点击上方蓝字 关注我们

一张薄薄的电路板上，密集的电子线路正在悄然织就AI时代的神经网络。当各大龙头企业在2026年初宣布总额超200亿的扩产计划时，整个产业已经感受到来自AI算力需求的强劲脉搏。
PCB （印刷电路板）产业 正成为AI基础设施竞赛的关键一环。随着AI服务器出货量预计在2026年实现超过20%的增长，AI芯片液冷渗透率将达到47%，这一趋势直接推动了高端PCB产品需求的激增。
工业自动化市场正以约9.5%的复合年增长率加速扩张，预计到2026年将达到约2380亿美元。
工业触摸一体机已从简单的HMI设备转变为承载数据采集、边缘计算与AI推理的关键节点。




01




产业脉搏

全球PCB行业正迎来新一轮上行周期。进入2026年，PCB及其上游材料产业已掀起一股投资扩产浪潮。
根据最新数据，近12家龙头企业已宣布斥资超过200亿元进行产能扩张，这一数字背后折射出的是AI算力基础设施建设的迫切需求。
从产业链转移的宏观视角看，PCB产业呈现出明显的区域转移趋势。这一进程从日韩、中国台湾逐渐转向中国大陆，目前中国大陆PCB行业产值已占全球50%以上。
此次产业转移的驱动力主要来自三个方面：成本管理优势、环保标准优势以及完整的产业链配套优势。
中国厂商凭借原材料与人工成本上的优势，能够以更具竞争力的价格获取市场优势。
随着AI技术在全球范围内的快速渗透，AI模型在消费、企业及主权领域的使用率持续提升，进一步推动了对算力基础设施的需求。
根据预测，全球IT支出将在2026年增长10.8%，达到6.15万亿美元，其中数据中心的投资增长最为迅速。




02




高端需求

AI 算力需求正推动PCB产品结构向高端化演进。AI服务器的需求主要体现在18层及以上的高多层板、3阶以上HDI板以及更高端的封装基板领域。
根据专业机构预测，到2025年，HDI和18层以上多层板将分别增长12.9%和41.7%。从更长远的角度看，这些高端产品在2024年至2029年间的复合增长率将显著高于PCB行业整体约5.2%的平均增速。
目前中国在高端PCB产品方面的全球供应比例仍相对较低。具体而言，中国的18层以上PCB占全球供应的比例为43%，封装基板占全球供应的比例为24.6%，均明显低于中国在全球PCB产业56%的整体供应占比水平。
AI 服务器带来的价值提升效应非常明显。以英伟达DGX H100为例，单GPU对应PCB价值量达211美元，较前代产品提升21%。而GB200 NVL72更是将这一数字推高至346美元。
据中信建投谨慎测算，2025年GPU+ASIC服务器对应PCB市场空间超过400亿元，而到2026年，这一市场空间预计将超过900亿元，实现翻倍式增长。
随着信号传输速率的不断升级，PCB材料也在全面升级。从需求端来看，2024-2027年全球CCL市场复合增速预计为18%，其中高端CCL市场增速更是高达40%。




03




市场竞赛

根据行业数据，A股主要PCB设备类公司2025年全年业绩同比增长近一倍，其中四季度单季度的业绩增速基本都超过1.5倍，呈现加速增长趋势。
上市公司披露的业绩增长主要驱动因素，基本都指向用于AI服务器、高速交换机等产品的高多层板及高多层HDI板需求旺盛。
胜宏科技 预计2025年归母净利润为41.6-45.6亿元，同比增长260.35%-295%，其AI算力、数据中心用PCB已实现大规模量产。
生益电子 专注于PCB的研发生产，重点布局AI算力、高速通信类产品，预计2025年归母净利润为14.3-15.13亿元，同比增长331.03%-355.88%。
作为PCB上游核心材料供应商，南亚新材的覆铜板产品可适配AI服务器PCB制造需求，预计2025年归母净利润为2.2-2.6亿元，同比增长337.20%-416.69%。
在产能建设方面，中国PCB企业海外建厂投资合计超过20亿美元，大陆建厂资金超过300亿元。但这轮AI PCB大周期中，中国企业的角色正在发生变化，从原来主要供应普通类PCB产品，逐渐切入高阶PCB产品的供应。




04




算力推手

AI 服务器市场正成为驱动高端PCB需求的核心引擎。根据TrendForce集邦咨询的最新预测，2026年全球AI服务器出货量将同比增长超过20%，占整体服务器比重上升至17%。
这一增长的主要驱动力来自云端服务业者、主权云的持续稳健需求，以及对GPU、ASIC拉货动能的提升。
从技术演进角度看，AI服务器对PCB产品的要求呈现出明显的“高层数、高性能”趋势。随着交换机向800G/1.6T演进，PCB正朝着使用如M9等低介电材料的更高性能方向升级。
信号传输速率要求的不断提高，推动了PCB产业链上游材料的升级迭代。
AI 芯片供应商之间的竞争格局也在发生变化。预计2025年，英伟达仍将占据约70%的市场份额，但到了2026年，随着北美CSP和中国AI自研芯片力度的加强，ASIC拉货成长幅度预计将高于GPU，进而可能导致英伟达的市场份额下滑。
AI 服务器的需求与芯片供应紧密相连。从台积电2025年四季度的营业收入达到337.3亿美元，同比增长25%，以及对2026年一季度营业收入的指引为346-358亿美元，同比增长36%-40%，可以预见未来AI服务器需求将继续保持高增长。




05




工控智能化

与数据中心同步，工业自动化领域也正在经历深刻的AI赋能变革。工业自动化市场正从单纯追求效率提升，转向更加注重运营韧性和战略稳定的新阶段。
工业触摸一体机已从单一的HMI设备，升级为承载数据采集、边缘计算与AI推理的关键节点。工业场景对实时性的要求，正推动AI算力下沉至边缘侧。
在工业自动化的具体应用中，支持GPU/NPU加速、可本地部署视觉识别算法的AI一体机，正迅速成为质量检测、AGV调度等场景的刚性需求。
预测性维护、生成式AI在设计与仿真领域的应用，以及自优化生产线的出现，都标志着工业AI正从云端分析转向直接嵌入控制系统。
与此同时，工控机的产品设计也在发生改变。在医疗、化工、户外等特殊环境下，仅满足常规工业标准已不足够。宽温、防尘防水、抗电磁干扰、低功耗无风扇等基于场景的专用设计，正成为衡量产品价值的新标尺。
随着工业4.0的深化与智能制造的普及，工控机的形态与功能将更紧密地跟随细分行业的需求演变。AI普惠化将使原本只在高端设备上出现的AI功能，逐步下沉至中端市场，催生更多“小而美”的智能化应用。




06




未来生态

随着AI技术从训练主导转向推理主导，全球硬件产业链正迎来新一轮成长机遇。多模态大模型的迭代与AI Agent的规模化落地，显著提升了推理算力的需求。
在这一趋势推动下，云服务提供商持续上调资本开支。预计2025年，全球八大CSP的资本开支将达到4310亿美元，同比增长65%；而2026年，这一数字有望进一步增至6020亿美元。
同时，各国主权AI计划的启动也在推动全球AI基础设施进入高景气建设周期。例如，美国的“星际之门”计划投资约5000亿美元，欧盟拟投入215亿美元建设AI超级工厂。
到2030年，全球AI数据中心容量预计将达到156GW，占数据中心总需求的71%。
在供应链安全方面，国际贸易环境的变化使得具备自主生产能力、快速响应服务与成本可控的国产品牌，在政府、国企及中小型制造企业中的认可度持续攀升。
而在全球范围内，工业自动化市场的区域特征也愈发明显。亚太地区继续保持着最大市场的地位，预计占据40%-45%的份额；北美地区则以高价值、战略性自动化为特征。
从数据中心机房到智能工厂，从云端训练到边缘推理，PCB产业链的扩产浪潮正在重塑全球电子制造业的版图。AI算力需求推动着高端PCB产品向更高层数、更精密工艺演进。
工业控制设备正在摆脱通用化标准，转而向场景专用化演进。宽温、防尘防水、抗电磁干扰成为衡量设备的新标准。
在供应链安全日益重要的背景下，具备自主生产能力、快速响应服务的国产品牌正在赢得更多认可，中国在全球高端PCB市场的供应份额有望持续提升。
随着AI推理应用的爆发，全球IT支出将继续向AI基础设施倾斜，推动整个产业链从材料、设备到终端产品的全面升级。
信息来源：行业研究报告及公开市场数据

扫描二维码获取

更多精彩

AI与制造