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矿钢煤焦类
螺纹钢
昨日螺纹盘面大幅上涨，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4904元/吨，较上一交易日收盘价格上涨151元/吨，涨幅为3.18%，持仓增加2.71万手。现货市场价格大幅上涨，成交放量，唐山地区钢坯价格上涨40元/吨至4680元/吨，杭州市场中天资源价格上涨80元/吨至4950元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为20.5万吨。钢谷网数据显示，本周建材产量增加0.7万吨至460.42万吨，社库减少32.32万吨至1291.43万吨，厂库下降18.99万吨至580.63万吨，建材表需环比回落4.3万吨至511.73万吨。建材库存降幅有所收窄，表需小幅回落，数据表现一般。国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，强调有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。后期政策层面存在较强烈的宽松预期，对市场情绪将形成提振。短期螺纹盘面或将震荡偏强。
铁矿石
昨日，铁矿石期货主力合约i2205价格呈现震荡偏强走势，收盘于804元/吨，较前一日收盘价上涨48元/吨，涨幅为6.35%，减仓4632手。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比上涨52元/吨至945元/吨，超特粉价格环比上涨47元/吨至630元/吨。从基本面来看，上周澳巴发运量有所减少，尤其是巴西发运量下降至低位水平，到港量处于较低水平，港口库存也降库至1.55亿吨。需求端来看，本周铁水产量复产后有增加预期，从现货成交来看，本周平均每日成交90.7万吨，环比下降4.8%；本月平均每日成交90.1万吨，环比上涨7.8%。但由于全国疫情多点爆发影响下，下游需求恢复受限，预计近期价格呈现震荡走势。
动力煤
煤炭生产数据公布：1—2月份，生产原煤6.9亿吨，同比增长10.3%，增速比上年12月份加快3.1个百分点，日均产量1164万吨。港口继续观望，买方以长协为主，静待月底继续降价。库存小幅回落，16日秦皇岛港库存505万吨（-2），曹妃甸港321万吨（-3）。预计短期现货价格仍继续调整，考虑到备货需求仍存在，调整深度受限，需同时观察生产端情况。金融委昨日表示：有关部门要积极出台对市场有利的政策 慎重出台收缩性政策。市场情绪受到提振，对未来地产等领域的政策持续关注。期货方面不具备交易价值，建议以观望为主。
有色金属类
铜
隔夜沪铜震荡偏强。宏观方面，美联储加息利空落地，对铜短线压制减弱；俄乌地缘继续传出缓和消息，市场风险偏好有所提升；国内方面，刘鹤主持召开国务院金融委会议，之后财政部明确指出今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件，高层继续传递年内稳增长大局。基本面方面，国内去库正常给国内带来一定支撑；LME库存去库速度放慢。3月俄乌地缘、美联储加息以及LME镍事件扰动，产业链按需采购，未现过热情绪，不过理论上下游存在一轮补库存，因此在二季度旺季预期未完全释放下，铜价或现高位震荡走势 。
镍
隔夜沪镍冲高回落，跌至219210元/吨跌幅1.85%。LME镍开盘即跌停，并因交易所技术原因，打至跌停板下方导致再度停盘，北京时间晚10点重新开盘后延续跌停。从LME镍开盘表现来看，挤仓事件的风险在逐步释放。另外，LME镍价对国内外现货市场的指引性再下降，反而国内市场表现稳健下，存在向国内现货报价进一步回归的可能性。根据内外价格的联动性，从国内沪镍报价来估算，LME镍价合理位置在35000美元/吨左右，也就是LME镍若回归正常水平存在连续跌停的可能性（以5%计算），投资者应理性投资。内外反套理论上存在机会，但在极端事件平息前，因内外市场波动和成交量存在较大差异性，在自身流动性不充沛的情况下不宜轻易介入。
铝
隔夜沪铝震荡偏强，夜盘AL2204主力收于21935元/吨，涨幅1.18%，持仓减仓2820手至12.7万手。现货贴水收至20元/吨，佛山A00报价21800元/吨，对无锡A00报升水35元/吨。昨日铝棒加工费各地基本持稳昨日；铝杆各地加工费下调50-100元/吨；铝合金ADC12及A380下调200元/吨，A356及ZLD102/104持稳。铝锭社库去库拐点出现，周度去库2.1万吨至112.1万吨。LME镍多个历史性涨停板的波及下，铝价结束连涨态势开始深跌。近日俄乌热度主导铝价持续走高，但目前看来未如市场预期一样形成供给恐慌，海外减产规模没有继续扩张的趋势，国内供给端干扰因素减少，云贵、广西地区复产节奏出现超预期表现；从需求端来看，春节长假及累库周期的双重影响下拖慢复产节奏，铝价急升对下游遏制力显著，整体需求支撑不足，市场已经在计提相关影响，消息端的炒作根基逐渐动摇。从持仓的表现来看，多头出现恐慌态势，大幅减仓离场，近期曾出现单日减仓4.4万手的情形。近期国际局势多变，多空博弈激烈，盘面波动较大；国内外疫情再度转严，干扰原料生产运输节奏。建议谨慎观望为主，等待需求转暖下新的价格锚点。
锡
美联储如期加息25基点，并暗示年内剩余的六次会议上可能每次都会提高利率；“接下来”的某个会议上会开始允许缩表。沪锡夜盘收跌0.36%至328290元/吨，2204持仓减少138手至5370手，上期所仓单减少144吨至2497吨。LME下跌2.25%至42130美元/吨，LME库存增加50吨至2250吨。现货市场对2205报价，云锡升水8500元/吨、云字升水8000元/吨、小牌升水7000元/吨。深圳地区下游停工一周，当地仓储流转停滞。上海地区仓储运输要求出示核酸，两地现货流转受到明显影响。但因盘面下跌，下游接货积极性仍在。4-5价差扩大5370元/吨、5-6价差缩窄至4370元/吨。上周市场成交较好，但库存却见大幅累库，或因华东、华南疫情，导致仓储效率有所降低。而库存的累增却未对盘面结构形成打压，反而重新对back结构有所加强。当前需求恢复情况尚不明朗，价格或将持续震荡。
锌
美联储如期加息25基点，并暗示年内剩余的六次会议上可能每次都会提高利率；“接下来”的某个会议上会开始允许缩表。沪锌夜盘震荡收涨0.66%至25240元/吨，2204合约持仓减少603手至5.3万手，上期所注册仓单增加954吨至13.12万吨。LME上涨0.03%至3799美元/吨，库存减少225吨至14.42万吨。上海0#锌对2204合约报贴水20元/吨-平水左右；广东0#锌对2204合约报价贴水10元/吨，粤市较沪市贴水10元/吨；天津0#锌对2204合约报贴水30-60元/吨附近，津市较沪市贴水30元/吨。现货市场成交较差。国内冶炼厂开工率提高快于下游，而华东华南地区的疫情将对下游复工再度造成扰动，国内库存转向预期再度后延。海外延续去库，但从欧洲现货升水报价来看未见明显调升。短期内，锌价缺乏炒作热点，或呈震荡走势。
能源化工类
原油
夜市场多消息影响，油价冲高后再回落，WTI 4月合约收盘下跌1.40美元至95.04美元/桶，跌幅为1.45%。布伦特5月合约收盘下跌1.89美元，至98.02美元/桶，跌幅为1.89%。SC2204以606.6元/桶收盘，下跌14.4元/桶，跌幅2.32%。俄乌战争存在缓和，当地时间3月16日，俄乌双方准备好了一份在乌克兰保持中立、裁军的前提下实施的停火撤军计划。美联储加息25个基点，靴子落地。美国上周原油库存增加430万桶，预期为减少，俄克拉荷马州库欣的原油库存也增加，略微缓解了对该地区原油库存水平较低的担忧。美国截至3月11日当周EIA原油库存变动实际公布增加434.50万桶，预期减少160万桶，前值减少186.3万桶。签订战略石油储备销售合同，13家企业共提交109次投标，7家企业获得规模3000万桶的合同。油价整体表现为风险偏好下降，战争缓和预期下预计短期将延续弱势调整。
燃料油
周三，上期所燃料油主力合约FU2205收跌0.57%，报3692元/吨；低硫燃料油主力合约LU2205收跌4.76%，报4604元/吨。昨日FU有所企稳，而LU继续大幅下跌。由于新加坡高硫燃料油下游市场对即期现货的需求增加，使得新加坡送到货380CST高硫燃料油与码头货的价差扩大至12美元/吨，内外盘高低硫价差进一步收敛。当前高低硫基本面在俄乌局势以及冬季结束的背景下或已经出现一定的边际转向，不过绝对价格的变动仍然主要受油价影响，在对俄乌谈判的积极预期、伊核协议谈判出现进展的情况下，国际油价基本回吐3月以来涨幅，但欧美国家对于俄罗斯石油的制裁仍未解除，市场仍需要权衡俄罗斯实际断供量与其他国家增量之间的差异，市场情绪随时可能摇摆，油价及燃料油价格在此基础上或出现反复。
橡胶
昨日天然橡胶期货弱势震荡，截止日盘收盘沪胶主力RU2205下跌15元至13335元/吨，NR主力下跌30元至11020元/吨。基本面来看，供应端正值全球低产季，新胶产量增长释放有限，原料价格维持高位。需求端，目前为积极配合防疫防控工作，山东部分地区的轮胎企业暂停生产，整体开工呈下行压力。且终端市场需求低迷，代理商进货积极性较差，轮胎工厂成品库存高企。整体上，短期天胶盘面低位震荡为主。
乙二醇
昨日乙二醇价格重心低位震荡抬升，场内买盘跟进尚可，基差表现相对持稳，午后现货高位成交至5140-5150元/吨附近。涤丝产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成左右。装置方面，华南一套40万吨/年的MEG装置计划于今明停车，该装置此前因效益问题计划于3月底停车；台湾一套36万吨/年的MEG装置重启时间初步计划最早在5月中前后，该装置此前于1月份停车检修。另一套72万吨/年的MEG装置将于4月初停车检修，重启时间待定，部分经销商合约量缩减。乙二醇现金流持续亏损，供应商生产压力较大，市场不断出现降负停车消息，供应端挤出仍在进行中，使得市场心态有所好转，预计短期乙二醇宽幅整理为主。
聚烯烃
昨日国内PP延续弱行，幅度在100元/吨左右，华北拉丝主流价格在8630-8700元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8680-8900元/吨。PE市场价格下跌，华北大区线性和高压跌50-150元/吨，低压膜料部分跌150-200元/吨，拉丝和中空部分跌50-150元/吨，注塑部分跌100元/吨，国内LLDPE主流价格在8800-9250元/吨。。原油价格疲软，供应端虽聚烯烃装置检修降负小幅增多，但近期物流不畅，加之下游需求乏力，供需矛盾仍稍显突出，短期内价格可能进入消化跌幅阶段，预计聚烯烃价格震荡整理为主。
甲醇
国内甲醇市场整体表现欠佳，一方面国内疫情反复导致运输受阻，上下游区域间货物流动减少，部分企业累库预期，故短期市场偏弱。另一方面原油及期货高位回落，导致内地、港口重心多有下跌。近期同煤、奥维停车检修，大化临停，关注后续河南烯烃是否存采购预期；多地疫情监管再度升级，如西安、山东等，运输不畅将对上游出货形成不利，警惕企业累库风险。期价跌回至3000元/吨以下，后市受整个油价波动的影响，预计震荡整理为主。
尿素
5元/吨，跌幅1.52%。现货市场涨势依旧，各地区涨幅多在10～40元/吨不等。供给端因前期检修企业陆续复产，尿素日产量维持在16万吨左右，后期随着新增产能产出产品，日产仍有提升预期。另外，国家淡储货源逐渐释放，尿素供应量整体呈现增加态势且供应较为充足。需求端因农需拿货量持续增加，但因疫情影响多地出现发运不畅情况，部分区域货源偏紧支撑区域性价格走高，对行情起到一定支撑作用。整体来看，当前尿素供需双强，但国内各地区货源分配不均，预计局部地区价格仍有小幅上升空间。但期货盘面受到国家金融委会议提振、美联储加息、乌俄政治局面等多方因素影响，日内波动幅度或加大，整体趋势以宽幅震荡为主，中长期可考虑逢高沽空策略。
纯碱
昨日纯碱期货价格宽幅波动，主力05合约收盘价2453元/吨，小幅下跌0.89%。昨日夜盘纯碱期货价格震荡走弱。现货市场弱稳运行，整体变动不大。供给端来看，近期纯碱企业装置开工日内维持在89.88%的高水平，目前行业暂无新增检修装置，预计生产水平后期依旧偏高。月底个别企业存检修计划，届时关注对供给端实际影响。需求端表现一般，中下游对高价纯碱仍存抵触情绪，采购积极性不高，多以刚需采购为主。整体来看，纯碱基本面近期暂无较大变动，弱稳状态将继续维持，企业累库社会降库，市场货源转移为主。期货盘面或受到贸易商出货积极性提升、金融委会议、美联储加息等外围因素干扰较多，日内仍以宽幅波动思路对待，趋势或因基本面而偏弱。
农产品类
豆一
周三，豆一主力2207合约震荡走高，最新报收6252元/吨。随着俄乌局势对农产品价格的影响逐步消退，且国家调控措施快速跟进，国储大豆投放市场的节奏有所加快，国家保供稳价的底气十足。目前国储在黑龙江产区主流收购价格为6120-6200元/吨，毛粮主流收购价格为5900-6000元/吨。疫情的影响短期使得豆制品加工及消费会受到一定的影响。预计短期豆价上行空间也较为有限，维持豆一期价6000-6400元/吨的区间判断。
豆类
周三，CBOT大豆下跌，跟随小麦和玉米市场跌势，尽管植物油 市场走高。分析师预期，美豆出口量140-300万吨，关注今晚的周度出口销售报告。大宗商品经济公司周三发布报告显示，预计美豆今年播种面积8929.1万英亩，高于美国农业部预期的8800万英亩。阿根廷表示，正在权衡上调豆粕和豆油的出口关税的影响。国内方面，豆粕现货价格稳中下跌，国内疫情影响豆粕运输，从船期上看，国内豆粕5月前豆粕库存维持偏紧预估。操作上，保持多头思路。
棕榈油
周三，BMD棕榈油攀升，结束四连跌，因3月上半月出口向好及大宗商品普遍反套。出口数据显示，马棕油3月1-15日棕榈油产品出口环比增长13.2-15.6%，不过，产量限制涨幅，SPPOMA预计3月1-15日棕榈油产量环比增长33%。印尼周二表示，将取消精装食用油的零售价格上限，并对批发价格进行补贴，以确保零售市场的供应。此前的价格管制导致食用油短期。这市场市场预期未来印尼棕榈油出口量或将增加。国内方面，油脂成交低迷，不过受到疫情影响货物运输不畅，进口到港不足，库存维持偏低走势。油脂市场供给偏少矛盾没解决，需求存在不确定性，预计价格偏强震荡。操作上，保持多头思路。
玉米、淀粉
周三，玉米5、9月合约震荡上行，夜盘交易时间段期价延续震荡偏强表现。国内疫情影响阶段性货物流通，辽宁、吉林玉米外流困难，短期影响现货玉米流通。山东深加工玉米收购报价震荡调整，山东剩余余粮的供应压力在3月仍在集中体现。本周北方港口玉米价格小幅回落，锦州港新粮报价2700-2720元，较周末下降10-20元。东北玉米价格部分下调，华北玉米涨跌互现。期货市场方面，5月合约资金向远月移仓，期货价格升水现货并对现货有一定支撑作用。技术上玉米9月合约第一支撑位2910， 第二支撑位在2880-2890，5、9月合约短期呈现震荡偏弱表现。
生猪
周三，生猪期货价格震荡走低，2205合约报收12625元/吨，下跌1.44%。河南生猪现货价格为11.85元/公斤，较前一日下跌0.05元/公斤。生猪行情持续低迷，并且饲料原料价格持续上涨，养殖端亏损幅度不断扩大，但由于对下半年猪价预期乐观，养殖场（户）都在做最后的坚持，而随着远月合约的补跌，市场乐观情绪的消退，产能去化的步伐会逐步加快，但预计短期猪价仍将偏弱运行，建议保持2209合约逢高做空的交易思路，2205合约基差已经修复至正常水平，继续追空收益空间有限。
鸡蛋
周三，鸡蛋现货价格稳定，期货价格震荡。鸡蛋2205合约日收涨0.66%，收于4276元/500千克。2209合约收跌0.06%，收于4740元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.17元/斤，较前一日涨0.01元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.2元/斤，黑山褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西地区褐壳蛋4.44元/斤，广州市场褐壳蛋4.55元/斤，环比持平。产区货源供应正常，下游需求平稳，现货价格较为稳定。昨日全国鸡蛋现货价格总体稳定，部分地区小幅震荡。短期来看，鸡蛋2205合约价格大概率继续跟随玉米价格走势。清明节前节日需求或将对价格形成提振，可持谨慎做多思路，同时，关注远月逢低做多机会，持续关注饲料原料价格变动以及育雏鸡补栏情况。
白糖
随着原油大幅回落，原糖跟随回落后窄幅整理，主力合约收于18.56美分/磅。巴西处于开榨前期，目前天气良好。国内广西糖厂陆续收榨，因疫情影响，部分地区运输受限，产区报价小幅下调到5720-5800元/吨，成交归于平淡。期货方面未来继续把关注重点放在国内基本面上，关注进口数据。期价回到区间下沿位置，尽管短期销售节奏偏缓，只要进口不超预期，继续大幅下行的驱动不足，静待时间实现去库。
金融类
股指
昨日所有指数大幅收涨，上证50涨幅居前，行业上，非银金融与电力设备行业涨幅居前，农林牧渔与医药生物行业涨幅相对较小，成交额较过去一段时间明显放大。隔夜美股市场大幅收涨。当前三大指数在价值与成长风格上没有明显分化，中概股、地缘与美联储加息等不确定性有所缓解，市场情绪在有望快速回升，但长期资金风偏有待观察，我们认为价值风格在趋势上将相对占优。
国债
国债期货全线上涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.055%，2年期主力合约跌0.01%。央行针对3月份MLF小幅超额续作，但续作利率维持2.85%不变，降息预期暂时落空。后期来看，由于当前宽信用进程较为曲折，票率利率持续低迷也侧面反映出实体融资需求不佳。昨日的金融委会议强调会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策。关于宏观经济运行，货币政策要主动应对，表明稳增长需要货币政策继续发力。货币宽松的预期会继续发酵，国债期货预计在宽信用得反复下维持区间震荡。美债方面，3月议息会议美联储大幅上调通胀预期，为应对通胀美联储在快速完成Tarper后正式启动加息，接下来将持续加息，点阵图显示美联储将在2022年加息7次。加息后很快缩表，鲍威尔表示最快在5月份公布缩表计划。此次加息25基点以及2022年加息7次均符合市场预期，美联储声明公布后美股反弹，美债收益率下行。美国正式启动加息，而中国货币政策依旧处于宽松周期，中美货币政策错位下，中美利差预期继续收窄。
贵金属
隔夜伦敦现货金银先抑后扬，现货金最低跌至1894美元/盎司，当日涨幅0.48%。美联储议息会议如期加息，25个基点低于此前预期的50个基点，相对偏温和，但从会后鲍威尔讲话以及点阵图可以看出，本次加息只是开始，今后每次议息会议上均可能加息，5月份还可能宣布缩表，虽然目标直指通胀，但对金融市场压力可想而知。对黄金而言，本轮加息属于“利空落地”，幅度“不及预期”，对金价制约性并不大，短期出现回稳走势，但加息步伐的持续和加快，中期从美实际利率走高预期方面来看，对金价的抑制仍然存在。
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