电机行业：万亿级市场，细分领域众多。电机为用电器和各种机械提供驱动力，在现代工业和生活中应用极为普遍，根据 Grandview Research，2020 年全球电机市场规模为 1427亿美元，下游市场包括汽车、工业机械、HVAC 设备、空调、运输、家电等。电机技术经过 200 年更新迭代，类型庞杂，下游需求分散化和长尾化，非标定制属性较强，导致电机行业不存在“赢家通吃”的情况，大多表现为深耕细分领域的中小型公司。行业涌现出的优秀公司主要有三类：

1）聚焦于单品销量较大的下游行业，例如汽车电机、空调电机、洗衣机电机等，公司产品具有性价比优势

2）电机平台型公司，电机 SKU 多+快速定制化能力强，产品具有价格优势、快速响应客户需求

3）协同效应显著，电机作为核心竞争力为下游集成产品赋能，使集成产品具有更强竞争力。