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NO.2
本周波动：沪深300全收益指数本周上涨3.48%，2026年内上涨7.54%。实盘净值本周上涨-5.66%，2026年内上涨-25.56%，2026年内跑赢沪深300全收益指数-31.22%。
实盘严重跑输指数，达到今年跑输最大值，也是有记录以来的最大值，-31.22%，这是考验真知的时候，也是考验自己体系的时候，做个记录，后面增加数据回溯记忆。这是价值投资容易遇到的事，继续做好如何面对股价波动，更要看好自己的公司，瞅地不愁傻子，注重公司的长期价值，不跟风。用长期资金投资，不上杠杆，心中就不慌。
腾讯控股、分众传媒、古井B已更新为2025年报后的估值数据。
目前理想买点以下的有古B。
记录以来年收益率：2020年收益率85.7%，2021年收益率10.3%，2022年0%，2023年收益率-7.44%，2024年收益率14.65%，2025年收益率13.07%，2026年收益率是-21.10%。
下表是自制持仓公司及长期跟踪公司买卖点参考，持仓中买卖点根据自己的实际情况做调整。
股票的分红率参考理杏仁，510310估值数据参考雪球指数估值沪深300，综合估值参考芝士选股。
目前理想买点以下的有腾讯控股，贵州茅台，分众，泡泡玛特，古B。
下表是持续跟踪的ETF基金数据：
买卖点计算的说明：今年的买卖点计算，茅台参考30倍PE，腾讯27.5倍PE ,其他股票都是25倍PE，市盈率用的是静态市盈率。原因：一个时代的开启，低速高质量的开启，投资降低预期，年化能有10%就不错了，我们已经过了前面高速发展的时代。
NO.3
强烈声明：本文仅为个人模拟投资记录，文中任何操作或看法，均可能是本人的偏见和错误，文中提及的任何个股，都有下跌的风险，请勿模仿。
我们无法预测明天哪个企业的股价是涨还是跌，但可以思考公司未来五年十年后发展会咋样，还能不能在，能不能持续盈利，会更好还是更坏。
买股票就是买公司，主要是看3-5年后，这个公司还值多少钱，会不会给我们创造效益。
NO.4
近两周国内外新闻：①2026 陆家嘴论坛在上海开幕，金融开放加码，6 月 17 日论坛释放重磅政策：科创板第五套上市标准扩容至 AI 大模型、量子科技企业；上海自贸区试点离岸人民币外汇交易；放宽外资证券、基金准入，严打 AI 非法荐股乱象。②国新办发布全球治理白皮书《构建更加公正合理的全球治理体系：中国的理念、倡议与行动》发布，官宣 2026 秋季将在雄安举办首届雄安全球治理论坛，搭建多边国际对话平台。③外贸、港口经济向好前 5 个月深圳港外贸集装箱吞吐量 1432.3 万标箱，同比增 7.17%，创同期新高；2026 南亚东南亚南博会闭幕，总签约 277.4 亿元，新能源、跨境农业项目占比突出，同比增长 21.7%。④美伊瑞士谈判波折不断，6 月 18 日美伊签署谅解备忘录，21 日在瑞士苏黎世举行技术层级会谈，巴基斯坦、卡塔尔担任调解方；美副总统万斯、伊朗代表团先后抵达会场，核心争议为以色列黎巴嫩停火、伊朗资产解冻问题。⑤6 月 20 日伊朗军方指责美方未约束以色列、违反备忘录，宣布关闭霍尔木兹海峡；美方称未监测到封锁行动，特朗普表态或向过境船只收取通行费，全球能源航运市场承压。
近两周公司新闻：
腾讯控股:①6 月 7 日 - 6 月 18 日每日稳定回购约 110 万股，单日耗资约 5 亿港元，回购区间 435–467 港元，回购股份全部注销。截至 6 月 18 日，自 5 月 18 日起连续 23 日累计回购 2393.41 万股，总金额 107.46 亿港元；2026 年内累计回购超 209 亿港元。期间港股大盘震荡，腾讯股价小幅下行，常态化回购稳定市场预期、增厚每股收益。②6 月 8 日更新 300 亿美元全球中期票据计划；6 月 16 日完成发行 24.5 亿美元美元债 + 150 亿元离岸人民币点心债，6 月 17 日票据在港交所正式挂牌交易，市场认购超额火爆，总认购规模超 60 亿美元。募资用途：债务置换、补充经营资金、支撑 AI 算力与大模型长期资本投入，拉长债务久期、锁定中长期低成本融资。③100 亿元战略投资 DeepSeek（深度求索）落地（6.16）DeepSeek 完成 510 亿元首轮融资，投后估值近 4000 亿元；腾讯出资 100 亿元，为第一大外部投资方，股权设置 5 年锁定期，不获取董事会投票权、不干预公司运营，仅享有财务收益与优先跟投权。协同规划：DeepSeek 大模型接入腾讯云、微信、企业微信生态；腾讯智算中心提供算力支撑，与自研混元大模型形成互补，补齐通用大模型外部生态版图。④腾讯云产品调价、迭代与行业合作，下调多款第三方大模型调用价格，降低中小企业 AI 使用门槛；公告 7 月中旬下线旧版 DeepSeek-V3.2，引导客户迁移新一代 V4 模型；升级 WorkBuddy、CodeBuddy 办公 / 代码 AI 智能体付费订阅套餐，完善分层商业化体系；两周内连续与多家政企服务商达成合作，输出 AI 营销、办公一体化解决方案。⑤管理层明确 AI 投入优先级（6.17 UBS 投资者交流会）公司高管表态：短期优先加码 AI 资本开支，适度容忍当期利润率承压；游戏、广告业务已落地 AI 增效，广告 AI 推荐带动点击率年均提升约 10%；腾讯云是 AI 商业化变现核心载体。
贵州茅台：①管理层人事确认落地，董事会正式选举陈华为股份公司董事长，聘任王莉代行总经理，同步敲定副总经理、财务总监、董秘全套高管班子，市场化改革进入稳定执行周期。②i 茅台平台核心经营数据披露（截至 5 月 31 日）年内新增注册用户 1667 万，累计注册 9615 万人，月活 956 万人；前 5 个月成交订单 713 万笔，直销渠道占比大幅提升，成为稳定价盘、直达 C 端；阿里云中标 i 茅台公有云项目，接入大模型算力支撑数字化运营。③董事长陈华重申定价原则：随行就市、相对平稳，杜绝价格大起大落；网传大幅涨价、降价消息均为不实信息；淡季飞天批价企稳在 1640-1680 元，渠道库存维持健康低位，机构预判 2026 下半年批价存在上行空间。④茅台 1935 产地标注争议官方回应（6.15）酱香酒公司说明产品产地、厂址标注符合国家食品标签法规；和义兴厂区为股份公司分支机构，质量责任统一归属茅台；已启动包装标签改版，适配 2027 年新版食品标识法规，消除消费者疑虑。⑤6月9日，茅台亮相韩国首尔国际食品大展，携飞天、生肖酒参展，举办专业品鉴大师班，面向亚洲进口商推广酱香白酒，持续布局东亚海外消费市场。⑥董事长陈华出席雄安 2026 中国品牌论坛，分享茅台品牌升级思路：以消费者为中心重构营销，依托数字化平台实现产品、渠道、品牌全方位创新，服务品牌强国战略。
分众传媒：①收购新潮传媒重组持续推进（6.8/6.11/6.18 互动易回复），投资者多次问询收购进度、估值、整合风险，公司统一答复：1）收购新潮传媒 90.02% 股权事项已获深交所受理，当前处于问询审核阶段，流程正常推进，无叫停风险；2）收购核心逻辑：补齐三四线社区梯媒点位短板，整合双方 74 万社区智能屏资源，优化点位结构、提升行业定价权与运营效率；3）市场测算：交易落地后分众户外广告市场份额由 14.5% 提升至 17%，彻底结束梯媒双雄竞争格局。投资者同时质疑 CFO 兼任董秘不符合专人专职监管要求，公司未给出新任董秘时间表，仅聚焦重组审核事项答复。②2025 年度股东大会落地（6.10 召开，6.11 披露决议公告），1）会议采取现场 + 网络投票形式，审议通过年报、一季报、10 股派 1.9 元现金分红等全部议案；2）会上江南春回应经营与增长问题：短期压力：外卖行业竞争降温，相关广告投放预计回落；但即时零售仍保持稳定投放体量；新增增长曲线：AI 硬件品牌成为核心增量，Rokid AI 眼镜三年 5 亿投放、公牛 AI 大路灯年投放 1 亿元，钉钉等 AI 软件持续加大梯媒投放；长期规划：优化低效点位、拓展海外市场、挖掘电梯 + 影院之外的生活圈广告场景。③行业观点输出：AI 重塑广告行业（6.12-6.13 IAI 传鉴创意节），分众合伙人陈鹏发表行业演讲核心观点：1）AI 替代基础创意、剪辑工作，大幅抬高广告行业准入门槛，企业更偏好资深从业者；2）AI 易造成广告内容同质化，人的创意、线下场景情感共鸣、行业深度判断是 AI 无法替代的核心竞争力；3）梯媒线下物理场景价值会持续凸显，难以被线上 AI 广告完全分流。
古井B：公司定于6 月 26 日召开年度股东大会，将审议 2025 年报、利润分配（10 股派 34 元含税）、董事会换届选举等议案；同步披露第十届董事会换届事项，完成管理层梯队梳理.
泡泡玛特：LABUBU 登陆 2026 世界杯开幕式，品牌全球出圈（6.11–6.15 全网热点），当地 6 月 11 日美加墨世界杯开幕式，LABUBU 成为世界杯史上首个登上开幕式的中国原创潮玩 IP，手持大力神杯登台亮相，央视、财联社、第一财经同步报道。直接带动 THE MONSTERS×FIFA 联名系列销量爆发，电商搜索量环比 + 300%，部分单品成交量环比暴涨 30 倍；成为公司短期最强流量事件，线下门店客流、小程序下单量显著提升。②全国首家常驻甜品店 POP BAKERY 阿那亚试营业（6.17），泡泡玛特线下业态跨界落地，首家长期甜品直营店开业，融合盲盒零售 + IP 甜品 + 咖啡茶饮：推出 298 元星星茶话会限量下午茶，每日仅 70 份，开业首日门店未开门已排长队，社交平台大量求代购；店内打造 Molly、Labubu、星星人造型蛋糕、冰淇淋，开辟 IP 线下变现新赛道，区别于短期快闪店，属于长期业态布局。③THE MONSTERS × FIFA 世界杯联名系列（4 月预售，6.11 开幕式后爆单，贯穿整两周），核心单品：38cm Catch The Win 搪胶毛绒公仔（599 元）、挂件盲盒、玻璃杯盲盒、钥匙灯盲盒。销售数据：淘宝官旗公仔累计销量超 2 万件，单平台日均新增千件订单；全渠道总销量破 1.8 万只；线上单账号限购 2 只，直播间上架秒空；线下门店可重复排队购买，热门门店每日限量补货；玻璃杯盲盒隐藏款原价 59 元，二手平台最高 359 元，溢价 6–7 倍；搪胶公仔二手均价 590–660 元。④Baby Molly 虫虫漫游 搪胶毛绒挂件盲盒（6.18 线上发售，6.19 线下全渠道上新），规格：99 元 / 单盒，整盒 396 元；4 常规 + 1 隐藏（概率 1/48）。销售情况：上线首日小程序、天猫同步放量，MOLLY 二十周年 IP 加持，粉丝基础稳固；首日线上全渠道销量破 8000 盒，线下门店货架快速走空，无大幅溢价，属于稳定走量常规新品。⑤存量持续热销系列（整两周持续供货），MOLLY 二十周年全系列手办 / 盲盒：依托 798 特展线下持续走量，限定典藏款二手小幅溢价；1001MOONS 风的来意限定盲盒（北京首钢园线下独家）：线下展专属款，仅限园区门店发售，打卡带动稳定客流，线上无渠道，稀缺性支撑收藏需求。
NO.5
近两周学习：
愤怒以愚蠢开始, 以后悔结束。
- 当你认知越高, 你就会发现，人生最重要的事情是健康，其次是快乐，如果还能睡个好觉，那你将拥有这世界上最奢侈的3件事。
- 不要羡慕别人比你有钱，你要看看自己做了什么别人又做了什么，还得看看你的父辈做了什么别人的父辈做了什么。
真正的强大，是不再把情绪的开关交到别人手里。
成绩不说跑不了，问题不说不得了。
增加认知的优点：一是好奇心重，凡事喜欢推到尽想；二是不装神，求真实不求完美，敢于（甚至是喜欢）发现及承认自己的无知、错误和普通。
读书怎么强调都不过分，不管是娱乐消遣还是学习进步、发家致富，都靠阅读--唐朝
一个人一生要乐观，毕竟人生短暂，最终每个人都要离开这个世界，悲观者成功了又怎么样呢？无非是度过了一个糟糕的一生, 乐观者就是失败了也不比悲观者差，重点是，万一成功了呢？！
我们看到的现实，其实是我们内在状态的投射。当你心里充满偏见、恐惧和焦虑时，你看什么都觉得不顺眼，生活也一团糟；当你调整好心态，用善意和开放的心去面对时，你会发现机会变多了，世界也友好了。
所以，别总怪世界太乱，擦亮你的“心镜”比擦亮眼镜更重要。
"嫉妒是一种极其愚蠢的原罪，因为它是唯一一种你永远无法从中获得任何乐趣的罪——只有痛苦，没有快乐。你为什么要上那趟车呢？" - 芒格
投资要去法治的地区。
每个人都有能力成为自己生命的创造者，而不是受害者。每个人都有潜力活在高能级的喜悦、平和、开悟之中，而不是被困在低能级的恐惧、愤怒、绝望里。
在这个充满不确定的时代，外在世界的变化越来越快，我们能把握的只有内在世界。真正的力量不在外部，而在内部。
当我们开始有意识地管理自己的能量频率，当我们学会从潜意识的自动程序中觉醒，我们就不再是随波逐流的浮萍，而是能够驾驭生命之舟的舵手，相信内在力量的勇气，以及运用这种力量的智慧。
几个好习惯：①良好的沟通，不管是对外还是对内，都能较好地解决问题，有时甚至顶千军万马。②要重视目的、意义的讲解。达成共识，统一见地，是沟通的基础。③对不理解的事, 不认可的事，不要隐瞒不说，不要不好意思不说，更不要当面不说背后说。④表达不满意的技巧：直接讲事实, 不要加任何主观猜想, 就是纯事实，和对方确认。然后表达出自己因此带来的不舒服感受，让对方理解, 最后共同找到改进办法。⑤不要凭想象去猜测, 不要情绪化, 这些解决不了问题, 而且会形成恶性循环, 让你变成一个抱怨的人，将来问题会越来越多。⑥这世界没有任何人欠你的，包括你的父母。感恩的心态，付出的心态, 是良好沟通的起点。⑦职场中, 没有人喜欢一个非成年人。
最近听了一本书，书名叫《人生，体验而已》，其中有一个观点让我很有共鸣：做事情不要太想着目标，把过程做好，自然会有好的结果。而且在过程中，你可能就已经达到了目标。同时，我想到了王宁说过的一句话，大概意思是："本来想做A，做着做着做成了B，然后在C上成功了，也许有一天会在D上变得伟大。注重过程，人生在于体验，结果并不重要。如果只想着结果，可能会影响过程的体验，也会降低最终达成结果的成功率。突然又联想到旅游：如果太想着目标，就会忘记路上的风景；到了目的地也匆匆忙忙，而目标可能并不如心中所想那么美好。往往过程中的美景，反而能带来更多收获。总之，无论是做事还是旅游，过程都很重要。只要过程对了，结果自然就有了。
钱鍾书说，洗一个澡，看一朵花，吃一顿饭，假使你觉得快活，并非全因为澡洗得干净，花开得好，或者菜合你口味，主要因为你心上没有挂碍。
这句话确实是钱钟书（钱锺书）说的，出自他的散文集《写在人生边上》中的名篇《论快乐》（也有版本标为收录于 《写在人生边上·人生边上的边上》）。
📖 原文与出处
钱钟书《论快乐》中的原文是：
"洗一个澡，看一朵花，吃一顿饭，假使你觉得快活，并非全因为澡洗得干净，花开得好，或者菜合你口味，主要因为你心上没有挂碍，轻松的灵魂可以专注肉体的感觉，来欣赏，来审定。要是你精神不痛快……随它怎样烹调得好，吃来只是土气息、泥滋味。"
网上流传的版本略去了后半句"轻松的灵魂可以专注肉体的感觉，来欣赏，来审定"，但核心意思一致。
💡 这句话想表达什么
简单说就是——快乐的本质是精神性的，不在外物，而在心境。
- 外在只是引子：洗澡干净、花开得艳、饭菜可口只是客观条件，本身不必然带来快乐。
- 内心才是关键：你之所以能感受到快乐，是因为此刻心里没有焦虑、愧疚、执念等"挂碍"，灵魂是"轻松"的，才能把注意力放在当下的感官体验上，真正去欣赏和享受。
- 反过来说：若你心事重重、精神苦闷，再好的澡、再美的花、再香的饭，你也尝不出味、看不进眼——"那时刻的灵魂，仿佛害病的眼怕见阳光"。
这是钱钟书对"快乐属于精神"这一观点的形象化论证：物质刺激引发快感，但是否转化为快乐，取决于你精神上的自由与安宁。
