2025年至2026年初，机器人行业政策呈现从顶层设计到场景落地的全面深化态势。智能制造典型场景参考指引、十五五规划建议等文件将机器人列为重点发展方向，人工智能+制造、人工智能+医疗等专项行动则聚焦具身智能与垂直场景的深度融合。标准体系加速构建，工业机器人视觉系统、智能制造协作控制等团体标准相继发布，推动行业从野蛮生长走向规范发展。应用端政策靶向发力，矿山机器人重点研发目录、智能养老机器人结对攻关与场景试点等专项部署，推动机器人从制造业向医疗、养老、矿山等多元场景渗透。配套保障同步跟进，轻工业数字化转型方案、工业互联网平台高质量发展行动从基础设施层面支撑产业升级，政府投资基金布局规划与投向指导则从资本端强化对硬科技赛道的引导与约束。总体来看，这一时期政策体系在强化需求侧激活与场景驱动导向的同时，同步填补了具身智能、协作控制等新兴领域的标准空白，并通过政府投资基金、试点示范、全生命周期监管等工具的协同配合，构建起覆盖研发、量产到应用推广的闭环支持体系。

（一）转变政策扶持重心，推动场景驱动规模应用

政策重心正从过去以研发补贴、设备购置补贴为主的供给侧扶持，明显转向以场景开放和规模化应用为核心的需求侧激活。2025年发布的《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》系统梳理了制造环节典型场景，为机器人应用落地提供了明确图谱。同期，智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点将用户场景直接引入研发验证环节，打通从技术到实际使用的最后一公里；矿山机器人重点研发目录则聚焦高危、繁重作业场景，以场景化需求牵引特种机器人研发方向。《关于深入实施人工智能+行动的意见》和《人工智能+制造专项行动实施意见》均强调以行业场景为牵引，推动具身智能在生产制造、物流仓储等环节规模化部署。这一导向意味着，能否在特定场景中实现可复制、可规模化的应用，正成为企业获取政策支持和市场认可的核心标准。

（二）补足新兴赛道标准短板，推动行业规范化

面对人形机器人、具身智能、协作控制等新兴赛道技术路线尚未收敛、产品标准缺失的局面，2025年以来标准体系建设明显提速。T/CAMETA 001055—2024《工业机器人视觉系统通用技术规范》和T/CAMETA 001056—2024《智能制造机器人协作控制技术规范》两项团体标准的发布，为视觉感知、人机协作等核心功能模块提供了统一的技术基准和测试评价框架，有助于降低系统集成门槛、提升产品互操作性。《2025年工业和信息化标准工作要点》将智能机器人列为标准研制重点领域，明确加快关键共性技术标准制定。《数字中国建设2025年行动方案》也从数据接口、互联互通等维度对智能设备标准化提出要求。标准体系的加快健全，既有助于推动行业从粗放扩张走向规范化发展，也为银行评估企业技术实力和产品质量提供了可参照的客观依据。

（三）强化关键核心技术攻关，提升产业链自主可控

在核心零部件国产化取得阶段性进展但高端环节仍存短板的背景下，政策持续加码关键核心技术攻关。《关于深入实施人工智能+行动的意见》将具身智能算法、多模态感知与决策模型列为重点突破方向，抢占AI与机器人深度融合的技术制高点。《人工智能+制造专项行动实施意见》进一步聚焦工业机器人高精度伺服驱动、高性能减速器、智能控制器等薄弱环节，强化产业链自主可控能力。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将机器人核心零部件和整机纳入战略性新兴产业重点布局，从中长期规划层面确立了技术攻关的战略优先级。具备核心零部件自主研发能力和底层算法创新实力的企业，将在政策资源获取和市场竞争中获得持续优势。

（四）财政金融工具协同配合，构建全周期资金保障

财政工具与金融手段的协同配合日趋紧密，覆盖机器人企业全生命周期的资金支持网络正在形成。财政端，《轻工业数字化转型实施方案》和《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》从基础设施配套和产线改造维度提供间接支撑；智能养老机器人试点等专项则通过示范补贴降低早期应用风险。金融端，《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》明确引导政府投资基金向硬科技赛道集中布局，强化对机器人等战略新兴领域的精准投向约束。《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的公告》在审批和监管机制上的创新，也为医疗机器人产业化提速提供了制度保障。财政补贴与政府引导基金、产业资本、上市融资通道相互衔接，既为初创期技术型企业缓解了研发投入压力，也为成长期企业的产能扩张和场景拓展提供了持续资金支撑。

2025年，中国工业机器人产量达77.3万套，同比增长28.0%，增速较上年（14.2%）近乎翻倍，创近十年最高增幅。全年月均产量约6.44万套，产出节奏逐季加快，年末放量特征明显，反映出下游需求强劲复苏与厂商对未来订单预期的积极判断。2026年一季度延续高景气态势，产量达23.8万套，同比增长33.2%，增速较2025年全年进一步提升5.2个百分点，实现开门红。按此节奏推算，2026年全年产量有望冲击百万套关口。

据MIR DATABANK数据统计，2025年中国工业机器人全年出货量突破30万台，同比增长超13%。从季度节奏看，上半年累计出货量超16.3万台、同比增长16%；前三季度累计出货量超24.4万台、同比增长超12.9%；第四季度出货量超9.1万台、环比增长超16%，年末放量特征明显。据GGII与中商产业研究院联合发布的《2025—2030全球与中国工业机器人市场现状及未来发展趋势》预测，2026年中国工业机器人出货量有望达到36.19万台，延续双位数增长态势。

2025年，中国服务机器人产量达1858.1万套，同比增长16.1%，在2024年已突破千万套的高基数之上仍保持双位数增长，净增量约806万套，创历史最高，反映出行业已从修复性反弹进入内生增长阶段，具身智能技术赋能、商用清洁与物流配送场景渗透加速、老龄化背景下养老陪护需求释放共同构成核心驱动力。2026年一季度产量444.0万套，同比增速回落至2.6%，主要受高基数效应、一季度传统淡季以及行业从铺量扩张向提质增效转换等多重因素叠加影响，全年能否维持较高增速取决于具身智能等新技术能否催生更多爆款应用场景并形成规模化落地。

机器人产业链上游为关键零部件生产厂商，主要包括减速器、控制系统和伺服系统；中游为机器人本体，即机座和执行机构，包括手臂、腕部等，部分机器人本体还包括行走结构、机器人的机械传动系统和支撑基础，按照结构形式，本体可以划分为直角坐标、球坐标、圆柱坐标、关节坐标等类型；下游为系统集成商，根据不同的应用场景和用途进行有针对性地系统集成和软件二次开发，国内企业都集中在这个环节上。生产出来的机器人只有通过系统集成之后，才能投入到下游的汽车、电子、金属加工等产业，为终端客户所用。

（一）上游行业运行情况及对本行业的影响

1.集成电路

DXI指数是一个综合性的指数体系，通过加权计算不同型号DRAM产品（如DDR4、DDR5等用于PC、服务器的内存芯片）的现货价格得出。DXI指数的变动反映了DRAM市场的供需关系、价格趋势以及行业景气度，是半导体存储领域的重要参考指标。

2025年，集成电路行业在AI算力需求爆发与存储周期上行驱动下步入强劲景气扩张周期，DXI指数从年初约4.49万点攀升至年末46.6万点，全年累计涨幅约938%；2026年涨价基本面延续，1月指数升至58.6万点，同比增长近12倍，此后在58万至68万点区间高位震荡，截至4月末收于67.4万点。对本行业而言，控制器主控芯片及高端AI算力芯片价格持续高位运行，短期推升人形机器人与具身智能等产品的整机成本，但国产芯片在MCU、边缘推理等领域的加速替代也为中低端机型提供了成本对冲空间，中长期看高端算力芯片供给约束仍是制约前沿赛道产业化的关键变量。

2.机器人零部件

2026年1月，全国行星齿轮减速器进口数量为8.41万个，同比下降0.6%，降幅较上月收窄11.7个百分点，较上年同期收窄36.8个百分点。

2026年1月，行星齿轮减速器出口数量为260.29万个，同比下降4.4%，降幅较上月扩大16.4个百分点，较上年同期扩大6.6个百分点。

核心部件供应优化，行星齿轮减速器进口降幅收窄至0.6%，显示国产替代进程推进；出口同比微降，反映海外需求阶段性波动，但整体供应链稳定性增强。

（二）下游行业运行情况及对本行业的影响

1.汽车行业

2025年，中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，其中新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源新车销量占比达47.9%，已成为汽车市场增长的核心引擎。2026年一季度，受购置税政策切换、需求前置释放及同期高基数等因素叠加影响，汽车产销同比分别下降6.9%和5.6%，但3月单月产销环比分别大幅回升74.4%和60.6%，降幅较前两个月明显收窄，释放出企稳向好信号。

对本行业而言，汽车制造业是工业机器人最大的下游应用领域，新能源汽车对焊接、涂装、总装及三电系统精密装配等环节的自动化需求持续旺盛，是2025年工业机器人出货量突破30万台的核心拉动力量；2026年一季度车市短期回调对新增产线设备采购节奏形成一定扰动，但车企在新能源与智能网联领域的资本开支强度不减，叠加商用车和出口的稳健增长，全年汽车行业对工业机器人的需求仍具较强支撑。

2.电子信息行业

从价格水平来看，1月份，随着人工智能等数字化技术的加快发展，对算力的需求大幅增长。这股浪潮直接拉动了计算机通信和其他电子设备制造业的整体价格，使其环比上涨了0.5%。2026年1月，电子信息制造业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比增长0.5%。

AI算力需求旺盛，电子信息制造业价格环比上涨0.5%，AI对算力需求拉动明显，机器人智能控制芯片、传感器等核心部件需求持续增长，为行业提供结构性机遇。

2025年，中国机器人行业在技术与零部件领域实现系统性突破。多模态大模型与物理世界的接口被彻底贯通，工业机器人从预设程序执行的自动化工具升级为可理解自然语言指令、自主规划动作的具身智能体，VLA大模型通过具身智能国标测试，开悟世界模型3.0与多款国产芯片完成适配，全国新增11个具身智能训练场，自动驾驶、消费电子等领域的AI人才加速向机器人赛道注入。核心零部件方面，减速器、伺服系统、控制器三大件国产化率整体提升至65%以上，驱动整机成本系统性下移，谐波减速器传动精度达国际先进水平，伺服系统加速在汽车核心装配等领域向上替代。行星滚柱丝杠、六维力传感器、无框力矩电机等曾严重依赖进口的人形机器人专用零部件，国产方案已将核心组件价格大幅压低，完整的人形机器人核心零部件本土供应链初步成型，为行业从实验室原型迈向规模化量产提供了坚实的硬件基座。

制造业劳动力供给持续收缩与用工成本刚性上涨形成长期推力。2025年，中国制造业就业人口降至约7500万人，较十年前减少近2000万人，而制造业平均工资年增幅维持在6%—8%，“招工难、留人难”从沿海向内陆加速蔓延。当一名产线工人的年综合用工成本已普遍超过一台工业机器人年化折旧费用时，机器换人的经济临界点被大面积突破，这构成了工业机器人需求持续扩张最底层也最确定的逻辑。与此同时，新能源汽车、锂电、光伏、半导体等高端制造行业资本开支持续放量，对焊接、装配、检测等工艺环节的精密化和柔性化要求远超传统流水线，工装机器人和协作机器人因此加速渗透；传统制造领域的机器换人亦从搬运码垛等低附加值环节向喷涂、打磨、精密装配等高附加值工艺延伸。在消费端，2025年60岁以上人口突破3亿，养老助残、康复医疗等场景的刚需持续释放，商业清洁、物流配送、餐饮服务等场景的机器人渗透率也稳步提升，共同构成多层次、多领域的梯次驱动格局。

2025年，中国工业机器人市场格局持续重塑。内资厂商合计市场份额从2018年的29%提升至54%以上，国产化率突破56%，首次在年度统计中稳定超越外资品牌。从企业排位看，埃斯顿以10.6%的市占率位列中国市场第一（含全部内外资品牌），全年出货量同比增长25%，连续8年居国产首位；汇川技术市占率升至约10%，超越发那科位列第三。外资品牌中，发那科、库卡出货量突破或接近3万台，ABB突破2万台，爱普生、安川等年销量超1万台。全球市场层面，据IFR数据，ABB以约13.5%的市占率居首，爱普生12.8%排第二，发那科11.2%排第三，埃斯顿约3.8%排第九，汇川技术约2.9%排第十。竞争焦点正从单纯的价格比拼转向场景适配与工艺包积累，焊接、喷涂、打磨等工艺型应用成为头部企业拉开差距的关键战场。

协作机器人赛道呈现高度国产主导、格局尚未固化的特征。2025年市场规模突破4万台，内资品牌合计份额超90%，节卡以21.4%的市占率暂时领先，但前五名份额差距有限，尚无一家形成绝对壁垒。值得关注的是，埃斯顿旗下酷卓协作机器人出货量增长超270%、首次进入前八，传统工业机器人龙头向协作赛道的延伸正加速改写竞争版图，行业短期仍将处于激烈卡位阶段。

人形机器人赛道则呈现“双强领跑、梯队分化”的格局。2025年全球出货约1.7万台，中国企业占全球出货量的74.1%，宇树科技与智元合计份额超55%，率先完成从技术验证到小规模交付的闭环。第二梯队企业出货量集中在千台附近，与头部已有数倍差距，而优必选等第三梯队出货尚在数百台级别。当前阶段，量产交付能力、供应链整合水平及场景落地进度构成企业间分化的核心标尺，领先者对资金、人才和客户资源的虹吸效应正在加速显现。

2026年，工业机器人将从修复性高增切换至由产业升级驱动的稳态增长，产量和销量增速预计分别回落至15%—20%和10%—15%，增量空间向新能源汽车零部件、半导体、航空航天等高端场景集中，低端同质化产能加速出清。协作机器人将向焊接、喷涂等工艺型场景加速渗透，医疗、实验室等非工业应用从试点走向规模复制，有望成为最快跨入万台级应用规模的品类之一。人形机器人进入从“造出来”到“用起来”的关键转折期，全行业面临产线节拍、良率和持续运行可靠性的硬核检验，量产降本与单一场景千台级落地成为核心考验。与此同时，出海将从贸易出口走向本地化产能布局，AI驱动下软件和服务收入占比持续上升，行业并购整合提速、集中度加速上升，竞争格局面临深度重塑。

2026年需重点关注以下风险：一是库存累积与需求波动叠加风险，2025年产量增速（28%）持续高于销量增速（约13%），若下游汽车等行业需求回落而厂商高开工率延续，年中前后可能出现阶段性去化压力。二是高端芯片供给约束，DXI指数2025年涨幅近10倍且2026年仍高位运行，人形机器人与具身智能对AI算力芯片的依赖度加深，供给受限将直接制约前沿赛道产品迭代与交付。三是盈利压力与现金流风险，多数企业持续亏损、盈利模式尚未确立，达闼等资金链断裂案例警示融资环境边际收紧时，高估值低现金流企业首当其冲。四是人形机器人估值下行风险，赛道吸收行业半数以上融资后进入价值验证期，若多数企业无法证明场景落地和订单转化能力，资本市场预期可能出现显著修正。

2025年，中国机器人行业在高速增长与结构分化并存中运行。全年工业机器人产量77.3万套、增长28%，销量突破30万台，出口首次超过进口成为净出口国，人形机器人出货1.7万台迈入量产元年，一级市场融资超570亿元创历史纪录。但行业内部冷暖分化显著：工业机器人内资份额首超外资但盈利能力仍弱，人形机器人赛道吸收过半融资却普遍亏损，达闼、一星等明星企业资金链断裂退出市场。整体而言，行业正处于从规模扩张向质效提升的关键转折期，技术突破、场景落地与市场出清并行。

展望2026年，行业将围绕价值验证、格局重塑与出海深化三条主线演进。工业机器人从修复性高增转入稳态增长，增量向新能源汽车、半导体等高端场景集中；人形机器人进入“用起来”的考验期，量产降本与场景规模化成为核心命题；协作机器人加速向工艺型场景渗透，软件和服务收入占比持续上升。与此同时，库存累积压力、高端芯片供给约束、盈利模式尚未跑通等风险不容忽视，并购整合提速将加速行业洗牌。

基于上述判断，建议2026年对机器人行业采取“精选赛道、聚焦头部、差异化风控”的授信策略。信贷资源应优先配置已实现规模盈利的工业机器人及核心零部件龙头，重点关注其市占率提升路径、海外产能布局及经营现金流质量；积极支持协作机器人与具身智能赛道中完成万台级出货、具备场景复制能力的领先企业，核心考量其大客户集中度、回款周期及毛利率趋势；适度介入在医疗、矿山、物流等细分场景形成壁垒的专精特新企业，重点关注订单能见度与盈利模式可持续性。对于人形机器人赛道，现阶段仅对已实现千台级交付、供应链自主可控的头部企业提供有限额度支持，对尚处样机阶段、高度依赖融资输血的初创公司保持审慎。风控层面，需动态跟踪企业存货与应收账款周转率、经营现金流变化及下游行业资本开支节奏，对人形机器人领域设定估值与商业化进度的双重观察锚点，对单一客户或场景依赖度高的企业实行限额管控，确保授信资产安全。