商业航天热点新闻汇总
日期: 2026年3月25日
一、业绩表现亮眼 商业航天板块获资金青睐
18家公司年报预增 北摩高科净利润暴增1138%
截至2026年3月24日收盘,商业航天板块已有25家公司披露2025年年报,其中18家实现净利润同比增长,占比超过七成。这一数据彻底打破了市场对商业航天"只炒概念、没有业绩"的质疑,板块开始从概念炒作转向业绩驱动。
业绩增幅前五名:
- 北摩高科: 净利润同比增长1138.28%,领跑全板块。子公司京瀚禹的可靠性试验服务已落地商业卫星、无人机配套检测项目,商业航天业务占比从2024年的15%提升至2025年的45%
- 光库科技: 净利润同比增长163%。核心增长动力来自卫星通讯业务突破,公司一款高速调制器产品已通过卫星通讯头部客户量产验证,进入批量出货阶段
- 国盾量子: 净利润同比增长116%,实现扭亏为盈。公司正研发适配下一代量子通信卫星的小型化可移动量子地面站
- 全信股份: 净利润同比增长66%,保持稳健增长。作为国家航天工程线缆领域重要配套商,深度绑定航天产业链
- 思泰克: 净利润同比增长44%,核心产品应用于商业航天核心制程的质量管控环节
8家公司获外资北向重仓 总持仓市值超百亿元
在18家业绩预增公司中,有8家同时获得北向资金、顶级外资加仓或新进重仓,外资持仓总市值超百亿元。
外资重仓情况:
- 南钢股份: 北向资金四季度直接新进6783万股,累计持股高达1.22亿股
- 全信股份: J.P摩根新进122万股,瑞银新进90万股,高盛新进85万股,三大顶级外资同步布局
- 思泰克: 瑞银、摩根斯坦利、J.P摩根三家外资集体新进前十大流通股东
- 超声电子: 瑞银四季度新进360万股,位列第七大流通股东
- 中信重工: 北向资金四季度加仓1200万股,累计持有4139万股
二、政策与产业加速推进 万亿级太空经济进入兑现期
政策定调空前升级 国家战略地位明确
2026年政府工作报告首次将"航空航天"列为战略性新兴支柱产业,重点提及"加快发展卫星互联网,推进商业航天高质量发展"。
国家航天局正式发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确三大核心指标:
- 2026年国内商业航天发射占比超60%
- 核心器件国产化率超80%
- 可复用火箭发射成本较2025年下降30%
产业规模持续扩张 年均增长22.3%
数据显示,从2015年至2024年,我国商业航天产业年均复合增长率高达22.3%,市场规模迅速膨胀,至2024年底已突破1万亿元大关,预计2025年将进一步增长至1.2万亿元。
赛迪智库发布的《2026年我国商业航天产业发展形势展望》显示,2025年中国商业航天市场规模为2.83万亿元,同比增长21.7%,五年复合增长率达到23.1%,显著高于同期12.8%的全球平均水平。
发射任务密集落地 2026年冲刺85次发射
根据中国航天科技集团2026年3月最新发布的发射计划,今年全国商业航天发射次数将突破85次,同比增长40%,全年入轨卫星数量冲刺千颗规模。
近期重要发射任务:
- 3月13日: 长征八号甲成功发射,将20组低轨卫星送入轨道,为卫星互联网组网提供支持
- 3月22日: 捷龙三号运载火箭在山东海阳附近海域成功发射,将微厘空间02组卫星准确送入预定轨道。这是捷龙三号运载火箭的第10次飞行,累计已将93颗卫星送入太空
- 3月16日: 快舟十一号遥7运载火箭成功发射驭星三号06星(湖科大二号、西垣0号),该卫星配置柔性机械臂,成功完成在轨模拟燃料加注等关键技术验证
可回收火箭密集测试 技术突破加速
多家民营火箭公司宣布重要进展:
- 蓝箭航天: 计划在2026年第二季度再次开展回收试验,并争取在第四季度实现首次回收复用飞行。220吨级液氧甲烷全流量补燃循环发动机"蓝焱"已完成整机长程试车
- 星际荣耀: 双曲线三号中大型可重复使用液氧甲烷运载火箭已全面投产并开展试验验证,预计2026年完成首飞入轨及海上回收
- 星河动力: 正在全力推进面向大型星座组网的"智神星"系列可重复使用液体运载火箭的研制
- 中科宇航: "力箭二号"正筹备首飞,"力箭一号"已迈入规模化量产和常态化运营阶段,累计11次发射将84颗卫星、超11吨载荷送入预定轨道
三、技术创新持续突破 应用场景不断拓展
驭星三号06星圆满完成在轨测试 中国"太空加油站"迈出关键一步
我国首颗配置柔性机械臂的商用试验卫星驭星三号06星(湖科大二号、西垣0号)顺利完成全部在轨测试及关键技术验证,成功在太空环境中实现模拟燃料加注等核心操作。
该卫星搭载的柔性机械臂由清华大学深圳国际研究生院王学谦教授团队研制,在太空微重力环境下,成功开展模拟燃料加注、柔顺控制操作等多项关键技术验证。这一成果不仅是我国商业航天的重要里程碑,更为全球空间在轨服务领域贡献了中国技术。
相较于我国空间站使用的刚性机械臂,此次商用卫星搭载的柔性机械臂更具灵活性与适应性,能在复杂的太空环境中完成高精度、精细化操作,是实现太空"加油"、在轨维修、碎片清理的核心装备。
太空算力成为新热点 多家企业布局算力星座
随着AI大模型对算力需求的爆发式增长,太空算力正成为商业航天新的前沿赛道。
2025年底,全球多家科技公司相继宣布太空算力部署计划。在我国:
- 之江实验室的"三体计算星座"和国星宇航的"星算计划"已率先完成首批算力卫星发射
- 巡天千河: 2026年全年计划发射约20颗卫星,其中五成为算力卫星,可以为国内GPU厂商、地面云处理及算力企业提供天地一体化算力解决方案。同时正在研发由4颗编队卫星组成的太空算力卫星星座,设计寿命可达15年
中信证券认为,随着中国星网和G60千帆星座批量化发射、海南商发与商业运载火箭投入使用,大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代,太空算力进一步打开行业天花板。
零重力实验室发布智能遥感大数据一体机
在2025商业航天大会上,北京零重力实验室发布"智能遥感大数据一体机",该产品以"数据炼金"为核心战略,深度融合DeepSeek全域感知大模型,助力实现空天数据从"感知-决策-行动"的闭环应用,为低空经济高价值数据创新提供强劲动能。
该产品通过四大创新能力全面赋能:
- 轻量化部署: 支持本地灵活配置算力与存储资源,按需解锁模型与流程
- 智能解译: 可通过集成DeepSeek语言算法模型或自研模型,通过AI指令自动生成专业图像与报告
- 数据共享"拼车" : 建立卫星数据共享生态,激活闲置资源
- 开放接口赋能: 兼容多源数据,开放行业共用接口
四、国际动态与竞争格局
俄罗斯成功发射首批16颗"黎明"卫星星座
莫斯科时间3月23日晚,一枚联盟-2.1b火箭从普列谢茨克发射场升空,将俄罗斯首个大规模低轨卫星互联网星座的"种子"——"黎明"(Rassvet)低轨卫星星座的首批16颗卫星送入太空。
"黎明"星座规划:
- 第一阶段: 约300颗卫星,实现初步覆盖,开始提供通信服务
- 第二阶段: 约950颗卫星,完成全球覆盖,构建完备的通信网络
网络设计目标是为地面用户提供高达1Gbps的下载速度和约70毫秒的延迟,性能对标现有的主流卫星互联网系统。该星座被视为俄罗斯构建自主全球卫星互联网网络、应对地缘竞争的关键开端。
SpaceX持续高频发射 猎鹰9号第27次飞行
2026年3月19日上午,SpaceX公司一枚27次重复使用的猎鹰9号火箭从卡纳维拉尔角太空军基地发射升空,执行星链10-33任务,成功部署29颗星链卫星。
这是SpaceX公司2026年第29次星链发射任务,累计第35次猎鹰九号发射任务。星链10-33任务将29颗星链V2 Mini卫星送入近地轨道,使得该星座目前的航天器总数超过了10,000颗。
此次任务使用的猎鹰9号一级助推器尾号为1077,这是该助推器的第27次飞行。升空约8.5分钟后,B1077助推器成功降落在位于大西洋上的无人船"请阅读说明书号"(Just Read The Instructions)上。
五、资本市场表现
商业航天板块3月24日整体走强
3月24日,A股商业航天板块整体表现活跃,多只个股涨停或涨幅居前:
涨幅居前个股:
- 祥明智能(301226): 20.00%涨停
- 通光线缆(300265): 涨13.12%
- 中复神鹰(688295): 涨12.52%
- 尤洛卡(300099): 涨10.72%
- 中衡设计(603017): 涨10.03%涨停
- 拓日新能(002218): 涨10.02%涨停
- 云南锗业(002428): 涨10.00%涨停
- 银河电子(002519): 涨10.00%涨停
头部公司市值排名(按总市值):
- 中国电信(601728): 5,353.17亿元
- 中国船舶(600150): 2,376.59亿元
- 中航成飞(302132): 1,793.24亿元
- 中兴通讯(000063): 1,574.74亿元
- 中国卫星(600118): 926.60亿元
六、行业展望与投资建议
机构观点汇总
中金公司: 2026年作为十五五开局之年,商业航天已被正式列为国家战略性新兴支柱产业,低轨卫星组网、可回收火箭批产、手机直连卫星商用三大核心主线全面启动,万亿级太空经济正式进入落地兑现期。
国泰海通证券: 地缘政治对A股的影响短期存在但并不深远,中国市场/资产逻辑具有优势和差异化。商业航天作为新质生产力重要增长极,正从"小众探索"迈向"产业蓝海"。
华西证券: 国内可复用火箭时代来临,2026年有望成为回收验证密集年,发射成本有望继续降低,整体形成国家主导大运力与国家任务,民营主攻低成本、高频次、差异化,形成互补格局。
未来发展重点
- 卫星制造: 加速向模块化设计、自动化测试、批量化总装演进,产能有望迎来集中释放
- 火箭发射: 向可重复、低成本、大运力跃升,从验证阶段逐步迈向工程应用和规模发展
- 应用场景: 卫星互联网、导航、遥感等基础设施逐步完善,应用端的价值开始兑现,市场空间广阔
- 新兴领域: 太空算力、太空旅游、商业探月等有望在5-10年内实现政策突破、迈向试验验证或商业运营初期
七、风险提示
- 技术成熟度风险: 可回收火箭技术仍处于验证阶段,存在技术成熟度不及预期的风险
- 市场竞争加剧: 全球卫星互联网市场竞争激烈,SpaceX星链等国际竞争对手优势明显
- 政策落地不确定性: 相关政策支持力度和落地进度可能不及预期
- 估值风险: 部分上市公司估值已蕴含过多乐观预期,存在回调风险
- 商业化落地缓慢: 卫星互联网等应用场景商业化进程可能慢于市场预期
本报告综合自新华社、中国证券报、上海证券报、证券时报、21世纪经济报道、央广财经等多家权威媒体及官方发布信息,所有数据均来自上市公司公告、交易所公开持仓及国家相关机构权威发布。
