2026年春节假期最后一天，假期发生有挺多新闻，也有一些对接下来局面的浅浅思考，自己写来算是一个记录。
个人认为最近影响最大的不是美最高法裁定特的关税违法，而是节前发生但没人报道的美众议院通过的一个法案。关税的裁定说明美内部有全球化得利的资本，也有全球化在当下情况不受益资本，还有建制派要捍卫制度。三方在利益和保建制就是保利益的博弈中厮杀，给我们的只是一些喘息之机，并不会改变进程，特立即对全球加征15%关税就是明证。
一、在我方核心利益上的攻守变化，以及我们对以经济建设为中心的坚守
2026 年 2 月 1 日，美众议院以 387:41 高票通过《T冲突国际结算制裁法案》，明确若中国对T动武，将即刻把我们排除出 SWIFT 国际支付系统、CHIPS 美元清算系统、CIPS 人民币跨境支付系统协作网络三大核心结算协议。而仅 8 天后北京召开的对T工作会议，打破春节前不部署重大战略的惯例，公报表述出现三重关键调整：
- 1.新增 “推动两岸关系和平发展” 表述，释放降风险信号；
- 2.以 “维护台海和平稳定” 替代 “塑祖国必然统一大势”，弱化刚性目标；
- 3.用 “坚决打击台独分裂势力” 替换 “坚决打击台独挑衅行径”，下调打击的适用范围。
可以看出高层对 “2026 年重要战略机遇期” 的认知没有变！ —— 对2026年特将花更多精力在中期选举的预判没有变。在全球经济复苏乏力、国内产业升级关键期，需要 “以经济建设为中心”，才能为长远战略积累筹码的决心也没有变。
在日本右翼挑衅、美国挑事的背景下我们做出了一定的退让。在核心利益的退让。意味着这个战略机遇期多么重要，要不惜小代价利用好。得出这个结论后，推进的节点和相关的依据如何呢
二、国际博弈：特朗普访华与美日联手打造新“资金蓄水池”
1. 4 月访华的 “筹码游戏”
特朗普团队已确认 4 月访华，但我方还没有给予确认，这是其 2024 年连任后首次访华。参考 2017 年其首次访华前施压贸易、访后翻脸的套路，本次访华前的博弈将异常激烈：
- 美方筹码：类比2017年，访华前施压T海制裁法案、对华科技封锁；
- 中方筹码：廉价工业品有利降通胀，给他们更大的政策空间，稀土等关键金属、农产品采购。
双方都处在攒筹码阶段，不会快速放出。选择突然放出一定会给对方金融市场造成较大影响。
而若特朗普未能拿到中期选举所需的经贸成果，访后大概率重启对华强硬姿态，拿到想要的成果，双方合作推经济发展，金融市场会大涨。4 月全球市场必将面临剧烈波动。
2.美日联手打造新“资金蓄水池”可能成为 “全球资金抽水机”
2026 年 1 月伊朗骚乱已造成近 3000 人死亡，伊朗官方证实骚乱由美以情报机构策划，美军随即在中东集结 4 万兵力、两大航母战斗群及 120 架战机施压。现在迟迟未动手，可能是因为对伊朗渗透还不够，不能快速打完快速撤退。若 3 月美方完成对伊朗的深度渗透，可能复制 “委内瑞拉模式” 发动快速军事行动，随后将东欧兵力调往亚太。
特的在全球其他地区的军事行动都是快速抢资源，然后撤军，将力量全部集中到亚太，意图是不言自明的。
结合日本选举后右翼势力抬头，美财长与日财长分别在推进的事，可能想形成一个 “美债 - 日债 - 黄金 - 美债稳定币” 蓄水池。
若美在中东速胜，东欧抽身，无疑是向全球表明，美才是全球唯一可以向资金提供安全保障的。会将全球资本将驱赶入 “美债 - 日债 - 黄金 - 美债稳定币” 蓄水池，引发全球资金减量博弈，特朗普或将完成此前失效的美元潮汐收割。
值得注意的是，中俄伊 “海上安全纽带 2026” 即将开始，演习将封闭霍尔木兹海峡。在美以如此高压下，我们还是不想再次出现速胜，让其可以快速抽身。这也是我们的一个筹码。
双方都在攻敌必救，又都在你打你的，我打我的。
三、市场机会：不确定性中的确定性赛道
两会后到访问前，可能会出现较多的负面新闻（筹码被放出），昂撒人从来不会带礼物来拜访，都是带枪炮。以上这些资金都有预期，大资金的进出缓慢，那3月他们就不敢有大动作，预计实体与资本市场都会不愠不火。
首先中美两国都在加速利用特中期选举前需要转移支国内事务来补短板。国内补短板是加快芯片等产业生产和开发能力，加快低轨卫星组网，以建设6G全面抢占第三世界国家6G市场；而美国补短板是加强工业生产能力（自动化产线+大模型算力），和低轨太空算力应对电力和电网长期的不足。这里面的最大公约数是低轨卫星，虽然各自低轨卫星使用用途会有所不同，卫星发射和装配被炒作后，向更上游寻找确定性是可能的。国内补短板的芯片生产设备上游和美国补短板加强自动化产线和工业机器人在工业机器人和数控机床，电网设备等也会有国内外双重刺激。
1. 3 月结构性机会：中美补短板的 “最大公约数”
在 3 月市场整体不愠不火的背景下，中美补短板进程形成双重刺激，三大赛道具备确定性：
- 低轨卫星上游：中国星网计划 2026-2030 年部署 1.3 万颗低轨卫星，市场规模将突破 3 万亿元，产业上游环节更具确定性，避免中下游炒作泡沫，见到业绩周期可能还要一些时间；
- 芯片设备与工业机器人：国产芯片从 “低端替代” 转向 “高端突破”，28nm 产能持续释放，光刻胶、特种气体等设备上游需求激增；工业机器人 2026 年销量预计突破 40 万台，谐波减速器国产化率超 60%，核心零部件企业受益于中美工业升级双重需求；
- 电网设备：美国太空算力建设需要周期，抢委重油建成AI需要的发电厂需要大型气轮机、输配电设备、中国新型电力系统升级，特高压设备部分到了更换周期，共同拉动变压器、储能设备等需求。
2. 4 月可能的 “黄金坑” 预判：资金减量博弈后的机遇
大资金为回避 4 月特朗普访华与财报季的双重不确定性，可能在 3 月板块上涨中减仓，导致市场整体估值下移，形成 “黄金坑”：
- 若特朗普访华成果超预期，低估值的消费、服务板块将迎来修复；
- 若谈判破裂，军工信息化、粮食安全等避险板块将受追捧；
- 核心判断：无论结果如何，4 月市场波动后，补短板赛道仍将回归主线，因产业升级是中国 “以经济建设为中心” 的核心支撑。
综上，唯一可以确定的是双方补短板的交叉部分，市占率较高美国不能取代的企业，将有更快的见到业绩。
这只是提供一种思考，未来的局势变化要跟据变来看。
