这两天，荣耀在巴塞罗那放出话来，要做人形机器人——做第一家入局的手机制造商。春晚舞台上，四家机器人厂商轮番炫技：宇树的机器人在翻跟头、耍棍法，银河通用的“盖博特”在叠衣服、盘核桃，松延动力的N2跟蔡明演起了小品……一时间，赛道热得发烫。
但一组数据显示，2025年，全球20余家机器人企业黯然退场。它们不乏曾融资数十亿的独角兽、成立20年的行业先驱、家喻户晓的扫地机鼻祖。
冰火两重天：当“量产元年”的口号逐渐冷却，商业化落地成为唯一的生死线——2026年已至，留给机器人赛道的时间，真的不多了。
开年即引爆：大厂下场，融资密集
马年开局，机器人赛道的融资消息也密集得让人眼花缭乱。比较有代表性的是——
2月24日，千寻智能完成近20亿元融资，云锋、红杉领投，估值破百亿，其墨子机器人已在宁德时代电池产线稳定工作，插接成功率99%以上。
2月23日，智平方宣布完成超10亿元融资，一年累计12轮，与惠科签下3年1000台的大单，被摩根士丹利认定为全球最大的生产力型机器人订单。
2月11日，星海图完成10亿元B轮融资，同样跻身百亿俱乐部，还拿下了汽车厂和物流园的千台订单。
一个个熟悉的名字，都挤进了百亿估值俱乐部。
新质科创家产研团队不完全统计，2月国内机器人赛道发生的融资事件就有这些。数额更是全部突破千万，大部分破亿。
然而，硬币的另一面，是冰冷的生存危机。
硬币的另一面：20+企业倒在“量产元年”
据不完全统计，2025年全球超20家机器人企业遭遇破产、裁员或业务剥离。法国人形机器人先驱Aldebaran进入司法清算，成立20年，说倒就倒；曾融资54亿、估值200亿的达闼机器人被申请破产审查；仓储机器人独角兽Attabotics资金枯竭倒闭；扫地机器人鼻祖iRobot申请破产保护；就连巨头库卡也裁员560人，ABB卖掉了机器人业务。
图源：整理自市场资讯
2025年被称为“量产元年”，为什么反而成了这么多企业的终局？真不是大家不努力，而是江湖太现实，四把刀太锋利：
讲故事的人太多，买单的人太少
发布会开得震天响，机器人又能翻跟头又能调酒。客户一问“能拧螺丝吗？贵不贵？”，瞬间冷场。更致命的是，很多产品本就是“伪需求”——场景看着美，客户不掏钱。资本看腻了概念秀，迟迟不见收款单，钱自然就断了。
得了富贵病，没长吃苦的命
融来的钱全砸在炫技的机械臂和AI大脑上，却没人愿意去工厂臭烘烘的流水线里做测试。产品实验室里是优等生，一到真实场景就变“智障”——硬件成本下不来，迭代速度跟不上。技术储备再牛，变不成产品全是白搭。
价格战把自己卷死
都想做人形机器人，结果核心零部件全依赖进口。你买我也买，成本压不下来，最后只能赔本赚吆喝。卖一台亏一台，单量越大，死得越快。
巨头醒过神来了
前几年赛道热，小公司还能靠概念融资。现在华为、特斯拉亲自下场，有技术、有供应链、有品牌。资本一想：投你一个小厂，万一巨头抄作业还比你便宜，你扛得住吗？
一句话总结：行业逻辑已经变了——从“听故事”转向“看实证”，从“拼技术”转向“拼生存”。
机器人赛道到底长什么样？拆开来看
机器人赛道到底长什么样？拆开来看，其实很清晰。
上游是核心零部件。
包括减速器、伺服电机、传感器、AI芯片。这些是机器人的“关节”和“神经”，决定了它能动得多准、多稳。
中游是本体制造和系统集成。把零部件组装成完整的机器人，再根据场景需求做适配。
下游是应用场景。覆盖工业制造、商业服务、家庭服务、特种作业等。这个环节离客户最近，也最考验对行业的理解深度。
从应用场景划分，机器人正在向多个细分领域渗透。
工业机器人聚焦汽车制造、3C电子等产线，干的是搬运、装配、检测的活；
服务机器人拓展至商业零售、酒店配送、医疗康养、家庭陪伴；
特种机器人深入危险环境，做防爆、救援、探测；
图源：特种装备网
农业机器人则走进田间地头，采茶、摘果、除草。
从技术路线看，又分三大赛道。
整机制造是技术集成与场景落地的核心载体，比的是产品定义和量产能力。
核心零部件是人形机器人的硬件基础，拼的是精密制造和成本控制。
人形机器人大模型则聚焦“大小脑”研发，比的是算法和数据，决定了机器人的智能化水平。
三大赛道协同发力，正加速机器人从实验室走向真实世界。
真干活了？机器人正在哪些场景落地
但更重要的是，机器人到底在哪儿“真干活”了？
工业场景是当前落地主力。
优必选WalkerS2工业人形机器人2025年交付超500台，2026年产能目标直指万台级，全年订单金额近14亿元。智元机器人在富临精工工厂落地近百台，覆盖三条装配线，搬运物料20多种，至今没出过事故。银河通用机器人已“入职”宁德时代、德国博世，拿下数千台量产订单。千寻智能的墨子机器人在宁德时代电池产线稳定工作，作业节拍已经赶上熟练工人。
图源：智元机器人
商业服务场景快速渗透。
银河通用自营的“银河太空舱”便利店落地20多个城市超100家，7×24小时不间断运营。智平方推出全球首个模块化具身智能服务空间“智魔方”，在北京、深圳等城市常态化运营，每天做几百杯咖啡和冰淇淋。
图源：21世纪经济报道 智平方机器人
农业和特种场景同样有突破。
西北农林科技大学的双臂苹果采摘机器人在陕西、甘肃的苹果基地应用多年，无损采摘攻克了行业卡点。绵阳它人科技的采茶机器人进入测试阶段，24小时采茶效率抵十多个工人，清洁机器人已经拿下360万美元的海外订单。
从春晚舞台的炫技，到工厂车间、便利店、田间地头的真实作业，机器人正在从“被看见”走向“被需要”。
竞速机器人之城：谁在领跑，谁在追赶
从全国格局看，机器人产业呈现“东部领跑、中西部多点发力”的态势。深圳、广州、上海三城集聚机器人企业数量分别达到65291家、53288家和45801家，领跑全国；北京、苏州紧随其后，双双突破3万家。
深圳稳坐“机器人第一城”。全市1000多家核心机器人企业，约一半零部件可在方圆10公里内配齐，关键技术迭代速度以“周”计算，“15分钟创新闭环”每天都在上演。
北京依托高校科研资源与国家地方共建创新中心，涌现出银河通用、松延动力等新兴企业。
上海率先发布《具身智能分级指南》等团体标准，集聚智元机器人、傅利叶智能等企业。
图源：智元机器人
杭州以“低成本量产+场景创新”为特色，宇树科技、云深处在四足机器人领域占据全球超60%市场份额。
中西部城市中，成都正在加速崛起。2025年以来，成都密集出台系列配套政策：3月出台《支持人工智能（机器人）产业高质量发展的若干政策》，推出总额3亿元的“算力+模型+场景”专项补贴包；9月《成都市打造人工智能产业发展新高地若干政策》正式施行。政策红利正在转化为产业吸引力。
多家长三角领军型企业密集落子成渝地区。2025年12月30日，宇树科技在重庆成立全资子公司，开启西南战略布局。12月31日，智元机器人携手成都国资成立菁智辰基机器人公司，注册资本5000万元，这是继2025年11月与郫都区签约共建西南具身智能产业基地后的实质性落子。2026年1月1日，前脑虎科技联合创始人彭雷与盛大集团陈天桥联合发起成立格式塔科技，落户成都高新区，这是国内首家专注超声波脑机接口技术的创新企业。
落地四川，该去哪儿？
如果一家机器人企业要落地四川，该去哪儿？
四川正加快构建成都、绵阳双核引领，德阳、眉山、资阳、内江、广安、攀枝花等多点支撑的人形机器人产业发展格局。并引导各地聚焦特色赛道与细分领域错位发展，加快形成全域联动的产业集群。
2025年，机器人行业完成了从“0-1”到“1-10”的跨越；2026年，行业将正式开启向“10-100”的规模性跨越。据预测，2026年我国人形机器人产量将达到10万至20万台级，商业化元年正式开启。
分水岭已经到来。当头部企业纷纷跻身“百亿俱乐部”，具身智能赛道也从“百家争鸣”走向“多雄争霸”的深水区。唯有兼具技术原创力、商业造血能力和资本续航力的企业，才能在分化中引领格局。
那些正在穿越周期的企业，或许正悄然站在这场科技革命与产业变革交汇的起点。而对于那些还在犹豫、还在讲故事、还在等风来的玩家——留给你的时间，真的不多了。
即日起，新质科创家 #新质赛道观察 正式开栏。新质科创家，致力于打造新一代科创企业生态共享孵化器，陪跑企业成长进化。#新质赛道观察，是专门研究拆解细分产业赛道发展趋势的服务栏目。我们会把重点细分产业赛道掰开揉碎，告诉你它到底是什么、现在走到哪了、哪里还有机会、哪里有坑？
新质科创家产业研究员 张津津综合整理报道
本期值班责编 李佩佩
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