一、机械行业 2022 年年报及 2023 年一季报总览 

（一）机械设备行业：年报业绩承压，23Q1 边际改善 

收入稳健增长，23Q1 净利润环比改善。近日，机械行业上市公司发布 2022 年报及 2023 年一季报。

在国内外经济下行压力、国际地缘政治、疫情防控等因素影响下，2022 年机械行 业上市公司收入实现小幅增长，但净利润同比下滑。2022 年 614 家公司合计实现收入/净利 润 21799/1401 亿元，同比+1.58%/-1.76%。

随着 22Q4 疫情快速过峰，企业生产交付逐步好转， 2023Q1 机械行业上市公司共实现收入 4710 亿元，同比增长 6.96%，环比下降 30.41%；实现净 利润 292 亿元，同比下降 3.88%，环比提升 15.56%。 

盈利水平承压，费用率基本持平。2022 年机械行业整体毛利率/净利率为 21.66%/6.43%， 同比-0.10pct/0.22pct。2023Q1 毛利率为 22.44%，同比/环比+0.84pct/1.45pct，净利率为 6.20%，同比/环比-0.70pct/+2.47pct。2022 年期间费用率为 14.13%，同比增加 0.42pct。 

2023Q1 期间费用率同比略有上升，增长 1.05pct 至 15.52%；环比 22Q4 下降 0.47pct。 

受疫情和季节性影响，营运能力持续下滑。2022 年机械行业平均应收账款周转天数为 125.50，同比增加 13.97 天；存货周转天数为 210.52，同比增加 21.00 天。2023Q1 平均应收 账款周转天数和存货周转天数分别为 183.63 和 308.82，同比分别增加 23.31 天和 30.21 天。 

经营性现金流持续净流出。2022 年机械行业上市公司经营性现金流净额合计为 1405.53 亿元，同比下降 7.93%；23Q1 经营性现金流净流出 277.99 亿元，同比增长 23.78%，环比下降 129.69%。

（二）细分子行业分析：板块业绩分化，新能源/油服/煤机矿机表 现亮眼 

细分子行业中，锂电设备、光伏设备、油服装备、煤机矿机、半导体设备表现亮眼，保 持收入和净利润双增长态势。2022 年机械行业营业收入增幅前五的行业为锂电设备（+59%）光伏设备（+57%）、半导体设备（+50%）、油服装备（+14%）和煤机矿机（+13%），归母净利润 增幅前五的行业为油服装备（+181%）、半导体设备（+69%）、光伏设备（+66%）、3C 及面板设 备（+55%）和锂电设备（+52%）。2023Q1 营业收入增速前六的细分行业为半导体设备（+47%）、 锂电设备（+26%）、机器人（+14%）、光伏设备（+14%）、油服装备（+11%）和煤机矿机 （+11%），净利润增速前五的是机器人（+147%）、油服装备（+109%）、半导体设备（+96%）、 光伏设备（+37%）和锂电设备（+27%）