任泽平年度演讲:2025中国经济十大预测(三)
公司法务及刑事风险防范 2024-12-22
来源：泽平宏观（ID：zepinghongguan）12月20日23:00，任泽平年终秀“点燃希望·再出发——2025中国经济十大预测”圆满收官。以下为任泽平博士在12月20日点燃希望年终秀的演讲精华整理：第四次科技革命如火如荼，人工智能、新能源、商业航天、低空经济、生物制造出现重大突破截至2024年10月底，美股在全球资本市场总市值中的占比61%，其中，美股科技七巨头英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉市值17万亿美元，在全球市场中占比18.9%。这表明科技创新达到了前所未有的水平。美国华尔街和硅谷相互成就，活跃的资本市场为科技创新提供源源不断的弹药。人类正迎来新一轮科技革命，这是继蒸汽技术革命、电力技术革命、计算机及信息技术革命之后，人类的第四次科技革命，正在如火如荼展开。我认为第四次科技革命有七大爆发领域：新能源、人工智能、低空经济、商业航天、生物制造、可控核聚变、量子计算，这是新趋势，也是新机遇。大家有没有想象过这些画面：以后在高楼层，打开窗户就能取快递、拿外卖；如果地面塞车，地铁拥堵，那就坐着飞行汽车出行。这些都是低空经济的应用场景，这些原来在科幻电影里的画面，正在变成现实。今年3月，小鹏汇天的旅航者X2试飞，从广州CBD的天德广场垂直起飞，自动驾驶飞往广州塔，全程往返6分钟，比驾车快了20分钟。低空经济越来越受到重视，未来有望形成万亿级市场规模。大家想象一下，在不远的将来，我们会在低空构建起一套新的交通体系，和现在的公路、地铁、高空飞机等互相补充。除了低空物流，低空交通，低空飞行器还能执行许多任务，比如目前低空飞行器用于农业已经相对成熟，播种、撒药，实现智能、精细化农业。以后低空经济还能用于城市管理、应急救援。目前广东省的布局很快，深圳、广州、珠海都有像大疆、中信海直、亿航智能、小鹏汇天等低空经济的带头企业。下面我们聊聊商业航天。今年发生了一件大事：10月，马斯克成功回收了星舰的推进火箭。星舰分为两部分，火箭和飞船，火箭是用来助推的，飞船是用来载人或载货。马斯克在火箭回收上实现重大突破。以往运送星舰的推进火箭都是一次性的，成本占到了一半，但是发射之后就报废了。而马斯克做到了连NASA都没有实现的超重火箭回收，这将大大降低商业航天的成本。而且，星舰的有效载荷达到150吨，上一个能回收的猎鹰9号是63吨，增加了一倍多。这意味着不仅能运送更多的人，也能搭载更多的物资，火星移民、月球旅行不再是梦想。为什么SpaceX作为一家商业机构能实现商业航天的技术革命？而美国官方的NASA却没能实现？NASA的管理和审批复杂，长期发展成为官僚机构，效率低下。怪不得马斯克要成立“政府效率部”，声称将美国联邦政府400多个部门减至99个，大幅削减浪费纳税人的财政预算。SpaceX作为一家工程师文化的企业，以极致成本和极致效率著称，研发火箭的经费只有NASA的1/10，速度却是后者的两倍。2023年SpaceX发射了1984颗星链卫星、将1600吨有效载荷送上了既定轨道，占全球的80%。中国商业航天正在快速追赶，未来是星辰大海。生物制造，可以制造万物。可以解决传统物质生产方式的痛点，以后物质生产方式更加清洁、高效，可再生。以往要获得一种物质，要么传统化学制造，工厂、反应堆、高温、高压，环境污染大，要么动植物天然提取，量有限，而且破坏生态平衡。生物制造则可以解决上述痛点。简单来说，就是用生物体的机能进行物质加工与合成。举个例子，人工合成淀粉。科研人员采用生物制造技术，将二氧化碳固定，合成淀粉。更厉害的是人工合成淀粉的速率是自然速率的8.5倍。如果能把粮食生产从土地转移到车间，就能解决单纯靠天吃饭的不确定性，保障粮食安全。生物制造可能会改变未来的农业模式。生物制造，可生万物。据预测，未来全球60%的物质生产可通过生物制造方式实现，在能源、化工、农业、医药、材料等领域大有可为，颠覆传统的物质生产方式！人类未来有没有终极能源解决方案？有一种方案，“人造太阳”——可控核聚变。大家对风能、太阳能这些新能源熟悉，其实核聚变能也是新能源。核聚变能，是指氢的两种同位素，氘和氚，结合形成氦，在这个核聚变过程中释放出巨大能量。什么是可控核聚变？就是要实现可控的、能够持续进行的核聚变反应，进而实现安全、持续、平稳的能量输出。如果能在地球上实现可控核聚变，就如同掌握了“人造太阳”。核聚变的优势很明显：能量大、元素多、清洁、相对安全。能量巨大，核聚变比核裂变强4倍，几克氘氚就能提供一个人一生所需的能量。元素丰富，每升海水就有0.03克氘，经过核聚变后相当于300升汽油燃烧的能量。清洁，不产生温室气体。安全，核聚变与过去核电站的核裂变原理不同，失控风险低、放射性问题小。科学界有一种看法，可控核聚变可能是人类的终极能源，一旦突破，人类将不再存在能源焦虑。因此，从2021年全球核聚变投资快速增长，不乏比尔盖茨、索罗斯这样的大鳄。可控核聚变作为未来的先进能源，正处于从实验堆迈入工程堆的阶段，当前来看，技术上还需突破，比如要发展耐高温材料、超导材料，让反应可控、可持续。这一领域的全球投资正在快速增长，有一种观点认为，预计2030-2040年可以实现商业并网。如果梦想成真的话，全球能源格局将发声巨变。当然，还有很多激动人心的前沿科技正在取得重大突破。比如，新计算理论——量子计算，未来量子计算有望让全球算力再次飞跃，在解决复杂问题上提供指数级的加速。12月11日，谷歌发布新一代量子计算芯片Willow，在全球科技界引起巨大轰动。未来量子计算在AI大模型、药物研发、可控核聚变、电池设计等诸多领域中应用潜力巨大。脑机接口技术，未来如果大规模应用，将极大改善残障人士的生活质量，治疗抑郁症、自闭症和失眠，甚至人类实现数字永生。马斯克的Neurolink，国内的BrainCo，都在这个领域积极进行科学探索。2024年6月，泽平宏观商学的企业家游学杭州强脑科技BrainCo，大受震撼。基因技术，破解人类自身基因密码，以促进人类健康、预防疾病、延长寿命。人类10万个基因信息被破译后，将成为医学、生物制药技术创新的源泉。2024年7月，泽平宏观商学企业家游学华大基因，CEO尹烨博士生动地给大家科普了基因技术与长寿科技。同时，第四次科技革命也带来了一些挑战和问题。例如，新技术的应用可能导致一些传统产业的消失和就业岗位的减少，从而加剧失业和贫富差距。科技的发展也带来了一些新的社会问题，比如信息安全、隐私保护、伦理问题等，这些问题需要引起足够的重视。新能源、人工智能、低空经济、商业航天、生物制造、可控核聚变、量子计算七大领域出现重大突破，我们正身处第四次科技革命的浪潮之中，新的机遇正在涌现。中国拉开大规模刺激经济的序幕，提振信心，全力拼经济，大力发展新基建、新质生产力经济学研究，很重要的价值是发现规律，运用规律。2010年，我参与国务院发展研究中心的研究课题“如何跨越中等收入陷阱”，课题组研究了几十个国家、几百年的经济发展历史，我们得出一个重要结论：中国经济正处于“增长阶段转换”的关键时间窗口。2014年下海，除了预测“5000点不是梦”，还提出了“新5%比旧8%好”。十年前我判断中国经济新的增长平台是5%左右，增长曲线是“经济L型”，经济从要素驱动型向创新驱动型转变。2017年提出“新周期”：中国经济步入增速换挡期“经济L型”的一横，正站在“新周期”的起点上，以房地产、重化工业为代表的传统产业峰值已过，以高端制造、数字经济为代表的新兴产业崛起。2019年提出“新基建”：与传统的“铁公基”老基建不同，未来拉动中国经济的关键是新基建，新一代信息技术、新能源、人工智能、数字经济等，打造中国经济的新引擎。前面，我们基于制度经济学，提出经济形势的分析框架：经济长期看制度、中期看技术、短期看政策。下面我们用这个框架分析2025年中国经济。经济短期看政策。2024年9月下旬以来，国家发布增量政策，拉开了大规模经济刺激计划的序幕，力度为过去五年之最。传递八大积极信号：一是加力推出增量政策；二是加大财政货币政策逆周期调节力度；三是促进房地产止跌回稳；四是努力提振资本市场；五是促进消费；六是推出促生育配套政策，完善养老产业；七是帮助民营企业渡过难关；八是兜底民生，就业优先。近年来我国在新基建、新质生产力领域取得长足发展，同时在控房价、去杠杆方面取得积极成效，为高质量发展打下坚实基础。但是，在短期经济运行、股市、房市、就业、居民收入、民间投资、地方财政等方面也遇到不少挑战。随着房地产泡沫明显去化、美联储开启降息周期，为财政货币政策的调整提供了有利条件，当前是推出大规模经济刺激计划、提振信心的关键时间窗口。9月下旬以来，我国推出了一系列提振经济的增量措施：降息降准、降低存量房贷利率、创设新工具支持资本市场、降低首付比、放松楼市限购、10万亿化债、收储商品房去库存、注资银行、增加民生支出等。10月以来，我们看到制造业PMI新订单指数、商品房销售等均出现了回暖，说明9月下旬以来的刺激政策初显成效。2025年我们还将面临世界经济放缓、地缘动荡、脱钩断链、加征关税等全新的挑战，未来还需要政策持续发力，提振民营经济信心。出手要快，出手要重，信心比黄金重要。宏观上是数据，微观上是多少家庭的悲欢离合。最近不少投资者和企业家反馈他们的担心:这次刺激政策能否可持续？经济能否起来？站在历史的十字路口，相信我们一定能做出正确的选择。未来保护民营经济，堪比十万亿刺激，今年的诺贝尔经济学奖授予制度经济学表明，市场化和法治化的制度是经济增长的源泉，这也是当前经济发展的关键。发展是最好的化债，经济如果不发展，债务将永远化不完，未来要把发展放在首要任务，全力拼经济。经济中期看技术。科技是第一生产力，当前全球第四次科技革命如火如荼，带来新机遇，开启新周期。什么是拉动经济的最好办法？就是“新基建”，通过财政货币政策扩张支持新基建，短期有利于稳增长、稳就业，长期有利于打造中国经济的新技术、新引擎。什么是“新基建”？如果说过去20年公路、铁路、桥梁、机场等“老”基建支撑了中国经济快速增长，并成为世界工厂，那么未来20年支撑中国经济创新发展的一定是新基建。新基建包括新型能源体系、新能源汽车、充电桩、新一代信息技术、芯片半导体、数字经济、人工智能、生物制造、商业航天等。新基建正在挑大梁，不是简单重走老路，而是面向未来，抓住第四次科技革命的重大机遇，进行技术升级和产业升级。中国在全球号称“基建狂魔”，这是我国的制度优势。基础设施具有很强的外部性、外溢性，以及对其他产业的重要基础支撑作用。
经济长期看制度。长期的经济增长，制度更重要。国家的发展离不开创新，而创新离不开自由包容的土壤，只有好的制度土壤才能生长出技术创新和企业家精神。什么是好的制度？现代制度经济学认为，包容性制度是经济增长的源泉，国家成功的基石，主要特征是保护产权、公正司法、契约精神、法治精神、市场机制。这不仅可以解释世界经济增长的分化，也可以解释改革开放四十多年中国为何如此成功。未来我们需要为企业家营造良好的营商环境。民营经济是市场活力的源泉，贡献了“56789”，即民营经济贡献了中国经济50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。保护民营经济，堪比十万亿刺激。10月10日，司法部、国家发展改革委公布《民营经济促进法（草案征求意见稿）》，提出改善营商环境，帮助企业渡过难关。民营经济有活力、有信心、积极投资，则中国经济就能触底复苏，就业、财政、创新等就能随之改善，股市繁荣、房地产止跌回稳就能实现。越是在经济困难时期，越要休养生息，减轻税负。税不是查出来的，更不是罚出来的，是发展出来的，只要全力拼经济，经济繁荣，税自然就有了。一是全球开启降息周期，打开国内货币政策宽松的空间；二是特朗普2.0带来再通胀和关税上升风险，我们需要提前做好准备，打铁还得自身硬；四是出台一系列提振民营经济信心的举措，营商环境改善；五是这一轮经济刺激计划不是重走老路，而是大力发展以新能源、人工智能、芯片半导体、商业航天、生物制造、数字经济等为代表的新基建、新质生产力；六是楼市政策不断放松，一二线核心城市有望止跌回稳，三四线城市将继续去库存。我认为，只要推动新一轮市场化、法治化导向的改革开放，未来最好的投资机会就在中国。中国有14亿人，全球最大的统一市场。城镇化率66.2%，还有15个百分点以上的空间。人均GDP刚刚1.2万美元，人民对美好生活的向往还有很大潜力。产业链完善，人口红利向人才红利转变。人才是经济活力的基础。今年我们与智联招聘联合推出《中国城市95后人才吸引力排名》中，基于3.6亿职场人数据，深圳连续两年位居榜首。深圳为什么对人才有这么大的吸引力？这离不开深圳蓬勃发展的产业，高度市场化的营商环境，不断开放的姿态，更离不开默默为这座城市奉献的一群人。我想以深圳为例，聊聊人才集团的故事。在各地发展新质生产力的实践中，“人才”已成为越来越醒目的关键词。深圳走在了时代的前列，2017年深圳人才集团亮相，成为国内最早以政府为主导的人才集团。目前，共计服务各级单位超50万次，服务各类人才超5千万人次。在这个AI、科技成为主流的时代，勤劳的深圳人，从来就没有停下过改革的脚步。在今年的高交会上，人才集团展示了“AI数字人24小时直播带岗”、“深圳首个人才虚拟产业园平台”等多项创新成果。同时，紧抓新媒体风口，与头部MCN机构共创多个“人才爆款”作品，讲述深圳人才故事。让更多的人来到深圳，喜爱深圳，在深圳安居乐业，创新创业。人才集团通过科技创新的工具、务实有效的服务，为把深圳建设成为最具国际竞争力的人才高地做出了积极贡献。放眼全球，这是一片奋斗的热土。只要把发展放在首要任务，宏观政策加大刺激，微观政策加大放活，提振民营经济信心，中国经济前景一定是光明的！新的一年，新的时代，新的周期，让我们刷新认知，刷新自己，点燃希望，鼓起勇气，重新出发，向着梦想奔跑，向着希望奔跑！
不要为了昨天而惋惜，不要为了明天而焦虑，让我们为了今天而奋斗！
