目录
1、国内外大模型与AI应用每日数据跟踪260208
2、AI编程重要动态及行业数据更新(2026/1/16)
3、【国联民生计算机】计算机行业2025年业绩前瞻
4、【国联民生计算机】千问App的第一次生活体验
5、【国联民生AI体验官】MiniMax系列研究之桌面Agent 2.0
6、【国联民生计算机】Token需求“通胀”：从CPU到云服务
7、【国联民生AI体验官】一张图看懂个人AI超级助手Clawdbot
8、【国联民生计算机】全球视角看云计算景气拐点
9、【国联民生AI体验官】超级AI助理Clawdbot部署指南
10、【国联民生计算机】AI“杀手级”应用的雏形：Clawdbot系列深度总起篇
11、【国联民生计算机】Clawdbot系列研究之核心受益方向：大模型篇
12、【国联民生计算机】AI编程重要动态及行业数据更新(2026/2/4)
13、【国联民生计算机】再次强调迎接新一轮大模型创新潮
海外：由于24年5月起，OpenAI实行无需登录即可在PC/移动端使用ChatGPT的策略，ChatGPT的DAU数据快速提升。
国内：豆包及文心一言短期波动，其他AI应用数据处于较平稳状态。
免责声明
基于公开资料和信息整理，结果仅供参考，任何情况下不代表国联民生证券意见；或有翻译错误及信息滞后、更新不及时不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议1.本周观点
回顾2025年，参考计算机整体的行业发展情况、各个下游行业景气度情况、以及公司自身的发展阶段，我们对重点覆盖的公司2025年全年业绩进行预测：
收入or利润同比增速30%以上：
1）归母净利润端：卓易信息(yoy+150%)、海量数据(yoy+35-40%)、中科信息(yoy+40%)、普天科技（同比大幅改善）。
2）收入端：智谱(yoy+100%，公司预计)、寒武纪-U(同比大幅增长)、海光信息(yoy+55%)、云天励飞(yoy+30%-40%)。
收入or利润同比增速30%以下：
1）归母净利润端：彩讯股份(扣非归母净利润，yoy+25%)、科大讯飞（yoy+20-25%）、中科创达(yoy+20%)、浪潮信息(yoy+10%)、朗新集团（扭亏为盈）、浩瀚深度(yoy同比下滑)、盛邦安全(yoy同比下滑)。
2）收入端：中科创达(yoy+25-30%)、国能日新（yoy+25-30%）、四维图新(yoy+23%)、软通动力(yoy+20%)、太极股份(yoy+15%）、金山办公(yoy+15%-20%)、能科科技(yoy+10%-15%)、石基信息(yoy+10%)、广联达(yoy+10%)、京北方（yoy+5%-15%）、海康威视（yoy+5%-15%）、大华股份（yoy+5%-15%）、萤石网络（yoy+5%-15%）。
投资建议：AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成，以国产算力、AI应用、商业航天、具身智能为代表的领域正在迎来重要的发展机遇。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，建议关注：1）国内AI算力需求依然是确定的主线，建议关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、中国长城、龙芯中科等；2）AI大模型与应用：MiniMax、智谱、卓易信息、合合信息、金山办公等；3）具身智能：斯菱股份、品茗科技、科大讯飞、中科创达、萤石网络、安联锐视、软通动力等；4）商业航天：普天科技等。
2.行业新闻
谷歌联合Shopify、沃尔玛等20+零售巨头推出通用商业协议（UCP）
智谱AI联合华为开源GLM-Image模型，筑牢国产算力全栈生态
1月14日，澎湃新闻消息，智谱AI宣布与华为联合开源新一代多模态图像生成模型GLM-Image，这是国内首个全程基于国产芯片完成全流程训练的SOTA级模型。该模型采用“自回归+扩散解码器”混合架构，依托华为昇腾Atlas 800T A2芯片与昇思MindSpore框架构建全链路训练体系，采用创新的混合架构以兼顾复杂指令理解与精准文字绘制。受此影响，智谱港股股价当日午盘大涨超16%。此次开源不仅验证了国产算力底座支撑前沿模型训练的可行性，更标志着国产AI技术从“可用”迈入“好用”阶段。
美国放宽英伟达H200芯片对华出口限制，采用逐案审查机制
当地时间1月13日，据观察者网，美国商务部工业和安全局发布修订条例，将英伟达H200等AI芯片对华出口审查从“推定拒绝”调整为“逐案审查”，政策出现重大转变。根据新规，企业对华出口此类芯片的数量上限为美国市场产量的50%，需履行严格客户尽职调查程序，同时需缴纳约25%的相关交易费用，该规则同样适用于超微半导体、英特尔等其他芯片企业。此次政策调整打破了此前严苛的出口封锁，为国内AI企业提供更多算力选择，同时也倒逼国产算力生态加速自主创新。
千问APP上线“任务助理”功能，AI智能体开始接管日常生活
1月15日机器之心报道，阿里旗下的千问APP全新上线了名为“任务助理”的AI智能体能力，并全面打通淘宝、支付宝、高德地图等阿里生态内超过400项功能。此次发布的“任务助理”能理解用户自然语言指令，自动完成复杂任务。它还能处理跨店铺团购、定制旅行计划（自动调用高德、飞猪）、办理政务等长链条复杂任务。其背后是一套全新的通用Agent体系，通过主Agent规划、子Agent执行的协同机制，并结合协议级对接来提升精度与隐私安全。
3.公司新闻
熵基科技：1月12日消息，公司披露开立闲置募集资金现金管理专用结算账户相关事项；公司于2025年9月10日审议通过使用不超过8亿元暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案（有效期12个月，可滚动使用），近日新开立专用结算账户（开户银行：招商银行东莞分行东莞塘厦支行，账户名称：熵基科技股份有限公司），该账户仅用于相关现金管理结算；公司已制定投资风险控制措施，此次操作不影响募集资金项目建设及正常生产经营，旨在提高资金使用效率、实现现金保值增值并增加股东回报。
安恒信息：1月15日消息，公司披露持股5%以上股东减持股份计划；截至公告披露日，阿里创投持有公司5,304,289股（占总股本5.1969%），股份来源为IPO前取得及上市后资本公积转增股本，拟自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内（2026年2月5日至5月4日），通过集中竞价方式减持不超过1,020,655股（占总股本1%），减持原因为自身安排；若期间发生股本除权除息事项，减持计划将相应调整，此次减持不会导致公司控制权变更，也不会对公司治理及持续经营产生影响。
博思软件：1月15日消息，公司披露持股5%以上股东权益变动触及1%整数倍相关事项；股东林芝腾讯于2026年1月14日至15日通过集中竞价交易方式合计减持公司7,584,500股，持股比例由6.999988%降至5.999993%，权益变动触及1%整数倍；林芝腾讯非公司控股股东及实际控制人，此次权益变动不会对公司治理结构、持续经营产生不利影响，也不会导致公司控制权变更。
汉邦高科：1月16日消息，公司披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案后的进展；公司拟发行股份向深圳高灯计算机科技有限公司购买安徽驿路微行科技有限公司51%股权，并向北京智耘贰零科技有限公司发行股份募集配套资金，本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，不构成重组上市；截至公告披露日，以2025年8月31日为基准日的审计、评估工作已完成，重组报告书草案等文件基本制作完成，后续需中介机构完成程序性工作，公司将再次召开董事会审议相关事项并提请股东会审议，且需经深圳证券交易所审核通过及中国证监会注册后方可实施。
4.本周市场回顾
本周（01.12-01.16）沪深300指数下跌0.57%，中小板指数上涨1.55%，创业板指数上涨1.00%，计算机（中信）板块上涨4.31%。板块个股涨幅前五名分别为：石基信息、光云科技、万兴科技、泛微网络、广联达；跌幅前五名分别为：航天长峰、航天信息、海峡创新、易华录、航天智装。
5.风险提示
1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。
2）行业竞争加剧：AI领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。
3.公司新闻
南威软件：1月5日消息，公司披露2025年第四季度及子公司新增取得9项发明专利证书，覆盖政务证照“用证上链”、地址标准化、工作流增强、机主识别、API文档自动生成、数据治理、网约车短时位置预测、前端画框识别、数仓向数据湖传输等方向。公司表示，上述专利有助于完善知识产权体系、夯实研发创新能力；截至公告日，公司及子公司累计拥有142项发明专利，并同时拥有一定数量的实用新型与外观专利。
迪普科技：1月6日消息，公司公告近期取得5项发明专利，技术方向涵盖数据传输、流量采集与威胁分析/策略生成、自动化渗透测试、网络设备指令处理、配置一致性检查等网络安全与运维核心环节。公司称相关成果将丰富技术储备，提升产品能力与市场竞争力。
四方精创：1月6日消息，控股股东益群控股（持股107,059,003股，占总股本20.18%）及一致行动人“国信证券（香港）资管－益群集团专户”（持股1,660,400股，占0.31%）计划自公告披露15个交易日后的3个月内（2026年1月28日至2026年4月27日），通过集中竞价及/或大宗交易合计减持不超过10,612,800股（不超总股本2%），减持原因为股东资金需求，股份来源为IPO前持有股份等；同时，公司董事兼高管陈荣发（持股829,201股，占0.16%）拟同期以集中竞价减持不超过207,300股（不超总股本0.04%），减持股份来源为股权激励获授。
德赛西威：1月7日消息，第一大股东德赛集团持有公司157,106,250股（占总股本26.32%），计划自公告披露15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易减持不超过7,106,250股，不超过公司当前总股本的1.1906%（剔除回购专户股份后不超过1.1964%）；减持原因为自身资金需求，股份来源为首次公开发行前已发行股份，减持价格按减持时市场价格确定。
4.本周市场回顾
本周（1.05-1.09）沪深300指数上涨2.79%，中小板指数上涨4.94%，创业板指数上涨3.89%，计算机（中信）板块上涨8.42%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST汇科、岩山科技、卓易信息、航天长峰、东通退；跌幅前五名分别为：荣科科技、海峡创新、四方精创、飞天诚信、京北方。
5.风险提示
1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。
2）行业竞争加剧：AI领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。
千问体验官 – AI个人助手开启
2026年1月15日10点，阿里正式发布千问助理，宣布全面接入阿里生态并开放测试，一次性上线400多项新功能为处理复杂的综合任务，并已接通。现在千问助手已全面对外开放，用户可通过登入千问APP并点击助理按键体验千问助手。我们第一时间通过几个不同场景对千问APP进行测评，如点外卖、买东西、订机票、规划行程、导航、支付宝政务、文件处理上进行测评。
结论：千问APP打通了阿里巴巴旗下淘宝闪购、飞猪、高德、淘宝、支付宝整个体系，部分AI助手功能已产生非常好的场景替代效果，用户可在千问APP内完成其他APP的功能，从而简洁、高效地完成用户的需求，实现AI Agent成为个人助手开启“办事”时代。但有些功能场景在实际使用时仍存在改善提升空间，仍离不开切换APP进行操作，未来或随着系统逐步完善得以解决，从而使大模型集成APP成为用户离不开的日常Agent。
点外卖：不需要切换至其他APP进行操作。有多个选项，同个品类可以查看多家商铺。可以向APP提出模糊需求，APP也可根据需求进行精准的范围定位。在APP内通过授权后，点外卖，修改外卖的基本添加（如奶茶甜度，牛肉面加个蛋），以及最后一步的支付均可在APP内页面完成。
定酒店：通常提供3-4个选项，在给出指定预算后，通常包含一个超预算的选项。并未像外卖与购物类别有多个推荐，选择程度相对较小。千问APP存在飞猪、高德地图两个APP分别推荐的情况。订酒店最后下单均需要进行APP切换。推荐的酒店整体符合标准。
购物：拥有多个选择，并根据不同价位进行对比。用户可以在选择困难症情况下选择合适产品，可以很直观查看多种同价格带产品的不同特征，并可以在生成的表格直观感受到不同产品的区别。产品最后的结算仍需切换至淘宝APP进行操作。
购物适合单品类购物，当向助手一次性提出多个产品在一个订单下单的情况时，系统无法操作。举例，如用户想做饭，想同时买一斤排骨、一瓶酱油，一个锅，APP只可生成购买建议。当分开需求下单时，产品可全部下单。
订机票：可根据客户具体需求提供多个在选择范围内的机票。价格、时间、与出发和到达机场都可进行选择。最后结算时需切入淘宝APP进行下单。
规划行程
旅游行程 ：可根据预算合理安排。在预算不充足时，可进行替代方案推荐。旅行方案通常分为出行方式、酒店、以及具体游玩规划。可发现千问助手通常将预算大头放在出行，其次酒店，最后部分为日常花销。酒店部分花销有时或略微超预算。
日常工作行程：可根据用户需求进行完整的一天工作行程预定，千问可提供路程规划，餐厅及咖啡厅预定联系方式，中间的路程时间规划，甚至可根据以往路程拥堵状况进行不同交通方式推荐，并附上整日的预估花销。
政务：需支付宝对千问进行授权，任何相关问题都可生成具体解决方案，并配合支付宝链接，可一键打开用户需求对接政务页面，用户可按照生成方案进行操作。
工作数据生成：可根据需求直接生成所需数据。如指令模糊并未生成所需效果，用户可调整指令提出需求直到得到符合标准的工作效果。
点外卖：
通过千问APP点一杯奶茶。在APP里直接出现可外卖产品的对话框，并在中间设有下一个选项，通过该按钮可以选择多个不同商家类似产品并进行对比。
在确定后，可出现直接付款界面，同时存在修改商品选项。在该选项中，可进行产品替换或添加一些产品的小料附加品，与外卖APP的功能相似。
最终在APP内可以直接进行付款。 并完成下单。
如在点外卖中提出模糊需求，千问APP仍可根据客户需求进行推荐。
购物：买一台电脑
当提出买台电脑需求时，千问先进行需求分析，然后根据需求分析进行推荐。
在确定需求后通常给出多个产品选择，并将每个产品具体特点和对应需求给出。
在点入推荐产品后，千问APP提供了不同商家类似产品的价格选项，后续再进行不同商家产品对比分析时，需切入淘宝APP进行对比。
在电脑产品推荐中，同时还存在多个产品的对比，最后提供一个所有推荐产品的不同特点对比表格，可以让用户直接了解不同产品的差异与不同。
当想一次性购买多个物品时，千问助手无法生成订单，仍需将多个订单拆解才可完成需求。
订酒店：
通常给出3-4个酒店选项，选择程度相对较小。并且在给出预算后，通常会包含一个略微超出预算的选项。在定酒店中过程中，出现过飞猪APP和高德APP都可以预定酒店的现象。订酒店最后下单均需要进行APP切换。推荐的酒店整体符合标准。
一种为飞猪预订。
一种为高德预定。
订机票：
可根据客户具体需求提供多个在选择范围内的机票。价格、时间、与出发和到达机场都可进行选择。最后结算时需切入淘宝APP进行下单。如对结果不满意，可以提出更多需求让千问助手进行调整
，从而帮助用户选出符合需求的机票产品。
我们选择提出从上海飞北京的机票需求，千问助手从早班高性价比、晚班高性价比、品质晚班三方面给出了答案。
规划行程：可分为旅行行程和工作行程。
旅游行程 - 可根据预算合理安排。在预算不充足时，可进行替代方案推荐。旅行方案通常分为出行方式、酒店、以及具体游玩规划。可发现千问通常将预算大头放在出行，其次酒店，最后部分为日常花销。酒店部分花销有时或略微超预算。
在开始我们提出5000元在春节从北京出行三亚，千问助手指出经费不足的问题并提供了替代方案。建议通过从北京飞海口再转火车的方式减少交通费用，再通过住宿经济型/青旅方式，以及旅游穷玩的模式进行“曲线救国”。
在预算不足的情况下，还是给出了PlanB，建议考虑去厦门或昆明出行，并建议将出行时间进行调整来符合预算花销安排。
后续在调整了预算后，千问助手给出了新的旅行方案。 并直接在APP内给出了飞机与酒店的购买链接方式，同时可发现千问助手通常将预算大头放在出行，其次酒店，最后部分为日常花销。酒店部分花销有时或略微超预算。
工作行程
可根据用户需求进行完整的一天工作行程预定，千问助手可提供路程规划，餐厅及咖啡厅预定联系方式，中间的路程时间规划，甚至可根据以往路程拥堵状况进行不同交通方式推荐，并附上整日的预估花销。
我们假设日常工作一天的行程，需要上午开始到国贸，中午在此处午餐，下午去金融街，晚上再去火车站。千问助手将一天的行程全部进行规划，并考虑到了交通堵塞问题，提供了地铁出行替代的选择，并在最后给出了一整体的花销。
政务：
需支付宝对千问进行授权，任何相关问题都可生成具体解决方案，并配合支付宝链接，可一键打开用户需求对接政务页面，用户可按照生成方案进行操作。
我们提出需求查社保，将社保base地点进行转移，千问助手在询问完授权后，给出了完整解决方案和对应社保平台链接，并最后给出了完整的操作文档，按照该文档便可完成我们提出的需求。
处理文档：工作数据生成，提升工作效率
我们提出需求“帮我一次性生成10年前十大经济体国家的国债利率的图表，并生成一个excel”。开始在指令不清晰的情况下生成的文档有问题，在进行一次修改后，可生成一个所需要的完整的excel文档。
免责声明：基于公开资料和信息整理和千问产品实测，测试内容与分析结果均由人工智能模型产生，仅供测试参考，不构成任何投资建议，任何情况下亦不代表国联民生证券的观点和意见；或有信息滞后、更新不及时不全面、AI生成内容错误的风险；任何情况下，不构成投资建议。
MiniMax Agent 2.0
2026年AI圈讨论的关键词从“更强的模型”明显转向了“更强的AI-Native Workspace”。原因很现实：单纯会聊天的 AI，已经不稀缺；能把事办完的AI，才稀缺。
而“把事办完”，靠的不是智商炫技，而是两件更工程、也更产品的东西：
而本次MiniMax桌面Agent 2.0的目标很明确：它想做的不是聊天框，而是“AI原生工作台”。
MiniMax把Agent2.0 定义为一个“AI原生工作台（AI-native Workspace）”，核心变化是：从Chat式对话框，变成能感知本地环境、拆解复杂任务、并提供专家级技能的协作伙伴。
1）产品形态：Desktop App + Expert Agents（再加“可自定义专家”）
简而言之，Desktop更像“动手”，Experts更像“内行”。
2）产品设计：工作目录
安装后你只要选定一个工作目录，Agent就能读取、分析、批量处理该目录下的文件。这比“上传一个文件让AI总结”高级得多，因为它把AI的输入从“单次投喂”变成了“持续的上下文边界”——这就是工作台的味道。
官网下载地址：https://agent.minimaxi.com/
3）能力实测：它在追求“交付闭环”
- 1、MiniMax Agent Desktop（桌面端）：让Agent跳出网页，能操作本地文件、本地环境，并启动网页自动化任务；支持Windows/Mac双版本。
- 2、Expert Agents（专家智能体）：把私有知识、行业SOP（标准操作流程） 封装进“专家分身”，解决“通用多智能体只到70分”的可靠性问题，现在借助Expert Agent可以将这一分数拉升到95-100分。
- 3、自定义 Expert Agents：允许你用更自由的上下文与设置，把它训练成“懂你行规”的长期搭档。
- 1、Skills（技能）：可复用、可调用、可组合的工作流
- 2、Workspace（工作台）：能进到你的真实工作环境里，把这些 skills 跑起来。
定时刷热点：要求每天9:00 为我提供过去 24 小时内AI领域的重点新闻摘要。每条新闻提炼一个核心要点，并分析是否会对A股/H股/美股相关的股票产生什么影响。记得每条摘要附带网络检索来源，确保清晰易读。” 文件夹级批处理→出 PPT：可以把一堆技术博客从文档中抽取要点并做成 PPT，耗时约20分钟。
拆需求→下载文档→分析解读→填回原表：让 Desktop App 读本地表格 → 上网把 10 个 AI大模型的信息查全 → 写回表格。过程中它用 Python 读写表格、做串并联混合检索控并发、再结构化写入。我又让GPT帮我检查了一遍，数字几乎没有太多出入。 在检索过程中，Deskstop App既没有一口气全部并联任务，也没有逐个串联，而是通过分组搜索的方式，保证速度和质量。完成表格后，再通过Python代码写入了原来的本地excel中。
MiniMax Agent 2.0它能把你从“复制粘贴+窗口切换”的低价值劳动里解放出来，它更像一个“桌面实习生 + 行业老师傅”的组合：桌面端负责执行（干活麻溜的实习生）+Expert Agents 负责方法论与行规（部门里有多年实操经验的老员工）。
二、为什么 AI 圈突然集体谈AI-Native Workspace？
如果我们把2023-2024的AI理解成“学会说话”，而2025-2026的AI必须学会“如何干活”。“干活”的分水岭不是参数量，而是：能不能稳定调用工具、遵循规则、交付结果。
1）不仅仅是“提示词”，而是“可复用的工作流”
最近一批Coding Agent/Desktop Agent产品的共识是：你不能靠一段prompt把所有工作流程一次性焊死。真正可用的是“技能化”的封装：
最近大家都在谈论的Skills = “一段可复用的工作流” + “触发时机” + “调用规范”。MiniMax在他们最新的Coding Agent评测文章里把“Skills文档”和“Memory（跨会话偏好/状态）”放到了和系统提示、仓库规范同一层级，强调这是一个多层级指令系统：Agent既要完成结果，还要在过程中同时满足多条规则约束。
这也是为什么“只看最终跑没跑通”的Outcome-based榜单开始不够用了：真实工作里，过程不合规=不可用（比如不该删文件却删了、要求先备份却直接覆盖、命名规范不遵守等）。
能持续探索、学习并把复杂行为沉淀成一个“skill library”，后续遇到新任务就从技能库里检索组合来完成。
推理不是为了写段漂亮的答案，而是为了在行动（调用工具/环境交互）中不断修正计划、降低幻觉。在2026年的当下，模型负责“想”，skills负责“做”；而产品体验的天花板，越来越取决于skills体系而不是聊天能力。
三、Agent的最终形态：什么叫真正的AI-Native？
很多人把 AI Native 理解成“把AI塞进一个产品里”，但我更愿意用一句更苛刻的定义：AI-Native = AI成为默认交互层，而不是外挂功能。
你不再围着工具转，而是工具围着 AI 转；AI 不止给建议，而是能在权限边界内完成交付。因此Agent的最终形态可能需要满足几个条件：
1）有“可控的行动能力”：必须权限清晰、可审计、可回滚
桌面Agent和普通对话的区别在于它能读/改/建文件，并且支持任务队列与并行处理；同时也提醒“可能做出破坏性动作”和“prompt injection风险”，需要用户保持控制，但也意味着安全与权限设计变成产品核心。
2）有“技能体系”：skills 必须可复用、可组合、可评估
MiniMax的工程评测强调skills文档与多层级规则系统，即技能像“软件组件”一样被管理，而不是像“灵感prompt”一样被遗忘。
3）有“长期记忆”：跨会话的偏好、项目状态、决策延续
没有记忆的agent永远是“初次见面者”，这一点在真实工作流里是硬伤。MiniMax把Memory/Preferences当作与系统提示、仓库规范并列的约束来源，本质上就是在给“长期协作”铺路。
4）有“工作台形态”：把碎片工具统一成一个协作界面
MiniMax本次选择“AI-native Workspace”命名的原因可能在于它瞄准的不是某个单点功能，而是“把执行、资料、产出统一在一个桌面工作台”。
四、MiniMax 的独特之处：“工作台 + 专家化”两条腿走路
MiniMax 这次最有辨识度的点在于：
桌面工作台（Desktop）强调执行力：本地文件/本地环境/网页自动化，目标是“能交付”。
Expert Agents 把专业度做深：用私有知识与 SOP 把“通用 70 分”拉到“接近可依赖”。
如果说很多大厂桌面助手仍偏“问答增强/功能入口”，那 MiniMax 这条路线更像：把模型能力直接做成一套可感知、可执行、可交付的生产力工作台。
1.AWS涨价开启云计算全球涨价趋势
1.1云计算或是Tokens需求下一通胀方向
云计算涨价有望带动系列配套产品涨价。据阿里云官网，一台云服务器ECS包括计算、存储、网络、快照服务等计费项及相关配套，都有望受益于云计算涨价趋势。
1.2 CPU：AI Agent大趋势下，具有长期发展前景
AI算力快速发展趋势下，CPU作为基础设施，其需求与供给之间的矛盾或将延续，龙头在供给侧出现短缺。以CPU龙头英特尔为例，Intel 10和Intel 7的产能限制，限制了英特尔满足数据中心和客户端产品需求的能力。英特尔表示，由于需求持续超过供应，CPU短缺的情况可能会持续。针对 2026 年需求超过供应的前景，英特尔预计短缺将在2026年第一季度达到顶峰。英特尔不打算扩大这些节点的产能，这意味着随着需求的增长，产能限制仍将持续存在。
DeepSeek引领算力工程化优化，CPU重要性提升。MODEL1是DeepSeek FlashMLA中支持的两个主要模型架构之一，另一个是DeepSeek-V3.2。结合近期DeepSeek发表的相关论文，对算力的工程化优化可能成为DeepSeek模型演进的一个重点，CPU的重要性有望大幅提升。
AI Agent时代对CPU需求有望大幅增长。根据英特尔发布的《A CPU-Centric Perspective on Agentic AI》， Agentic AI框架在传统单体大语言模型（LLMs）基础上，增加了嵌入外部工具（包括网页搜索、Python 解释器、上下文数据库等）的决策协调器，将其从被动的文本应答工具转变为能够规划任务、调用工具、记忆历史步骤并动态适应的自主问题解决者。论文提出几个关键点：1）CPU上的工具处理会显著影响智能代理工作负载的执行延迟（占比最高达90.6%），这表明系统优化需要兼顾CPU与GPU，而非仅聚焦GPU。2）智能代理AI工作负载的吞吐量受限于两类因素：一类是CPU相关因素（核心超配、缓存一致性、同步机制），另一类是GPU相关因素（设备内存容量、带宽）。3）在大批量处理场景下，CPU动态能耗占比会变得显著（达44%），因为相较于GPU并行处理，CPU并行处理的能效更低。
AI Agent时代CPU可能比GPU更早成为瓶颈：在进行Agent相关的强化学习的时候，需要海量的CPU来构建各种工具和environment，CPU决定的是每秒能并发生成、评估并稳定地“喂”给GPU。因此，CPU往往比GPU更早成为瓶颈，其效能直接影响GPU利用率、policylag、训练稳定性以及RL的整体收敛速度。
1.3 数据库：云计算产业链景气度提升的又一重要受益方向
Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量有望快速增长。据阿里云官网，数据库计算节点的收费公式为：（每小时内总PCU/3600）*PCU小时单价（1 PCU约等于1核2 GB内存的标准服务能力）。若Cowork类沙盒Agent需求大幅增长，将带动PCU数量快速增长，进而为数据库带来显著收入弹性。
全世界的Token量或将增长100倍或1000倍，AI原生数据库是未来大势所趋。阿里云资深副总裁、数据库产品事业部负责人李飞飞表示：“未来，AI原生数据库是技术演进的必然方向。从云原生到Al就绪，再到Al原生，PolarDB将持续深化AI与数据库的融合创新，加快走向超级人工智能时代。”截至2026年1月，阿里云PolarDB已获得海内外超2万用户的信赖，部署规模超300万核，覆盖全球86个可用区。阿里云PolarDB首次阐释了“AI就绪数据库”的四大核心支柱，包括多模态AI数据湖库、高效融合搜索能力、模型算子化服务以及面向Agent应用开发的后端服务。
1.4 投资建议
伴随Tokens需求快速提升，涨价趋势从上游逐步传导到CPU及云服务，全球云计算龙头AWS率先开启提价打破行业惯例，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构，建议关注：
1）云计算：阿里巴巴、金山云、优刻得、首都在线、深信服、宏景科技、顺网科技、网宿科技、青云科技等；
2）CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；
3）数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件，拓尔思等。
2.行业新闻
百度发布文心大模型5.0版本
1月22日消息，百度自研大模型文心 5.0正式上线，其参数规模达到2.4万亿。该模型采用原生全模态统一建模技术，具备对文本、图像、音频、视频等多类型信息的综合理解与输入输出能力。百度表示，在权威评测中，文心5.0在语言与多模态理解能力上已超越Gemini-2.5-Pro、GPT-5-High等模型，稳居国际第一梯队。
广东省出台人工智能赋能交通运输新政策
1月21日消息，广东省政府办公厅印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》。政策提出，将探索无人化技术在邮政快递中转场、仓储等全场景的创新应用，实现从快递入库到分拣安检的全流程智能化；此外，大力推广快递末端的智能收派服务，应用AI模型算法优化收派路线，并推动无人车、无人机与智能快件箱协同配送，以解决“最后一公里”难题。广州、深圳、汕头、揭阳四市将作为首批试点，为未来智慧物流的广泛应用积累经验。
阿里云PolarDB发布全新产品功能，实现将AI 大模型嵌入数据库中
1月20日消息，2026阿里云PolarDB开发者大会发布了AI数据湖库（Lakebase）、模型算子化以及面向Agent应用开发的托管能力等一系列全新AI能力，显著降低构建AI应用的复杂度。作为PolarDB 的核心组件，AI数据湖库通过统一存储与高效分析能力，无缝融合数据湖的灵活性与数据仓库的高性能，为企业构建智能数据管理平台提供核心支撑。目前，PolarDB已赢得海内外超2万用户的信赖，部署规模超300万核，覆盖全球86个可用区，云原生与Data+AI创新技术已应用于金融、汽车、政务、互联网等领域的核心业务系统。
OpenAI在2025年ARR突破200亿美元，广告业务成新焦点
3.公司新闻
卫宁健康：1月23日消息，公司披露关于注销回购股份的相关事项；公司于2026年1月23日召开第六届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于注销回购股份的议案》，同意将回购专用证券账户中的股份14,256,400股予以注销，该事项尚需提交公司股东会审议；本次注销的股份源自于2022年3月14日至2023年3月13日公司以自有资金通过集合竞价方式回购；本次回购股份注销后，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，公司股权分布仍具备上市条件，不会改变公司的上市公司地位。
太极股份：1月22日消息，公司披露关于独立董事取得独立董事培训证明的公告；李战怀先生于2025年11月18日召开的公司2025年第一次临时股东大会上，当选为公司第七届董事会独立董事，任期自公司2025年第一次临时股东大会审议通过之日起三年，但尚未取得深圳证券交易所认可的独立董事培训证明；近日，公司董事会收到李战怀先生已按照相关规定参加了深圳证券交易所举办的上市公司独立董事培训，并取得了由深圳证券交易所创业企业培训中心颁发的《上市公司独立董事培训证明》。
中新赛克：1月23日消息，公司披露关于控股股东及其一致行动人权益变动触及1%的提示性公告；近日，公司收到股东出具的告知函，获悉深圳市创新投资集团有限公司一致行动人广东红土、南京红土、昆山红土及郑州百瑞于2026年1月19日至2026年1月22日期间，通过集中竞价交易方式累计减持本公司股份951,600股，占本公司总股本比例为0.5573%。截至本公告日，深创投及其一致行动人合计持有公司股份的比例从本次权益变动前的29.4925%减少至28.9352%。
久其软件：1月21日消息，公司披露2025年业绩预告；在2025年1月1日至2025年12月31日期间，公司预计净利润为正值且属于扭亏为盈情形；报告期内预计归属上市公司股东净利润为4000万元-5000万元；增长原因系公司一是进一步强化AI技术对公司管理软件业务及数字营销业务的赋能；二是深入落实市场下沉策略，积极拓展地方市场；三是完善项目管理，做好项目交付工作。此外，公司2025年不存在计提大额商誉减值的情况。
4.本周市场回顾
本周（01.19-01.23）沪深300指数下跌0.62%，中小板指数上涨0.87%，创业板指数下跌0.34%，计算机（中信）板块下跌0.46%。板块个股涨幅前五名分别为：海联讯、金现代、卓易信息、久其软件、优刻得；跌幅前五名分别为：石基信息、*ST汇科、淳中科技、科大讯飞、格尔软件。
5.风险提示
1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。
2）行业竞争加剧：AI领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。Clawdbot
作为2026年初AI Agent赛道最抢眼的“黑马”，Clawdbot近日在 GitHub 上彻底爆火，短短一周内星标数（关注度）便从几千飙升至1.8万以上，甚至一度带动了全球二手Mac mini的销量暴增。
虽然它是由开源项目演变而来，但优刻得为其大规模的落地提供了坚实的支撑。其技术核心在于将“云端大脑”（自由选择多个大模型进行思考）和“本地网关”（负责执行动作和存储Markdown格式的永久记忆）相结合，实现了隐私与高效的平衡。Clawdbot将 60%-80% 的支出分配给了按需付费的API Token（可变成本），剩下的 10%-30% 则是购买Mac mini等本地网关的固定投入，极具商业韧性。
一、技术架构：云端大脑 + 本地躯体
Clawdbot 的架构本质上是一种 “分布式智能体”。它不像 ChatGPT 那样完全住在云端，而是通过以下三个层级实现“手脑协作”：
二、账单拆解：可变成本占大头
Clawdbot 将传统 SaaS 的“订阅制”变成了“按量付费+硬件折旧”模式 ：
三、带来的投资机会：从“云端算力”转向“边缘节点”
Clawdbot 的爆火不仅是一个软件的胜利，更预示着边缘 AI产业链的确定性机会：边缘侧计算与CPU/NPU逻辑Clawdbot 证明了个人电脑作为“AI 网关”的必要性。利好具备强 NPU 算力的端侧芯片供应商。随着 Agent 任务复杂度增加，对本地 CPU 的多任务调度能力要求更高。
此外，Agent需要沉淀大量的Markdown日志与上下文（RAG）。SSD/NAND的需求将随“本地记忆”数据的膨胀而增长；同时，为了加快本地网关对向量数据库的检索速度，高性能内存（如HBM或大容量高速内存）的渗透率将进一步提升。
1.北美云计算龙头开启涨价，产业迎来重要拐点
2025Q4，AI产业链开启通胀传导，从存储到CPU后，云计算或为下一通胀方向。AI需求持续提升导致AI产业链自上而下出现不同环节依次涨价趋势，2025H1开始存储率先开始涨价，2026年1月CPU也开启涨价趋势，近期以AWS为代表的云计算厂商也开启涨价趋势。云计算厂商涨价或带来价值重估机遇，据维科网云计算观察微信公众号，AWS本次涨价标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被彻底打破，一旦云服务商在某一服务上成功提价而未引起大规模客户流失，第二次、第三次涨价就会变得更容易。
北美大型云厂商云业务保持快速发展态势，需求端的高景气度也成为价格提升的重要基础。伴随AI需求的增长，AI推理等需求整体提升，进而推动云厂商云业务收入持续提升。
我们认为，亚马逊云业务快速发展的主要原因包括：
1）亚马逊云科技具代表性的AI数据中心投资——Rainier项目已全面投入运营。该项目部署了配备近50万枚Amazon Trainium2芯片的大规模AI计算集群，用于构建和部署Anthropic公司的领先Claude AI模型。这一里程碑式的项目标志着亚马逊云科技在AI基础设施领域的优势地位进一步巩固。
2）亚马逊持续看到AI和核心基础设施方面的强劲需求，致力于加快产能建设，大幅增加发电容量。
英伟达投资20亿美元云服务商CoreWeave，云计算重要性有望进一步提升。财联社报道，2026年1月，英伟达与CoreWeave公司宣布扩大长期的互补合作关系，使CoreWeave能够加速到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂。英伟达以每股87.20美元的价格投资了20亿美元的CoreWeaveA类普通股。
2.AI成为云计算发展的重要动力，基础设施有望与上层应用实现共振
国内云计算市场延续了高速增长的发展势头。根据中国信通院的统计数据，2024年我国云计算市场规模达到8288亿元，较2023年增长34.4%。其中，公有云市场规模为6216亿元，同比增长36.6%；私有云市场规模为2072亿元，同比增长29.3%。未来，随着人工智能等技术与云计算的深度融合与创新，云计算的市场边界将持续拓展，预计到2030年我国云计算市场规模有望突破3万亿元。
AI Agent时代，对Infra的要求持续提升。根据阿里云官方公众号，首先，需要大规模弹性的沙箱环境作为任务执行的基石，这类沙箱需具备快速启停、安全隔离的特性，以应对海量并发交互场景；其次，要支持会话级状态保持与长时间运行，从而满足多轮推理与复杂任务编排的需求；同时，灵活的工具调用服务与强大的知识记忆能力，是其实现更高智能化水平与持续学习的关键；此外，完善的开发平台与安全监控服务，也能为AI Agent产品的顺利上线提供重要保障。
以阿里云Kimi的合作为例，可以看到云计算如何保障AI Agent高效运行：
弹性扩容机制：面临突发性流量时，ACK节点池通过多可用区、多实例规格的组合，保障了计算资源的扩容。ACK支持多种方式加速节点启动：用户可将业务镜像、依赖组件及配置预打包至自定义镜像中，节点启动时无需重复拉取镜像，初始化时间可降低60%以上。同时，ACK支持数据盘快照加速，通过预置数据盘快照快速克隆，使初始化耗时从分钟级降至秒级，尤其适合Agent沙箱的快速启动场景。
在大规模负载下保障集群稳定运行：随着Kimi Agent的用户量持续增长，给 Kubernetes集群的调度器和API Server等核心组件带来了巨大压力，一旦出现响应延迟或调度堆积，就可能拖慢整个Agent服务的响应速度。阿里云容器服务 ACK针对大规模AI负载场景对Kubernetes核心组件进行了深度优化与加固：1）在调度器层面，通过参数调整提升了队列处理深度和单个Pod的处理速度，以应对集群自动伸缩时的大量Pending Pod；2）在非自动伸缩场景下，借助相似Pod调度结果的中间缓存和不同链路的并行处理，成倍降低了相似Pod的调度开销，最终实现节点规模下每秒数百Pod的调度效率。3）在API Server层面，ACK管控侧基于大规模多AZ高可用架构部署，针对沙箱快速弹起、释放的特点，对ETCD/APIServer/KCM/VK/Scheduler/ACS管控等组件进行了全链路端到端参数优化，并支持管控组件动态弹性扩容，以此满足Agent沙箱级弹性与高并发 API 访问的需求。
3.投资建议
伴随Tokens需求快速提升，涨价趋势从上游逐步传导到CPU及云服务，全球云计算龙头AWS率先开启提价打破行业惯例，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构，建议关注：
1）云计算：阿里巴巴、金山云、优刻得、深信服、宏景科技、首都在线、顺网科技、网宿科技、青云科技等；
2）CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；
3）数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件，拓尔思等。4.风险提示
1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致云计算产业发展不及预期。因为人工智能是目前推动云计算发展的主要动力之一，其需求端的变化将对产业产生影响。
2）行业竞争加剧：云计算领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。
3）技术路线变革存在不确定性：在AI发展大趋势下，云计算部分细分领域技术路线会随着AI发展而出现变化，进而可能会对相关厂商竞争力产生不确定性影响。一、 核心概念与价值
Clawdbot 本地部署与模型配置守则（无硬性规定必须使用苹果电脑，推荐绑定飞书使用）
Clawdbot 是一款开源的私有 AI 助手框架。它最大的优势在于“复用订阅”：通过关联您现有的 ChatGPT Plus 或 Claude Pro 等账号，直接在您的私有设备（本地或云端）上调用模型，无需支付额外的 API 费用，且支持通过手机（Telegram/WhatsApp 等）随时随地对话。
即您的电脑就是“bot 的大脑”
你的电脑（PC）：运行 Clawdbot 程序，负责处理逻辑、连接 OpenAI/Claude 等大模型，并保持与 Telegram/WhatsApp 等服务器的通信。
你的手机/电脑客户端：只是一个“遥控器”。你发给 Bot 的每一句话，都会经过 Telegram/WhatsApp 的服务器，传回到你家里那台开着的电脑上，电脑处理完后再把答案传回给你。
两种安装模式：云主机 VS 本地主机
如果装在优刻得 (UCloud) 等云主机上：服务器 24 小时开机，您随时随地在手机上发消息，Bot 永远秒回。
如果装在本地 PC 端：您出门在外用手机发消息，必须保证家里/办公室的电脑没关 机，且科学上网没掉线。如果电脑休眠了，手机上的 Bot 就“失联”了。
二、 基础环境准备
1. 通用运行环境：Docker Desktop
Docker 是运行 Clawdbot 的容器环境，所有电脑必须安装。
官方下载地址：
https://www.docker.com/products/docker-desktop/
Mac 用户：请根据芯片选择 Apple Silicon (M1/M2/M3) 或 Intel Chip 版本。
Windows 用户：直接选择 Windows 下载。
2. Windows 专属准备：WSL2 (Windows Subsystem for Linux)
Windows 运行 Docker 必须开启 WSL2 才能保证稳定。
官方安装文档：
https://learn.microsoft.com/zh-cn/windows/wsl/install
操作技巧：以管理员身份运行 PowerShell，输入 wsl --install 后重启电脑。
3. 下载 Git用于拉取和管理代码：Mac 通常自带；Windows 用户可从 git-scm.com 下载。
4. 安装 Node.js：前往官网https://nodejs.org/zh-cn，选择 "LTS"（长期支持版）进行下载。（注意：安装过程中如果有一个勾选项问是否安装 "Tools for Native Modules"，可以勾选，也可以不勾，不影响基础使用。）
5. 安装pnpm（工具）
重新打开 PowerShell，输入npm install -g pnpm后回车，输入 pnpm -v，如果出现了一个数字（比如 9.x.x），说明安装成功了。
若使用Windows 系统，系统默认可能会禁止运行从网上下载的脚本。如果在运行 pnpm 时还是报错，请在PowerShell中执行这一行：Set-ExecutionPolicy -ExecutionPolicy RemoteSigned -Scope CurrentUser 出现提示时，输入 Y 并回车。
6. 海外云主机（推荐方案）：优刻得 UCloud
如果您需要 24 小时在线且不想受本地网络限制，推荐使用海外 VPS。（请参考优刻得官方指导视频）
官网地址：https://www.ucloud.cn/（地域选香港或新加坡）。
7. 飞书开放平台创建应用：需要创建一个“企业自建应用”作为桥梁。
登录飞书开放平台 点击“创建企业自建应用”，起个名字（比如“我的 AI 助理”）。
在左侧菜单进入“凭证与基础信息”，您会看到 App ID 和 App Secret。（把这两个存好，下一步要用）。
在左侧菜单栏中，通过 “应用能力” > “添加应用能力”> “启用机器人”。进入 “事件订阅”，将“消息通信方式”改为 “长连接（WebSocket）” 并保存。
权限配置（重要）：搜索并勾选以下权限：
oim:message:send_as_bot（获取机器人发送消息权限）
oim:message.p2p_msg:readonly（读取单聊消息）
oim:message.group_msg:readonly（读取群聊消息）
发布应用：点击“版本管理与发布”，创建版本并提交审核（自建应用通常秒过）。
三、 硬件设备分类指南
四、 部署流程
获取 Clawdbot 源代码
前往 GitHub 获取最新的安装指令和配置模板：
Clawdbot 官方项目主页：
https://github.com/Clawdbot/Clawdbot，在页面右侧找到绿色的 [<> Code] 按钮。
下载压缩包：点击下拉菜单中的 Download ZIP。建议放在 D:\AI\Moltbot 这种路径下，不要放在桌面，避免路径中有中文导致报错。
进入解压后的文件夹：
Windows: 在文件夹空白处按住 Shift + 鼠标右键，选择“在此处打开 PowerShell 窗口”。
Mac: 打开 Terminal（终端），输入 cd 后面加一个空格，然后直接把解压后的文件夹拖进终端窗口，按回车。
补全代码：
第一步：输入 git submodule update --init --recursive 然后按回车。
第二步：输入 pnpm install 然后按回车。
第三步：输入 pnpm build 然后按回车。
在同一个 PowerShell 窗口里，输入以下命令：pnpm clawdbot onboard 这个命令会启动一个交互式的向导，引导您设置机器人的名字、选择通讯渠道等。
遇到Gateway bind这一步骤时建议选择：Loopback (127.0.0.1) > Token (Recommended default) 这表示该程序只接受来自你这台电脑内部的指令，选择这个可以防止局域网内的其他设备尝试访问你的机器人后台。
五、 模型订阅与配置：如何“最划算”地消费？
Clawdbot 支持两种消费模式，请根据您的账号情况配置：
1. 已订阅模型（最划算：$20/月）
这类模型不需要额外买 API Token，直接消耗您的月租额度。
ChatGPT Plus：https://chatgpt.com/
Claude Pro：https://claude.ai/
获取 Session Token 填入 Clawdbot 配置文件：通过浏览器开发者工具（F12），Clawdbot 需要利用你现有的订阅状态，这需要从浏览器中提取特定的 Cookie 字符。
1)获取 ChatGPT 的 Session Token
在Chrome 或 Edge 浏览器登录 chatgpt.com。打开工具：按下键盘上的 F12（或右键点击“检查”）。点击顶部选项卡中的 Application（应用程序）。如果看不到，点击 >> 展开。在左侧菜单点击 Storage -> Cookies -> https://chatgpt.com。在列表中搜索 __Secure-next-auth.session-token双击该行对应的 Value 单元格，复制那一长串以 eyJ 开头的字符。
2) 获取 Claude 的 Session Key
登录claude.ai。按下 F12，Application -> Cookies -> https://claude.ai。寻找名为 sessionKey 的项。复制对应的 Value（通常以 sk-ant-sid01 开头）。
2. API 模式（国内模型或高并发需求）
这类模型不支持“订阅复用”，按字数扣费，需前往官网开通 API。
MiniMax ：国内领先的大模型，最低入门级价10美金/月。
获取地址：https://platform.minimaxi.com/
DeepSeek ：高性价比首选。
获取地址：https://platform.deepseek.com/
1） 获取 DeepSeek 密钥 (DeepSeek API Key)
DeepSeek 是目前最受推崇的国产大模型之一，且它的 API 完全兼容 OpenAI 格式，这让你在 Moltbot 里配置它变得非常简单。
官方平台地址：platform.deepseek.com
操作流程：登录后，点击左侧菜单栏的“API keys”。点击 “Create new api key”，给它起个名字（比如 MyMoltbot）。立刻复制并保存这串以 sk- 开头的长字符串，因为它只会出现这一次。
配置关键点：在 .env 里标签名通常为 DEEPSEEK_API_KEY。如果程序让你填地址，请填 https://api.deepseek.com。
2） 获取 MiniMax 密钥 (MiniMax API Key)
MiniMax 在长文本处理和角色扮演（尤其是 M2-her 模型）方面有独特优势，非常适合分析复杂的行业逻辑。
官方平台地址：
国内主站：platform.minimaxi.com
国际站：platform.minimax.io
操作流程：登录后，进入“账户管理 (Account Management)” -> “接口密钥 (API Keys)”。点击 “创建新密钥 (Create New Key)”。 立刻复制生成的 Key 并妥善保存。
配置关键点：在 .env 里标签名通常为 MINIMAX_API_KEY。如果程序让你填地址，国内建议使用 https://api.minimaxi.com/v1。
3. 填入 Clawdbot 配置文件
现在你需要将提取到的Token 写入配置文件，使程序能够识别你的身份。
回到下载了Clawdbot的文件夹。
找到.env.example 文件，把它重命名为.env。
用记事本打开 .env，找到 OPENAI_API_KEY= 或者CLAUDE_SESSION_KEY= 或者MINIMAX_API_KEY= 或者DEEPSEEK_API_KEY=，把刚才复制的 Token 贴在后面，保存文件。若没有找到，直接拉到最底部，在文件的最后一行按回车，另起一行手动输入以下内容：OPENAI或者MINIMAX…._API_KEY=您刚才复制的那串密钥。
保存后关闭记事本。
六、如何联系 Bot？
无论您在电脑上还是手机上，联系 Bot 的方式是完全一样的。
既然已经给 Bot 配置好了，您直接打开飞书即可。
这和平时跟朋友聊天没有任何区别。
优势：你可以在电脑上发长文档、研报给 Bot，它处理完后，您下班路上在手机上就能看到结果。
七、 常见问题 (FAQ)
Q: 我电脑关机了，手机上的机器人还能用吗？
A: 如果安装在本地 PC，电脑关机服务即停止；如果安装在 UCloud 云主机，24 小时随时可用。
Q: 为什么我连接不上 OpenAI 账号？
A: 若在本地安装，您的电脑必须开启稳定的全局科学上网；若在 UCloud 海外云主机安装，则无须额外设置网络。
Q: 安装过程中遇到代码报错怎么办？
A: 建议查阅 Clawdbot Discussions 获取中文社区支持。
Agent时代拉开序幕
事件：2026年初，24小时全天候专属的个人AI助手Clawdbot上线，以其颠覆性的自动化逻辑与代码生成能力迅速在海外科技圈获得超高关注度，产品后续更名为OpenClaw。阿里巴巴、腾讯和优刻得等国内云厂商竞相展开深度生态合作，正式拉开了AI Agent（智能体）时代的序幕。它标志着AI从单纯的“对话工具”向“自主作业”实现了跨代飞跃。这起现象级事件已确立了Agent在工业化生产中的核心地位，开启了技术应用的新纪元。
重塑云端的竞争逻辑：其作为一款24小时自动运行的AI助手，OpenClaw终结了AI作为“被动问答工具”的阶段。正式定义了以自主拆解、跨平台调度和闭环执行为核心的生产范式。它促使AI从屏幕背后的“智囊”进化为深入业务一线、具备实操权的“数字雇员”，大幅压缩了从创意到落地的开发链路，将企业数字化转型的重心从“流程驱动”转向“智能驱动”。这一趋势也迫使国内云厂商从单纯的算力基础设施方，加速转型为智能体全栈底座服务商。未来的云不再仅仅是存储与计算，而是由无数Agent高效协作构成的自动化操作系统，彻底重构了人机协作的边界。
交互入口、内容社区、API基建和用户注意力价值的重构：我们认为交互入口有概率由分散的App收拢至Agent统一界面，用户行为从“信息检索”转向“意图达成”；内容社区则从单纯的人类社交场，正逐步演变为Agent获取知识与共识的语料池及协同中枢。同时，API基建已不再是幕后的技术通道，API的标准化程度直接决定了Agent的生态边界。最核心的重塑在于用户注意力价值，用户正从被动的流量消耗中释放，回归至高阶的决策与创造。这标志着商业逻辑正从“时长收割”向“任务溢价”转型，彻底重塑了数字文明的生产力与分配逻辑。
技术与商业收敛的核心是可控性与可结算性：未来关注点或将从“提供好用的agent”过渡到“能够让企业可衡量、可治理、可收费”的层级。衡量成本从带宽延迟转向有效执行和治理成本，这直接导致互联网的价值密度重新分配，将收益更多导向能够衡量、控制与计费的层级，而不是简单内容或入口。AI Agent的发展将驱动传统的计价方式从“流量”转向“单位执行量计价、安全治理计价和资源供给计价”。在Agent时代，能够实现付费的关键机制包括：
可执行能力付费：即按智能体执行行为、推理调用量等计费；
资源使用付费：按算力、带宽、存储等实体资源计费；
安全与治理付费：面向企业安全、合规审计、策略控制等计费；
授权与访问付费：内容或服务提供方针对agent的访问授权付费；
结果/转化付费：基于智能体执行任务后的结果完成付费或分成。
Agent时代下价值量提升的环节：云与计算平台、主动代理的硬件设备、安全治理以及内容/执行授权付费。
云与AI计算平台的重估：云服务供应商在传统架构中主要收入来自虚拟机、存储与网络等基础设施计费，而在Agent时代，其收入构成将发生显著变化。一方面，推理与智能体执行行为会成为云服务新的增长引擎，推动资源使用量计费。另一方面，云厂商将通过Agent平台订阅、开发者生态套件、行业级解决方案等形成新的长期合同收入。典型的计费单元包括：
GPU/推理时长类资源付费；Agent平台席位及功能订阅；
SLA（云服务和用户签订的服务等级协议承诺）与企业级集成服务费；
平台上运行的智能体执行行为数量、复杂程度等。
这些计费方式更容易映射至企业IT预算、平台预算和业务线预算，从而实现长期可控付费。以亚马逊、微软和谷歌为代表的云平台正积极将底层算力与Agent平台能力结合，把推理和智能体操作纳入云平台的收入。在中国市场，阿里云和腾讯云等选择利用“云+行业解决方案+智能体平台”组合销售模式提高合同生命周期。因此，该层面的关注点不再是云资源增长指标，而是推理收入占比、Agent平台订阅渗透率、长期合同比例和资源利用率提升能力等关键变量。
硬件设备从“被动工具”向“主动代理”的根本性跨越：重塑端侧硬件的价值锚点，对于存储与外设厂商，硬件不再仅仅是数据容器，而是进化为智能体的“私有知识库”与“边缘算力站”。NAS设备（文件级存储服务器）正从传统的云盘替代品，转型为承载Agent长期记忆（Memory）与RAG（检索增强生成）的核心中枢，对高吞吐内网与本地AI计算能力的集成成为了新的刚需。
而对于“智能家居+物联网云平台服务”等设备商，改变则更为剧烈：摄像头不再只是安防器材，而是成为了Agent感知物理世界的“数字眼睛”。通过在端侧集成更高性能的NPU，设备实现了从“像素录制”到“语义理解”的跨越，赋予了智能家居实时决策与自主响应的能力。这种变革驱动了硬件产业链向“端云协同、高算力、强交互”方向全面迭代，促使物理设备正式接入Agent生态闭环，成为执行复杂任务的终极载体。
安全与治理由可选项转向必需项：安全治理在过去互联网阶段主要作为辅助功能存在，但在Agent时代，安全治理成为企业预算中的刚需。随着智能体获得越来越多的权限（例如API调用、自动化执行任务、跨系统访问等），安全风险与潜在业务损害事件的可能性显著增加。例如从2025年7月1日起，Cloudflare已经阻止了超过4160 亿次来自AI机器人的请求，这些请求试图抓取客户网站上的内容。因此，传统的边缘防护和安全组件已无法满足高频行动调用的治理需求，这直接催生了新的安全治理服务市场。这一层面的核心付费逻辑包括：
API安全、Bot管理与行为策略订阅；
模型与执行安全审计工具；
动作审计与日志存储；
安全异常行为检测与响应服务。
Agent生态越繁荣，越需要重视安全问题，如prompt的注入、工具滥用、越权执行、或“插件/扩展/镜像被投毒”等。近期围绕OpenClaw的安全事件（例如仿冒扩展投放木马）就表明：当一个代理工具获得大量本地权限时，它自然变成攻击者的高价值目标。
这些治理服务往往由企业的安全预算或风险控制预算支付，并具有长期合同与高复购率特征。年度合同规模、净留存率、付费渗透率和审计日志储存容量增长等指标，成为需要持续关注的指标。在海外市场，Cloudflare、Akamai等在边缘安全与Bot管理上的布局为这一趋势提供了明确样本；在国内市场，安恒信息、启明星辰等本地安全厂商在API安全、云防护和审计治理方向具备成长空间。
事后可追溯链：Agent社区的扩张会导致企业与平台都需要“事后可追溯链”。当一次动作导致资金损失、数据泄漏或生产事故，企业需要追溯“模型为何调用工具让错误发生”。这会把可观测性从传统日志，升级为“代理执行链路审计”，并把成本归因（token/调用/重试）变成企业也关心的指标。因此，可观测、日志、安全运营、以及“AI 网关/代理网关”的价值会上移，成为企业级agent的标配采购。
搜索与知识平台的商业重构：传统内容创作者依赖展示广告或点击分成实现收入，但在Agent时代，智能体可以直接从多个来源获取结构化信息并提供答案或执行任务，这降低了“自然访问流量”的经济价值。因此，内容方需要探索新的付费模式，例如：
访问授权费：按agent对内容访问授权次数付费；
付费引用费：智能体引用或展示特定内容时支付费用；
转化分成：对智能体执行产生的成交结果按比例分成；
精准答案赞助费：在agent返回结果中为内容方提供优先权付费。
这一趋势在海外已初见端倪，例如Cloudflare推出的AI抓取授权付费工具和搜索平台在归纳结果中加入付费广告/优先位的尝试。而在中国市场，此类付费方式可能更多发生在生态平台内的闭环变现，例如通过平台发布的信息优先被采纳、结构化数据费用等方式实现内容付费。因此授权访问次数、被引用频率、优先位付费收入、成交分成规模等指标愈发重要。这一付费模式将传统流量变现模型向“行为和结果付费模型”转向。
国内外生态形态导致的付费结构分化：中国市场在 Agent 时代的生态演进路径与海外市场存在结构性差异：中国大型互联网公司更倾向于平台闭环发展。例如在阿里体系内，将搜索、对话、任务执行与支付紧密连接，通过生态内服务闭环提升最终成交转化率。这种策略有助于增强平台粘性与商业化能力。其次，中国云厂商往往采用整体解决方案销售模式，通过行业合同捆绑计算、存储、安全治理和智能体平台实现长期收入。这种模式提升了合同生命周期和可见收入规模，有助于构建较高的业务估值基础。因此，中国市场的Agent商业化更可能出现行业方案优先、综合套餐销售、高合同可见性的特征，而不是单一订阅模式。
付费主体和方向的变化：在Agent时代，不同预算主体对应的付费方向也可能发生变化，这一付费映射反映出不同部门愿意付费的场景和预算的差异，构建了企业内部预算到实际服务收入的闭环路径。
CIO（首席信息官）：主要为云推理资源、Agent 平台订阅付费；
企业安全团队：为API安全、Bot管理、审计日志等安全治理服务付费；
开发运维：为审计与治理可视化、策略引擎等服务付费；
业务线部门：为优先执行权付费、结构化信息引用付费；
市场/广告部门：为答案展示优先位、被赞助的行动等付费；
政府与公共预算：为基础设施（如数据中心扩容、监管合规平台）付费。
互联网交互单位的改变：Moltbook是一个专门为Agent而创建的社交平台，它类似Reddit交互入口是API，不是表单/界面。该平台的主要参与者是AI agents，它甚至由一个AI助理参与管理与审核。因此，当Agent成为主要“访问者/参与者”，互联网的交互单位从人类点击变成机器行动。这种变化将会把互联网的中心任务从分发内容给人，转向管理、约束和计量机器行为。一旦交互单位变成API调用与动作执行，价值链的收费闸口将从广告点击迁移到：身份与授权、调用与审计、反滥用与信誉、以及内容/数据许可与结算。
Agent的社区本质上是“机器互相触发机制”：某个agent发帖、另一个agent订阅、其余agent复述和执行，这会让互联网请求呈现“自激式增长”。为此Cloudflare将“AI爬虫默认阻断/按抓取付费”做成产品与策略，并明确提出站点可以选择Allow/Charge/Block，按每次请求定价。当机器流量成为主导，边缘侧（CDN/WAAP/API 网关）从“加速内容”升级为“治理机器流量的收费站”，其角色更容易从“可选优化”变成“必需品”。因此，当agent社区带来请求激增，边缘网络厂商、CDN/安全融合厂商、API 网关与反Bot厂商的收入模型更容易与“请求量/策略包/日志量”绑定，从而增强可见性。
投资建议：随着Agent时代的到来，互联网价值链的重构已经开始。正从传统注重流量规模的逻辑转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费的商业模式。在新的价值体系下，云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源。同时，中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响。
风险提示：技术路线变革具有不确定性；行业竞争加剧。
事件：截至2026年2月2日，Clawdbot在代码托管平台GitHub上的星标数量已超过13万个，官网累计访问量突破200万人次，成为近期增长最快的开源技术项目之一。以及近期出现的“AI-only社区”如Moltbook，该平台在极短时间内聚集了百万个代理账号规模，这类交互天然对应更高的请求密度与更频繁的API触发。其最直接的外显变量是API调用频次与token吞吐的阶跃式抬升。在Clawdbot创始人Peter Steinberger的力荐下，国内AI独角兽MiniMax旗下擅长长文本与逻辑推理的M2.1模型被成功带火。
模型单位成本的重要性在提升：在传统对话范式下，单次交互仅需少数几次模型调用；但在工作流范式下，一个任务往往横跨计划、检索、工具调用、校验纠错及外部系统写入等多个阶段。这导致模型调用频率、上下文长度及中间信息的复杂程度倍增。多步推理与多轮工具调用天然带来“多回合上下文”，同时重试与自纠错会额外产生无效token。相较基础聊天，面向复杂任务的agent服务可能会消耗数十倍多的token。
因此“模型的单位成本×单位产出”就变成了Agent类产品能否规模化落地的“生死线”——因为在执行任务时，多轮推理与工具协同将会把成本线性放大。正因如此，Clawdbot的创始人会直言推荐MiniMax，其M2.1模型的“兼具效率与成本的优势、长文本能力强、推理与编程能力”的特点符合当下众多用户的需求。
兼具效率与成本：M2.1模型旨在通过极致的成本优势解决当前开发者在自动化编程中面临的高昂token成本痛点，其定价体系约为Claude Sonnet的8%。且Coding Plan创新性地引入“每5小时重置额度”的高频刷新机制，打破了行业通用的按天或按月限额模式，释放了高频重度开发场景下的生产力。计费模式上，不同于底层大模型厂商通用的token按量计费（Pay-as-you-go）逻辑，公司转而采用分层月度订阅制。
长文本能力强：真实的工作流里，持续演进的上下文通常包含工具调用、历史信息、检索片段、约束条件等等。M2.1的长文本能力让它更适合完成“持续记忆”，即读更长的文档、容纳更多中间结果、减少因截断导致的逻辑断裂。
推理与编程能力：在Clawdbot这种强调自动化执行与纠错闭环的产品里，模型被用于写代码、改代码、做判断、做校验。M2.1在推理与编程能力上的“够用且性价比极高”，使它成为最适合被放进生产系统、被高频调用的选择。
在Agent时代，“谁更聪明”固然重要，但更重要的是“谁能以更低成本把强能力变成高频可用的生产力”，我们认为这是MiniMax的优势所在。
多模态与“视觉执行”走向前台：Agent进入办公与生产场景后，输入不再主要来自纯文本，而大量来自截图、PDF、表格、图表、界面元素等视觉信息。在Clawdbot 这种“能执行”的工作流里，用户不仅输入结构化文本，同时也伴随着截图、网页界面、报错弹窗、表格/图表或PDF页面等。
MiniMax的多模态能力辅助Agent更好地理解界面、提取关键信息、输出可执行的步骤/代码、再用截图回读做校验纠错。这让Clawdbot可以做“视觉驱动的自动化”：例如识别表格字段后自动填表、读报错截图后定位原因并改脚本、从图表中抽数并写入报告、对比前后截图确认任务是否真正完成等等。MiniMax凭借自己的多模态能力，能更好的完成服务的闭环、减少人工转述、快速纠错，达到更强的可交付性。
投资建议：Agent时代，我们认为大模型正从“聊天工具”进化为“自主员工”。掌握核心算法与行业接口的大模型厂商有望深度受益于万物智能化的红利。建议关注已于今年初成功上市的“大模型双子星” MiniMax和智谱，作为原生Agent生态的“大脑”，公司具有极高的稀缺性。
风险提示：技术路线变革具有不确定性；行业竞争加剧。
1.再次强调迎接新一轮大模型创新潮
1.1 AI编程：AI大模型创新潮的“引领者”
”Anthropic正式推出旗舰级模型Claude Opus 4.6，这也是其首款开启100万token上下文窗口测试的旗舰模型。根据智东西2月6日报道，这款新模型核心能力全面升级，拥有更缜密的规划能力，可长时间稳定执行智能体任务，能在大型代码库中顺畅运行，同时具备自我纠错的能力。在多项专业基准测试中Claude Opus 4.6均斩获榜首，拿下智能体编程评估Terminal-Bench 2.0、综合性多学科推理测试Humanity's Last Exam的第一名。
2026年2月千问团队正式推出Qwen3-Coder-Next，这是一款专为编程智能体与本地开发设计的开源权重语言模型，已在ModelScope和Hugging Face两大平台开源，核心凭借创新架构与训练方式，实现了低推理成本与强编程智能体能力的兼顾。模型基于Qwen3-Next-80B-A3B-Base构建，采用混合注意力与MoE新架构，总参数80B但激活参数仅3B；摒弃单纯的参数扩展思路，聚焦扩展智能体训练信号，通过大规模可验证编程任务、可执行环境完成训练，让模型从环境反馈中学习，训练流程包含代码与智能体数据持续预训练、高质量智能体轨迹监督微调、多领域专家训练、专家能力蒸馏四大环节，重点强化长程推理、工具使用、执行失败恢复等实用能力。
Qwen3-Coder-Next虽激活参数规模小，但性能可在一定程度上对标DeepSeek-V3.2、GLM-4.7等更大规模开源模型，其3B激活参数的SWE-Bench-Pro表现，与激活参数量高10-20倍的模型相当，推理成本仅为同等性能模型的5%~10%，在低成本智能体部署的效率与性能权衡上处于强势的帕累托前沿。
1.2 Clawdbot：AI“杀手级”应用的雏形，MiniMax等模型有望受益
2026年初，24小时全天候专属的个人AI助手Clawdbot上线，产品后续更名为OpenClaw。阿里巴巴、腾讯和优刻得等国内云厂商竞相展开深度生态合作，正式拉开了AI Agent时代的序幕。它标志着AI从单纯的“对话工具”向“自主作业”实现了跨代飞跃。
1.3 生态整合：头部大厂开启超级AI入口争夺
1.4 AI Agent：Kimi、MiniMax等向办公等领域进发，打开新空间
月之暗面正式上线Kimi K2.5模型，旗下Kimi Agent的办公能力迎来重磅升级，实现对Word、Excel、PDF、PPT全品类Office办公文档的深度适配与专业处理，不再局限于简单的文档阅读总结，而是能直接输出准专业级办公成果，大幅提升知识工作者的办公效率。
MiniMax宣布其MiniMax Agent完成重要更新，新增桌面端与专家Agent功能。在原有处理PPT、Excel、Word、PDF等Office文件的基础上，进一步拓展了多场景办公能力，可深度适配跨源信息检索、本地文件处理、专业领域分析等复杂需求。桌面端功能让Agent可直接接入用户工作环境，完成文件整理、信息梳理等操作；专家Agent则预先注入特定领域的专业知识、工作流程与输出标准，用户仅需一句简单指令，即可启动完整专业级任务，降低使用门槛。
1.5 技术革新：DeepSeek、火山引擎等引领模型创新
2026年1月，DeepSeek开源全新的DeepSeek-OCR 2模型，主打PDF精准转Markdown，相关项目已在 GitHub和HuggingFace开源且论文同步释出。该模型核心突破了传统OCR的“光栅扫描”固定逻辑，弃用前代CLIP组件，改用轻量化的Qwen2-0.5B构建 DeepEncoder V2编码器，在视觉编码阶段引入因果推理能力，能按图像语义动态重排视觉标记；还创新双流注意力机制，搭配优化的视觉分词器、灵活的图像裁剪方案和轻量激活的MoE解码器，既解决了复杂版面的语义连贯问题，又实现16倍标记压缩，输入LLM的标记总数匹配Gemini-1.5 Pro视觉预算，兼顾了模型能力与运行效率。
2026年2月，字节跳动旗下火山引擎正式推出AI应用记忆系统火山引擎记忆库Mem0，核心解决大模型上下文窗口局限、会话记忆清零等痛点，让AI应用既能保持复杂语义理解与逻辑推演能力，又能精准记住用户过往历史信息、偏好等关键内容。该系统全面兼容Mem0开源社区生态，开源项目用户可无缝迁移，享受云服务级稳定性、安全性及企业级特性，同时可继续沿用LangChain、LangGraph、LlamaIndex等已对接的开发框架，大幅降低智能开发门槛。
1.6 投资建议
我们在2025年11月23日发布报告《无尽的前沿：中美大模型新一轮创新潮》。近期国内外多个大模型发布新功能或进行生态整合，有望引领新一轮大模型创新潮。随着Agent时代的到来，互联网价值链的重构已经开始，正从传统注重流量规模的逻辑转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费的商业模式。我们认为在新的价值体系下，云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源。同时，中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响。
建议重点关注：
云计算及相关产业链：1）云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等；2）阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等；3）AI芯片及CPU：寒武纪、海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；4）数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等。
2.行业新闻
证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》
2026 年 2 月 6 日证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，明确了境内资产境外发行资产支持证券代币的业务定义，要求开展该业务需遵守跨境投资、外汇管理等相关法规并履行相应核准、备案或安全审查程序，划定了基础资产及相关境内主体不得开展该业务的六类情形；规定实际控制基础资产的境内主体开展业务前需向证监会备案并报送真实准确完整的相关材料；证监会将对备案材料进行审核并视情征求相关部门意见，备案完成后主体发生境外发行完毕、出现重大风险等事项需及时报告，同时证监会会加强与境外证券监管机构的跨境监管合作和信息共享，以此防范相关投机炒作风险，维护经济金融秩序和群众财产安全。
WeMeet AI智能体发布会在沪举行，聚焦四大商务场景应用
上海近日成功举办“模力荟聚，用AI联接”WeMeet AI智能体发布会，会上正式发布了全球首个面向商务会议场景的AI智能体——WeMeet AI智能体。该智能体专为会议展览、商务旅游、社群社区及产业服务四大场景设计，集成了AI同传、AI笔记、AI直播、AI互动四大核心能力，旨在帮助主办方显著降低成本，同时提升参会体验与活动投资回报率。目前，该平台已入选“AI产业创新场景应用案例”，并在进博会等大型活动中得到实际应用。
最大国产AI算力池落地！算力竞赛转向下一战
2月5日，中科曙光提供的3套万卡超集群系统在国家超算互联网核心节点同时上线试运行，成为全国首个实现3万卡部署、且实际投入运营的最大国产AI算力池。近年来，AI算力需求井喷，推动AI基础设施的发展步入拐点。万卡级超集群，已成为前沿AI研发与应用的关键载体。
OpenAI推出编程智能体Codex macOS应用，挑战开发者工具市场
OpenAI近日发布专为Mac设计的Codex桌面应用。该应用允许用户同时运行多个AI智能体，支持长达30分钟的独立任务执行，专注于代码编辑、应用构建、项目管理及复杂工作流程自动化，旨在成为开发者的高效编程伴侣。面对日益激烈的市场竞争——包括Anthropic的Claude、GitHub Copilot及各大科技公司的同类产品——OpenAI正试图将技术热度转化为开发者生态优势。Codex已拥有超百万开发者用户，并通过提升付费计划速率限制、提供预编程技能库等方式吸引采用。
天翼云携OpenClaw打通AI落地壁垒，让开源AI智能体触手可及
天翼云依托其国云智算平台，正式上线开源AI代理与自动化平台OpenClaw（原Moltbot/Clawdbot），为企业与个人用户提供灵活、安全且易于部署的自动化解决方案。该平台旨在解决用户在本地部署AI智能体时面临的配置复杂、算力不足及数据安全等痛点，实现从语言理解到任务执行的闭环赋能。
3.公司新闻
智迪科技：2月6日消息，珠海市智迪科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到股东珠海市智控投资企业（有限合伙）（以下简称“智控投资”）的减持计划告知函。智控投资作为公司首次公开发行股票前设立的员工持股平台，目前持有公司股份3,680,000股，占总股本的4.60%。为满足员工自身资金需求并持续发挥激励作用，智控投资计划自2026年2月12日起至2026年5月11日止，通过深圳证券交易所集中竞价交易方式，减持其持有的公司股份不超过241,800股，即不超过公司总股本的0.30%。本次拟减持的股份来源于公司首次公开发行前取得的股份，减持价格将根据减持实施时的市场价格确定。
和达科技：2月7日消息，浙江和达科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年10月17日在上海证券交易所网站披露了《董事减持股份计划公告》（公告编号：2025-052）。因个人资金需求，公司董事王小鹏先生拟自该减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过145,000股，占公司总股本的比例不超过0.1344%，不超过其减持前所持有公司股份总数的25%。近日公司收到董事王小鹏先生发来的《减持结果告知函》，在本次减持计划期间，王小鹏先生累计已减持公司股份145,000股，占公司总股本的比例为0.1344%。截至本公告发布日，王小鹏先生本次股份减持计划已实施完毕。
恒银科技：2月4日消息，恒银科技披露《恒银金融科技股份有限公司部分董事、高级管理人员集中竞价减持股份计划公告》。因个人资金需求，张云峰先生、王伟先生拟自本公告披露之日起15个交易日后3个月内，通过上海证券交易所集中竞价方式减持公司股份。张云峰先生拟减持不超过261,450股，占公司总股本的0.0502%；王伟先生拟减持不超过136,575股，占公司总股本的0.0262%。上述减持主体减持数量均不超过其本人上年末持股总数的25%，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。
4.本周市场回顾
本周（02.02-02.06）沪深300指数下跌1.33%，中小板指数下跌1.16%，创业板指数下跌3.28%，计算机（中信）板块下跌3.88%。板块个股涨幅前五名分别为：ST立方、锐明技术、格尔软件、博睿数据、国能日新；跌幅前五名分别为：航天宏图、开普云、ST汇科、ST国华、泛微网络。
5.风险提示
1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。
2）行业竞争加剧：AI领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。计算机团队介绍
吕伟：执业证书：S0590525110033
国联民生证券计算机行业首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生研究院，2025年加入国联民生研究所
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
重要提示
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供国联民生证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以国联民生证券股份有限公司（下称“国联民生证券”）发布的完整报告为准。若您并非国联民生证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。国联民生证券不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。
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