12月，我国动力电池装车量75.4GWh，环比增长12.2%，同比增长57.3%。其中三元电池装车量14.3GWh，占总装车量19.0%，环比增长5.5%，同比下降13.4%；磷酸铁锂电池装车量61.0GWh，占总装车量80.9%，环比增长14.0%，同比增长95.1%。12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为34.29GWh、17.49GWh、4.20GWh、4.19GWh，市占率分别为45.48%、23.19%、5.57%、5.55%。

新能源乘用车：12月新能源车市场零售130.2万辆

12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。

12月新能源车国内零售渗透率49.4%，较去年同期渗透率提升9.1个百分点。

行业要闻：

√ 国家发改委、国家能源局：不得将配储作为新能源项目核准/并网/上网的前置条件；

√ 美对华电池关税将提至近40%；

√ 丰田首座美国电动汽车电池工厂建成；

√ 特斯拉储能工厂即将投产；

√ 全球电池巨头完成合并。

上游资源：锂盐价格小幅下跌

本周锂盐价格小幅下跌。

截至本周末，国产电池级碳酸锂价格为7.75万元/吨，较上周末跌幅0.64%；国产电池级氢氧化锂价格为7.02万元/吨，与上周末持平。

图1：碳酸锂与氢氧化锂价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

上游资源：锂辉石价格稳定，锂云母价格稳定

本周锂辉石价格稳定，锂云母价格稳定。

截至本周末，澳洲6%锂辉石精矿均价为890.00美元/吨（CIF），与上周末持平。

截至本周末，国产1.5%锂云母精矿价格为0.13万元/吨，与上周末持平，国产2.5%锂云母精矿价格为0.21万元/吨，与上周末持平。

图2：澳洲6%锂辉石精矿价格走势（美元/吨（CIF））

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

上游资源：钴价格小幅下跌，镍价格小幅上涨

电解钴（≥99.8%）本周末均价为16.30万元/吨，较上周末跌幅1.21%；硫酸钴（≥20.5%）本周末均价为2.68万元/吨，与上周末持平。

电解镍（1#）本周末均价为12.88万元/吨，较上周末涨幅3.45%；电池级硫酸镍本周末均价为2.68万元/吨，与上周末持平。

图4：电解钴与硫酸钴（右轴）价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

正极材料：LFP价格稳定

国产电池级正磷酸铁本周末均价为1.07万元/吨，与上周末持平；国产动力型磷酸铁锂本周末均价为3.37万元/吨，与上周末持平。

图6：国产电池级正磷酸铁价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

正极材料：三元前驱体价格稳定，三元正极材料价格稳定

三元前驱体523、622、811本周末均价分别为6.40万元/吨、6.80万元/吨、8.10万元/吨，与上周末持平。

三元正极材料523、622、811本周末均价分别为10.20万元/吨，12.15万元/吨，14.30万元/吨，与上周末持平。

图8：三元前驱体价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

负极材料：价格稳定

本周负极材料价格稳定。

本周末天然石墨（高端）均价5.75万元/吨，与上周末持平；天然石墨（中端）均价3.70万元/吨，与上周末持平；

本周末人造石墨（高端）均价4.85万元/吨，与上周末持平；人造石墨（中端）均价3.05万元/吨，与上周末持平。

图10：天然石墨材料价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

隔膜材料：湿法基膜价格稳定，干法基膜价格稳定

湿法基膜5μm（中端）均价为1.25元/平方米，与上周末持平；湿法基膜7μm（中端）均价为0.75元/平方米，与上周末持平；国产湿法基膜9μm（中端）均价0.75元/平方米，与上周末持平。

国产干法基膜，本周末12μm（中端）均价为0.46元/平方米，与上周末持平，本周末16μm（中端）均价为0.43元/平方米，与上周末持平。

图12：湿法基膜价格走势（元/平）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

隔膜材料：涂覆隔膜价格稳定

7+2μm陶瓷涂覆隔膜（国产中端）均价为0.94元/平方米，与上周末持平；9+3μm陶瓷涂覆隔膜（国产中端）均价为0.94元/平方米，与上周末持平。

7+2+1+1μm陶瓷+PVDF涂覆隔膜（国产中端）均价为1.38元/平方米，与上周末持平，9+3+1+1μm陶瓷+PVDF涂覆隔膜（国产中端）均价为1.38元/平方米，与上周末持平。

图14：陶瓷涂覆隔膜价格走势（元/平）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

电解液：价格稳定

本周电解液价格稳定。

三元电解液（圆柱/2600mAh）本周末均价为2.01万元/吨，与上周末持平；磷酸铁锂电解液均价为1.85万元/吨，与上周末持平。

图16：电解液价格走势（万元/吨）

电解液：六氟磷酸锂价格稳定，溶剂价格稳定

本周六氟磷酸锂价格稳定。六氟磷酸锂本周末均价为6.25万元/吨，与上周末持平。

本周溶剂价格稳定。国产电池级EMC、DMC、EC、DEC和PC，本周末均价分别为0.73万元/吨、0.51万元/吨、0.48万元/吨、0.92万元/吨和0.74万元/吨，与上周末持平。

图17：六氟磷酸锂价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

图18：溶剂价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

集流体：锂电铜箔加工费稳定，铝箔加工费稳定

本周国产6μm电池级铜箔加工费均价为1.90万元/吨，与上周末持平，国产4.5μm电池级铜箔加工费均价为3.25万元/吨，与上周末持平。

本周国产12μm双面光电池铝箔加工费均价为1.45万元/吨，与上周末持平，国产10μm双面光电池铝箔加工费均价为1.90万元/吨，与上周末持平。

图19：电池级铜箔加工费价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

辅材：PVDF价格企稳，NMP价格保持稳定

本周PVDF价格稳定。本周末LFP用PVDF均价为5.65万元/吨，与上周末持平，三元用PVDF均价为11.95万元/吨，与上周末持平。

本周NMP价格保持稳定。本周末国产电池级MNP均价为1.20万元/吨，与上周末持平。

图21：PVDF价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

图22：NMP价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

辅材：碳纳米管价格稳定，导电炭黑价格保持稳定

本周碳纳米管价格稳定。本周末国产碳纳米管固体浆料（含固量4-6）均价为2.15万元/吨，与上周末持平；国产铁锂用碳纳米管粉体均价为8.00万元/吨，与上周末持平；本周末国产三元/钴酸锂用碳纳米管粉体均价为27.50万元/吨，与上周末持平。

本周导电炭黑价格保持稳定。本周末国产导电炭黑均价为3.75万元/吨，与上周末持平。

图23：碳纳米管价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

图24：导电炭黑价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

动力电池：12月动力电池装车量75.4GWh，铁锂仍占主流地位

12月，我国动力电池装车量75.4GWh，环比增长12.2%，同比增长57.3%。其中三元电池装车量14.3GWh，占总装车量19.0%，环比增长5.5%，同比下降13.4%；磷酸铁锂电池装车量61.0GWh，占总装车量80.9%，环比增长14.0%，同比增长95.1%。12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为34.29GWh、17.49GWh、4.20GWh、4.19GWh，市占率分别为45.48%、23.19%、5.57%、5.55%。

1-12月，我国动力电池累计装车量548.4GWh,累计同比增长41.5%。其中三元电池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，累计同比增长10.2%；磷酸铁锂电池累计装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，累计同比增长56.7%。1-12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为246.01GWh、135.02GWh、36.48GWh、25.04GWh，市占率分别为45.08%、24.74%、6.68%、4.59%。

图25：动力电池装车量（Gwh）

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、凯博资本整理

图26：主要动力电池企业国内装车量（Gwh）

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、凯博资本整理

动力电池：电芯价格稳定

本周电芯价格稳定。

国产三元方形动力电芯本周末均价为0.44元/Wh，与上周末持平；

国产磷酸铁锂方形动力电芯本周末均价为0.34元/Wh，与上周末持平。

图27：电芯价格走势（元/Wh）

资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理

12月新能源乘用车市场零售130.2万辆

12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%，2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。

12月新能源车国内零售渗透率49.4%，较去年同期渗透率提升9.1个百分点，新能源车零售年渗透率达47.6%，同比增加12个百分点。

12月主流自主品牌新能源车零售份额72%，同比增长2个百分点；合资品牌新能源车份额2.8%，同比下降2个百分点；新势力份额17.2%，小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长2.3个百分点；特斯拉份额6.4%，同比下降1.6个点。

图28：我国新能源汽车销量（万辆）

资料来源：乘用车市场信息联席会、凯博资本整理

图29：我国新能源汽车月度销量及渗透率（万辆，%）

资料来源：乘用车市场信息联席会、凯博资本整理

新能源车厂商12月销量排名

12月新能源乘用车企业总体走势较强，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等为代表的狭义插混表现持续较强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的“多线并举”策略的实施，市场基盘持续扩大，厂商新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到20家（同比增加2家，环比减少1家），占新能源乘用车总量94.2%（上月92.8%，去年同期91.8%）。

2024年12月国内新能源销量Top10车企中，前3大厂商分别是比亚迪汽车、吉利汽车和上汽通用五菱，销量分别为403,075辆、108,796辆和89,917辆。

图30：国内新能源车12月零售销量排名（辆）

资料来源：乘联会、凯博资本整理

国家发改委、国家能源局：不得将配储作为新能源项目核准/并网/上网的前置条件

2月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，深化新能源上网电价市场化改革，大力推动新能源高质量发展。

通知要求，按照价格市场形成、责任公平承担、区分存量增量、政策统筹协调的要求，深化新能源上网电价市场化改革。坚持市场化改革方向，推动新能源上网电量全面进入电力市场、通过市场交易形成价格。坚持责任公平承担，完善适应新能源发展的市场交易和价格机制，推动新能源公平参与市场交易。坚持分类施策，区分存量项目和增量项目，建立新能源可持续发展价格结算机制，保持存量项目政策衔接，稳定增量项目收益预期。坚持统筹协调，行业管理、价格机制、绿色能源消费等政策协同发力，完善电力市场体系，更好支撑新能源发展规划目标实现。

推动新能源上网电价全面由市场形成，通知指出：新能源上网电量原则上报量报价或作为价格接受者全部进入电力市场；公平参与实时市场，加快实现自愿参与日前市场；结合新能源出力特点，合理确定中长期量价曲线等。

需要注意的是，在保障措施方面，通知要求：不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。一方面，中国各地的新能源发展过程中，获取新能源指标需配置一定量的储能设施，已成为普遍选择的方式，并成为了储能发展的最重要的推动力。2024年，全国各地的风光指标的储能配置，带来了储能需求共计83GWh。这项规定如在2025年切实实施，或将大为减少储能的配置需求。另一方面，新能源全面进入电力市场，在市场竞争中如何更灵活根据市场需求调整出力、提供高质量的电能服务、甚至提供更多的辅助服务、获得高的收益，对于储能来说，也引来了发展机遇。探索新能源与储能相融合的应用途径，建设电网友好型新能源场站，或将获得更实质的推动。

资料来源：国家发改委，凯博资本整理

美对华电池关税将提至近40%

近日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，特朗普表示，这与他支持的“保护主义措施”相吻合。

此外，据央视新闻报道，特朗普当天还签署关税令，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。白宫方面表示，如果对美方关税进行报复，美方可能加大关税力度。

据了解，此次美国再度加征关税，将使来自中国的电池总关税上升到近40%，或将间接推动韩国电池企业在美业务快速发展。

特朗普政府称，此次关税调整是基于 《国际紧急经济权力法》（IEEPA），旨在应对美国国内的国家紧急状况，特别是限制用于制造芬太尼（Fentanyl）的化学品进口，以遏制国内阿片类药物危机。此外，针对中国的措施更为广泛，包括 “打击中国的知识产权盗窃、强制技术转让以及其他不合理贸易行为”。

据测算，美国目前对中国电池产品征收3.4%基础关税，并计划在2026年对储能系统施加25%的《301条款》关税（该税率已适用于动力电池）。在新政影响下，中国电池的累计关税将达到38.4%。

资料来源：海融网，凯博资本整理

丰田首座美国电动汽车电池工厂建成

据外媒报道，在落后于特斯拉和比亚迪等竞争对手之后，全球最大汽车制造商丰田希望在电动汽车竞赛中迎头赶上。2月5日，丰田宣布其位于北卡罗来纳州、耗资140亿美元的电动汽车电池工厂正式开始营业。与此同时，丰田还透露了另一项计划，即在中国挑战比亚迪和其他电动车生产商。

大概三年多以前，丰田宣布将在北卡罗来纳州建设一座新的电动汽车电池工厂。如今，这座工厂即将投产。

2月5日，丰田发布了第三季度财报，随后该公司宣布，丰田北美电池生产（TBMNC）工厂已经完成生产前的准备工作。丰田表示，新工厂“已经准备就绪”，将在今年4月开始生产，并为北美电气化车辆供应电池。

新工厂将为丰田的电动汽车、插电式混合动力汽车（PHEV）以及混合动力汽车生产电池。该工厂将创造大约5,000个就业岗位，使其成为北美电池生产的新“中心”。丰田新电池工厂的占地面积超过700万平方英尺（约65万平方米），相当于121个足球场。TBMNC是丰田位于美国的第11座生产设施，也是该公司首座位于日本之外的自有电池工厂。丰田预计，在全面投产后，该工厂的年产能将超过30GWh。

2月5日，丰田还宣布将在上海成立一家全资子公司，生产雷克萨斯品牌的电动汽车和电池。丰田表示，新的子公司将“主导纯电动汽车的规划与开发”，从而追赶比亚迪等本土电动汽车制造商。丰田称其目标是“成为一家更受中国消费者喜爱和支持的企业”。新的电动汽车子公司预计将在“2027年后”开始生产，年产能将达到10万辆左右。

资料来源：盖世汽车，凯博资本整理

特斯拉储能工厂即将投产

据悉，筹备近一年的特斯拉上海储能超级工厂已于去年年底竣工，将在2月11日上午举行投产仪式，预计今年Q1开始产能爬坡。

该厂位于上海临港新片区，从建设到竣工历时仅7个月，创造了独一无二的“特斯拉速度”，主要生产Megapack产品。

Megapack拥有强大的能源存储功能，有助于稳定电网、预防断电，无需建造天然气调峰电厂，每台机组可存储3.9MWh能源，满足3600户家庭1小时用电需求。该产品维护成本较低，安装后可享有20年质保服务。

上海储能工厂此前规划目标为年产1万台Megapack，规模近40GWh，将供给全球市场，项目签订之时即获得国内首批订单8台交付给临港IDC数据中心，临港绿创公司副总经理邓浩强认为这8台大型储能系统将承担20%用电需求，可节约几百万元。

目前生产汽车的上海超级工厂已经成为全球特斯拉汽车输出的重要枢纽，并且Megapack与特斯拉汽车产业链重合度较高，诸多结构件相通，储能工厂未来能否超越汽车工厂值得期待。

不仅国内迎来利好，国外也有喜讯传来。2月4日消息称特斯拉将向日本滋贺县米原市的工厂提供548MWh的Megapack产品，该工厂是欧力士集团计划建设的日本最大储能电站之一，预计2027年投入运营。

资料来源：起点锂电，凯博资本整理

全球电池巨头完成合并

2月6日，SK中国发布消息称，SK集团旗下新能源汽车电池制造公司SK On于近日完成三方合并。

具体来看，SK On此前已与SK Trading International合并。去年11月SK On与SK Trading International合并，合并后SK Trading International使用“SK On Trading International”的名称，以公司内部（CIC）体系运营。

目前再与SK Enterm正式合并。SK Enterm是韩国最大的商业储罐终端运营商，合并后将继续作为SK On Trading International的一部分运营。

SK On表示，本次合并旨在进一步增强其原材料采购能力，提升财务稳定性，以提升其在电池业务中的核心竞争力。未来，SK On将作为全球电池和贸易公司创造协同效应，平衡增长潜力与稳定性。

财务数据方面，SK On的收入和资产分别估值为13万亿韩元和33万亿韩元，预计合并后将增至62万亿韩元和40万亿韩元。

资料来源：起点锂电，凯博资本整理

行业上下游公司动态

2月5日，恩捷股份（002812）宣布，计划在云南省玉溪市建设一个固态电池材料工厂。预计投资额2.5亿，项目建成后，可形成年产1000吨硫化物固态电解质材料的生产能力。恩捷股份在固态领域一直前瞻布局，1月14日，恩捷股份（002812.SZ）就公告与北京卫蓝新能源签订《采购框架协议》，双方约定，2025年-2030年，北京卫蓝新能源将向上海恩捷及其有控制权的关联公司预计下达半固态及全固态电池的电解质隔膜订单总计不少于3亿平方米，预计下达全固态电池的电解质订单总计不少于100吨。

2月5日，绿地集团宣布成立新能源汽车出口公司，将依托进博会资源，构建国际化经营体系，打造百亿级新能源汽车出口平台。这标志着绿地集团正式进军新能源汽车领域。同时，绿地集团还宣布平台首个出口订单签约，将以全球热门车型为主，销往西亚、中东等地区，共计5000辆，总金额约7000万美元。

2月6日晚间，亿纬锂能（300014）公告，子公司湖北亿纬动力有限公司收到一汽奔腾关于大圆柱电池的供应商定点通知。亿纬锂能表示，这是对公司大圆柱电池产品性能和供货资格的认可，将有助于推动公司在锂离子动力电池市场的发展，持续提升公司在电动汽车行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平。实际供货量需以正式销售订单为准，对本年度经营业绩的影响暂不确定。

2月7日，立新能源（001258）发布公告称，其旗下全资子公司和田县立新综合能源有限公司、皮山县立新综合能源有限公司，分别拟投建和田县300MW/1200MWh独立储能项目、皮山县200MW/800MWh独立储能项目，总投资额分别为10.60亿和7.16亿元。

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