床的研发、生产和销售，主要产品为全自动数控轧辊磨床。公司针对客户在不同金属材料轧制及板形控制方式下，对工件（以轧辊为代表）的定制化磨削需求（包括轧辊辊形及精度、磨削效率、稳定性等），提供包括技术研发、产品设计、生产制造、交付安装、维修改造服务等在内的全流程服务。

7、300607拓斯达

韭菜公社每天为读者提供大量优质文章

点击【阅读原文】，即刻前往韭菜公社查看更多～