报告摘要：本报告旨在全面展望2026年中国经济发展的趋势、动力与挑战。作为“十五五”规划的开局之年，2026年中国经济将在外部环境复杂严峻、内部转型攻坚克难的背景下，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”的总基调，以高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以科技自立自强为支撑，以扩大内需为战略基点，统筹发展与安全，着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。报告预计，在系列宏观政策协同发力与新质生产力蓄势勃发的共同作用下，2026年中国经济有望保持稳健增长，结构持续优化，动能加速转换，并向实现中长期发展目标迈出坚实一步。

核心基调：承压固本，稳中蓄进；创新驱动，破卷立新。2026年的中国经济，犹如一艘驶入深水区的巨型航船，既需应对全球洋流的暗涌与风浪，更需凭借自身强大的引擎再造与航路优化，于不确定性的海域中开辟确定性的新航道。其核心任务在于：稳固宏观经济大盘，防范化解重大风险；同时，全力激发内生动力，培育壮大新动能，在“破”旧有发展模式之束缚与“立”高质量发展新格局之间，实现动态平衡与螺旋上升。

第一章：回顾2025——风雨淬炼，韧性彰显，为“十五五”奠基

2025年，面对全球经济增长放缓、地缘政治冲突频发、主要经济体货币政策外溢效应持续等多重超预期冲击，以及国内结构性、周期性、体制性问题交织的复杂局面，中国经济展现出强大的发展韧性与政策定力，为“十四五”规划圆满收官画上句号，也为“十五五”新征程奠定了坚实基础。

1.1 宏观经济运行稳中有进，主要目标顺利实现。

· 增长稳：国内生产总值（GDP）同比增长约5.2%，增速继续位居世界主要经济体前列，总量再上新台阶。就业物价总体稳定，城镇调查失业率保持在预期目标以内，居民消费价格指数（CPI）温和上涨。
· 结构优：产业结构持续升级。高技术制造业、装备制造业增加值增速显著快于规模以上工业整体增速，服务业对经济增长的贡献率稳定在较高水平。最终消费支出对经济增长的基础性作用进一步巩固。
· 动能新：创新驱动发展成效显著。研发经费投入强度持续提升，在人工智能、量子信息、生物制造等前沿领域取得一批重大原创成果。数字经济与实体经济深度融合，新业态、新模式蓬勃发展。

1.2 内需市场持续恢复，消费“压舱石”作用凸显。

· 消费市场稳步复苏，接触型、聚集型服务消费（如文旅、餐饮、交通）反弹强劲，“国潮”消费、绿色消费、智能消费、健康消费等新兴消费热点不断涌现。县域商业体系建设加快，农村消费潜力得到释放。
· 有效投资关键作用持续发挥。围绕国家重大战略部署和薄弱环节，基础设施建设适度超前，制造业投资特别是高技术制造业投资保持高速增长，对优化供给结构发挥了引领作用。

1.3 改革开放纵深推进，发展活力不断增强。

· 重点领域和关键环节改革取得新突破。全国统一大市场建设步伐加快，要素市场化配置改革深化，营商环境持续优化，市场主体活力得到保护和激发。
· 高水平对外开放稳步扩大。外贸进出口在波动中展现出韧性，以电动汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”出口持续快速增长，对共建“一带一路”国家、东盟等新兴市场贸易比重上升。利用外资结构优化，重大外资项目落地积极。

1.4 风险防范化解有力，安全底线牢牢守住。

· 稳妥处置房地产、地方债务、中小金融机构等重点领域风险，守住了不发生系统性风险的底线。
· 粮食安全、能源资源安全保障能力持续提升，产业链供应链韧性和安全水平不断增强。

总结而言，2025年的中国经济发展，是在高强度压力测试下的一次成功实践。它不仅完成了年度主要预期目标，更在应对挑战的过程中积累了调控经验、巩固了产业基础、培育了新兴动能、增强了社会信心。这份来之不易的“成绩单”与“经验包”，构成了2026年中国经济破浪前行的坚实“压舱石”与宝贵“导航图”。

第二章：展望2026——开局之年，“稳”的基础与“进”的动能

2026年，是实施“十五五”规划的第一年。开好局、起好步，对于完成“十五五”时期经济社会发展目标任务至关重要。尽管外部环境可能依然复杂严峻，国内有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等问题仍需着力解决，但中国经济长期向好的基本面没有改变，支撑高质量发展的要素条件不断聚集增多。

2.1 发展环境：机遇与挑战并存，复杂性严峻性上升。

· 挑战方面：全球经济可能延续“低增长、高通胀、高债务、高碎片化”特征，主要经济体货币政策转向的不确定性仍存，地缘政治冲突扰动全球供应链。国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力尚未根本缓解，重点领域风险隐患依然存在，推动经济回升向好仍需克服不少困难。
· 机遇方面：新一轮科技革命和产业变革深入发展，为中国培育新质生产力、抢占未来制高点提供了历史性窗口。超大规模市场优势持续显现，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展蕴含巨大内需潜力。全面深化改革开放将不断释放制度红利，提升全要素生产率。

2.2 主要预期目标：在质的大幅提升中实现量的合理增长。

· 经济增长：预计将GDP增速目标设定在5.0%左右。这一目标既考虑了“十五五”时期平稳衔接的需要，也为结构调整、转型升级、风险化解预留了空间，体现了“稳”的要求；同时，实现这一目标需要付出艰苦努力，蕴含了“进”的导向，旨在引导各方面更加注重发展质量和效益。
· 其他指标：城镇新增就业、居民消费价格涨幅、居民收入增长、国际收支等指标将保持在与经济增长相匹配的合理区间，单位GDP能耗和主要污染物排放继续下降。

2.3 核心逻辑：聚焦内生动力，统筹发展与安全。
2026年经济工作的核心逻辑在于：将发展的主动权更加牢固地掌握在自己手中。具体路径：

· 向内深耕：把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，畅通国内大循环，突破供给约束堵点、卡点，提升国内需求体系的完整性、适配性与韧性。
· 向上攀登：强化科技自立自强，加快形成新质生产力，建设现代化产业体系，从根本上摆脱传统增长路径依赖，塑造国际竞争新优势。
· 向新突破：以改革办法破解“内卷化”困境，通过统一市场建设、公平竞争规制、产能优化治理，引导资源向高效率、高创新领域配置。
· 向外开拓：稳步扩大制度型开放，优化区域开放布局，提升国际循环质量和水平，在参与国际合作与竞争中增强国内循环的活力与可靠性。

第三章：动力解析——消费、投资、外贸“三驾马车”协同发力

3.1 消费：从商品消费主导向服务消费与商品升级双轮驱动转型
2026年，消费将继续扮演经济增长“主引擎”角色，其内涵将从单纯的物质商品购买，加速向“服务体验提升”与“品质商品升级”并重转变。

· 服务消费扩容升级：随着居民收入稳步增长和消费观念变迁，文旅休闲、健康养老、教育培训、体育健身、家政服务等服务消费需求将持续释放并提质升级。冰雪经济、银发经济、亲子经济、夜间经济等细分领域将涌现更多新场景、新业态。政策层面将通过优化供给、改善环境、加强标准建设等方式，促进服务消费健康发展。
· 商品消费智能绿色化：绿色智能家居、新能源汽车、新型数码产品等升级类商品消费有望保持较快增长。消费品“以旧换新”政策的深入实施，将有力撬动存量市场更新需求，促进节能降碳和产业升级。
· 消费市场下沉与县域活力：县域商业体系建设持续推进，农村物流、冷链等基础设施不断完善，将有效激活县域和乡村消费潜力。特色农产品、乡村文旅等成为连接城乡消费的新纽带。
· 政策“组合拳”：预计将从提高居民收入（特别是中等收入群体）、完善社会保障（减轻居民后顾之忧）、优化消费环境（加强消费者权益保护）、实施针对性补贴和税收优惠（如文旅消费券、节能补贴）等多维度综合施策，提振消费信心和能力。

3.2 投资：优化结构，提高效益，政府与市场“双轮驱动”
投资将在优化供给结构中发挥关键作用，重点在于提高投资效率、引导投资方向。

· 政府投资：聚焦战略与民生，发挥引导撬动作用：财政资金将重点投向符合国家中长期战略、关乎发展与安全的领域，即“两重”项目（国家重大战略项目、重点安全能力建设项目）。同时，“两新”政策（推动大规模设备更新和消费品以旧换新）将带动相关领域投资。超长期特别国债等工具将继续为重大项目建设提供长期资金支持，重点用于科技创新、城乡融合、区域协调、粮食能源安全、人口高质量发展等领域，并注重与民间投资的协同。
· 民间投资：激发活力，投向未来“新蓝海”：将进一步破除市场准入壁垒，营造公平竞争环境，稳定民营企业预期。产业政策将引导民间资本投向人工智能、工业互联网、生物制造、商业航天、低空经济、量子科技、6G等未来产业，以及传统产业的数字化、绿色化改造。制造业投资，特别是高技术制造业投资，将继续成为投资增长的重要支撑，推动产业基础高级化和产业链现代化。
· 投资效益提升：将更加注重投资项目的前期论证、过程管理和后期评价，确保形成优质实物工作量，避免低效和重复建设。

3.3 外贸：稳份额优结构，培育国际竞争新优势
在外部需求不确定性较大的背景下，外贸工作的重点将从单纯追求规模增长转向“巩固综合竞争优势、提升发展质量效益”。

· 巩固提升传统优势：通过提升产品技术含量、质量标准和品牌价值，保持并增强机电产品、劳动密集型产品等传统出口商品的竞争力。积极应对贸易保护主义，拓展多元化市场，深耕共建“一带一路”国家、东盟、中东、拉美等新兴市场。
· 壮大出口新动能：新能源汽车、锂电池、光伏产品等绿色低碳产品出口有望保持强劲势头。加快发展数字贸易，促进跨境电商、海外仓、市场采购贸易等新业态健康发展，推动服务贸易特别是知识密集型服务贸易（如信息技术服务、知识产权使用费）增长。
· 积极扩大进口：保障国内紧缺资源产品、先进技术设备、关键零部件进口，满足产业升级和消费升级需求。办好进博会、消博会等重大展会平台。
· 推进制度型开放：对标高标准国际经贸规则，深化自由贸易试验区改革创新，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，建设更高水平开放型经济新体制。

第四章：产业演进——告别“内卷”，迈向“智造”，培育新质生产力

2026年，产业发展的核心任务是摆脱同质化低水平竞争，通过创新驱动和结构优化，全面提升产业体系的现代化水平。

4.1 化解产能过剩，优化资源配置，打破“内卷”僵局

· 将运用市场化、法治化手段，加大环保、质量、安全、技术等标准约束，推动钢铁、建材、部分化工等传统行业产能过剩矛盾化解，淘汰落后产能，为先进产能腾出市场空间和环境容量。
· 加强行业规划和政策引导，防止新兴产业一哄而上、重复建设导致的低效“内卷”。鼓励企业差异化竞争，向价值链高端攀升。

4.2 科技创新引领，加快发展新质生产力

· 人工智能（AI）深度融合：AI将从“单点应用”走向“全面赋能”，成为制造业转型升级的“核心驱动力”。重点推进AI在研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等全链条的深度应用，发展智能工厂、数字化车间。
· 未来产业前瞻布局：聚焦人形机器人、下一代互联网（6G）、元宇宙、深海空天开发、脑机接口等前沿领域，加强基础研究、应用研究和产业化对接，培育一批具有全球竞争力的“独角兽”企业和产业集群。
· 战略性新兴产业巩固提升：持续做强做优集成电路、新型显示、新能源汽车、航空航天、高端装备、生物医药等产业，提升产业链供应链韧性和安全水平。

4.3 传统产业转型升级，“老树发新枝”

· 广泛应用工业互联网、大数据、物联网等新一代信息技术，对钢铁、石化、纺织、轻工等传统产业进行全方位、全链条改造，提升数字化、网络化、智能化水平。
· 推广绿色制造技术，发展循环经济，推动传统产业节能降碳、提质增效，实现绿色转型。

4.4 现代服务业与先进制造业深度融合

· 发展研发设计、现代物流、检验检测认证、供应链管理、品牌营销等生产性服务业，提升其对制造业高质量发展的服务支撑能力。
· 促进生活性服务业向高品质和多样化升级，满足人民群众日益增长的美好生活需要。

第五章：宏观政策——加强逆周期与跨周期调节，协同配合稳预期

2026年，宏观政策将保持连续性和稳定性，增强针对性和有效性，打好政策“组合拳”，为经济平稳健康发展营造适宜的货币金融环境和财政政策空间。

5.1 财政政策：加力提效，注重可持续与精准滴灌

· 支出强度适度扩大：保持必要的财政支出强度，优化支出结构。中央财政赤字率可能根据实际情况适度调整，新增地方政府专项债券额度将保持合理规模，重点支持“两重”、“两新”等领域建设。
· 税费优惠政策优化完善：在全面落实好现有结构性减税降费政策基础上，聚焦支持科技创新、制造业发展、中小微企业和个体工商户等，研究优化相关税费政策，提高政策精准性。
· 转移支付保障基层：加大中央对地方特别是财政困难地区的转移支付力度，保障基层“三保”（保基本民生、保工资、保运转）支出，兜牢民生底线。
· 防范化解地方政府债务风险：一揽子化债方案持续推进，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在有效控制风险的前提下，保障合理融资需求。

5.2 货币政策：灵活适度，精准有力，降低社会融资成本

· 保持流动性合理充裕：综合运用降准、降息（包括政策利率和贷款市场报价利率LPR）、中期借贷便利（MLF）、公开市场操作等多种工具，保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长，与经济增长和价格水平预期目标相匹配。
· 优化信贷结构：引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济、养老健康等领域的支持力度。延续实施好设备更新改造专项再贷款等结构性货币政策工具。
· 促进融资成本稳中有降：持续释放贷款市场报价利率（LPR）改革效能，推动企业综合融资成本和个人消费信贷成本保持稳中有降趋势。
· 深化汇率市场化改革：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

5.3 政策协调配合

· 加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策的协调配合，形成共促高质量发展的合力。
· 注重预期管理，加强与市场主体的沟通，提高政策透明度和可预期性，稳定市场信心。

第六章：物价、就业与市场信心——走向良性循环

6.1 物价（CPI与PPI）：有望温和回升

· 随着内需持续恢复、部分国际大宗商品价格波动以及基数效应影响，预计2026年居民消费价格指数（CPI）将呈现温和上涨态势，全年涨幅有望逐步回归至1%-2%的“舒适区间”。这既反映了经济活力的回暖，也为货币政策操作提供了空间。
· 工业生产者出厂价格指数（PPI），在需求改善、部分行业产能优化及上游价格传导等因素作用下，降幅有望进一步收窄，并在部分月份实现同比转正。PPI的回暖有助于改善工业企业盈利状况，增强企业投资能力和意愿。

6.2 就业：总量压力与结构性矛盾并存，总体保持稳定

· 经济运行回升向好将带动就业需求扩大，预计城镇新增就业将完成年度目标任务。高校毕业生等重点群体就业工作将继续被摆在突出位置。
· 结构性就业矛盾（如“招工难”与“就业难”并存）仍将存在，需要通过加强职业技能培训、优化教育专业设置、促进人岗匹配等方式加以缓解。
· 灵活就业形态将继续发展，相关权益保障政策将进一步完善。

6.3 市场信心：在改革与发展中逐步修复和提振

· 随着宏观经济持续向好、企业盈利改善、居民收入增长预期增强，以及稳预期、稳增长、稳就业政策的持续显效，市场主体（包括企业和消费者）的信心有望得到系统性修复和提振。
· 资本市场的深化改革（如全面注册制走深走实、加强上市公司监管、推动中长期资金入市等）将着力提升市场的投资功能和内在稳定性，增强投资者获得感，使资本市场更好地反映经济基本面和发挥资源配置功能。
· “亲清”统一的新型政商关系构建、产权和企业家权益保护的强化、公平竞争市场环境的营造，都将为稳定和提振民营企业信心提供制度保障。

第七章：风险挑战与政策应对——筑牢安全发展屏障

在展望积极前景的同时，必须清醒认识并妥善应对可能面临的风险挑战：

· 外部环境不确定性：全球经济衰退风险、主要经济体政策外溢、地缘政治冲突升级等，可能对中国外需、产业链供应链、金融市场等造成冲击。
· 国内有效需求不足：居民消费倾向恢复不及预期、民间投资活力待进一步激发等问题可能持续存在。
· 重点领域风险：房地产市场调整、地方债务化解、中小金融机构改革化险等工作仍需持续深入推进，防止风险传导扩散。
· 社会民生领域压力：人口老龄化加速、就业结构性矛盾、城乡区域发展差距等中长期挑战需要持续关注和应对。

应对之策：坚持底线思维，增强忧患意识。提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性；统筹发展和安全，抓好风险处置和风险预防；深化改革开放，持续优化营商环境，激发各类经营主体内生动力和创新活力；加强民生保障和社会建设，在发展中稳步提升人民生活品质。

结语：在不确定的世界中塑造确定的未来

2026年，对于行进在伟大复兴征程上的中国而言，是承前启后的关键一年。世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，不确定性仍是这个时代的显著特征。然而，中国经济发展的确定性因素也在不断增强：我们有党的坚强领导和中国特色社会主义制度的显著优势，有超大规模市场的纵深回旋空间，有最为完整的产业体系和日益强大的科技创新能力，有勤劳智慧的亿万人民和不断涌现的企业家精神，更有深化改革开放、推动高质量发展的坚定决心和清晰路径。

攀登经济高质量发展的新高度，道路不会平坦，甚至充满荆棘。它要求我们：

· 对国家而言，需要保持战略定力，坚持系统观念，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，在深化改革、扩大开放中不断解放和发展社会生产力，在防范化解风险中筑牢安全屏障，在推动绿色转型中谋求永续发展。
· 对企业而言，需要弘扬企业家精神，勇于拥抱变革，将更多资源投向技术创新、管理升级和品牌建设，从追求规模扩张转向追求质量效益，在激烈的市场竞争中锻造核心能力，于全球价值链中向上攀升。
· 对个体而言，每一次理性的消费选择、每一份辛勤的岗位创造、每一点对创新的关注支持，都是汇聚成经济发展巨浪的涓涓细流。在追求个人价值实现的同时，也与国家发展同频共振。

少一些对于短期波动的焦虑，多一些对长期趋势的把握；少一些“内卷”消耗的无奈，多一些“破局立新”的锐气。2026年的中国经济，必将在稳健驾驭宏观大盘的基础上，以科技创新的“尖兵”突破、产业体系的“集群”升级、内需市场的“活水”涌流，以及制度型开放的“大门”越开越大，于全球经济的深刻变革中，牢牢把握发展主动权，稳步驶向更加光明辽阔的未来。

2026，让我们以笃定的信心、务实的行动、协同的努力，共同谱写中国经济高质量发展新征程的壮丽篇章！

作者：曹寿磊
2026.1.7

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