二、深圳市科技金融重点项目

当前，深圳市科技金融体系以支持科技创新全周期为核心，已形成重点突出、协同联动的五大支柱。

一是以风险投资为代表的股权融资，培育早期硬科技企业；

二是以科技贷款为核心的债权融资，包括知识产权质押、股贷联动等特色产品；

三是通过科技保险转移研发、产品责任与市场风险；四是通过政府基金、风险补偿资金池等机制实现风险分担，撬动社会资本；

五是依托科技支行、专属团队与数字平台提供高效金融服务。

这五大类工具相互衔接，共同构建了覆盖企业种子期、成长期到成熟期的多元化科技金融生态。

（一）风险投资

1.深圳天使母基金

深圳市天使投资引导基金有限公司（简称“深圳天使母基金”）是深圳市人民政府投资发起设立的战略性、政策性基金；是深圳市对标国际一流，补齐创业投资短板，助力种子期、初创期企业发展的政策举措。深圳天使母基金2018年由深圳市引导基金出资成立，目前规模100亿元，是国内规模最大的天使投资类政府引导基金。深圳天使母基金专注投资培育战略性新兴产业和未来产业，致力于引领天使投资行业，培育优秀初创企业，完善“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的全过程创新生态链，成为全球领先的天使母基金，为深圳打造国际风投创投中心和国际科技、产业创新中心提供有力支撑。

截至2025年7月，深圳天使母基金已签约子基金84支，推动社会募资超140亿元，投资天使阶段项目1081个，涵盖新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略性新兴产业，培育出241家潜在独角兽和7家估值超10亿美元的独角兽企业。深圳天使母基金坚守“投早、投小、投长期、投硬科技”定位，聚焦深圳“20+8”战略新兴产业集群，已形成多层次资本支持体系。

2.种子基金

2023年11月，深圳天使母基金发布《深圳市科技创新种子基金申报指南及遴选办法》（以下简称《办法》），标志着深圳种子基金正式落地。《办法》提出，深圳市科技创新种子基金（以下简称“种子基金”）认缴总规模20亿元，由市财政局通过深圳市引导基金投资有限公司，视种子基金实际运行情况，依法依规统筹安排相关资金。投资方向上，种子基金将通过各类子基金，支持具有自主知识产权、科技含量高、创新能力强的种子期科技项目，链接全球科技创新资源，促进技术创新和科技成果转化。在投资方向上，种子基金主要投资于深圳市扶持和鼓励发展的战略性新兴产业和未来产业的相关领域。在投资标的上，该基金参股的子基金须投向极早期初创企业及追加投资的项目。

相较其他基金，该种子基金按照“政府引导、市区联动、更早更小、风险容忍”的原则，重点发挥早期引导作用，相关突破主要体现在三个方面。一是出资比例高达80%。该基金的出资结构上，市、区两级引导基金合计认缴出资比例原则上不超过子基金目标规模的80%，这一出资比例甚至高于深圳“20+8”产业基金70%的出资比例，彰显了深圳培育早期创新的力度。二是存续期延长为15年。种子基金打破了此前5到10年的惯例，存续期延长为15年。这更加符合极早期创新企业的发展周期和规律。三是向子基金让渡超额收益。对于满足相关要求且盈利的子基金，种子基金在收回实缴出资及5%的基准收益后，将投资于深圳地区项目所得的超额收益对子基金管理机构和其他非深圳市属财政资金出资人进行让利。让利力度之大，也表明了深圳引导社会资本共同培育早期创新的诚意。

3.20+8产业基金

“20+8”产业发展政策出台后，深圳按照“一集群一基金”思路，已公开征集“20+8”产业基金第一批和第二批基金管理人。第一批涉及4个重点产业方向，包括合成生物、智能传感器、新能源汽车、生物医药产业，基金目标规模达165亿元。第二批围绕7个产业集群，以市场化方式配置5只专项基金，包括新材料产业基金（目标规模30亿元）、高端装备产业基金（目标规模20亿元）、数字创意装备产业基金（目标规模10亿元）、脑科学与类脑智能产业基金（目标规模10亿元）、细胞与基因产业基金（目标规模15亿元），基金目标规模共计85亿元。

表1.深圳生物领域重点产业基金情况梳理

4.深圳市引导基金

自2015年至2025年3月初，深圳财政已实缴出资超1500亿元，分批次设立13支政府投资引导基金，累计撬动资本近5000亿元，设立300余支子基金，构建起地方级最大体量的政府投资基金群，形成覆盖天使期到成熟期的全生命周期接续投资体系。

深圳市引导基金市场化投资策略带来显著成效。过去10年，深圳市引导基金“集团军”累计支持8000余个产业项目，助力超1500家企业成长为“专精特新”企业，支持了一批比亚迪半导体、云天励飞、华大基因、迈锐医疗、微芯生物、大疆创新等优质创新创业企业，近600家企业成功上市，成为国内培育上市公司数量最多的政府引导基金。同时引导基金总体放大倍数约为4.5倍，单独以市场化子基金计算，放大倍数达6.1倍，常年位居清科/投中等地方政府引导基金榜单前列，如中国最受GP关注政府引导基金TOP30第一名等，成为全国地方引导基金的发展标杆。

（二）科技贷款

1.腾飞贷

科技型企业往往同时具备高风险和快成长的特点。然而，传统信贷模式往往因风险控制而无法充分覆盖企业需求。“腾飞贷”核心是“股贷联动”的创新机制，在信贷关系中引入远期收益分享因素，也就是银行先给予企业额度较大、期限较长的贷款资金，在企业发展壮大后再适当分享企业发展成果，实现贷款风险与收益的跨期平衡。

“腾飞贷”3.0由人民银行深圳市分行指导辖内银行推出。其中“腾飞贷”1.0版本聚焦“贷款利率挂钩企业经营成果”，2.0版本注重“贷款+未来长期金融服务”，3.0版本则关注“贷款+分享企业超额增值收益”，在银行信贷环节打通股权与债权的闭环。截至2025年11月末，深圳市“腾飞贷”已累计为146家企业提供授信86.3亿元。

2.园区贷

为解决园区小微企业融资难的痛点，国家金融监督管理总局深圳监管局于2024年7月联合深圳市中小企业服务局印发《关于大力推动“园区贷”的工作方案》。首批选择11家银行和10家小微企业创业创新示范基地园区，以“结对制”形式开展“园区贷”试点，推动园区与银行信息交互、资源整合。

截至2025年10月，作为试点初期的阶段性成果，首批试点银行对试点园区内企业的累计授信金额已超115亿元，充分印证了“园区金融”模式的生命力。以中国工商银行深圳市分行为例，作为首批试点银行，截至2025年8月末，在包括首批试点园区在内的全市超300个园区中，该行已累计为2700余家入园企业提供授信超130亿元，其中专精特新、高新技术企业获授信66亿元。

3.种子贷

“种子贷”由深圳市财政局指导推动、龙岗金控公司辖属兴业担保公司与深圳征信平台合作开发。该产品旨在支持具有自主知识产权、科技含量高、创新能力强的种子期项目，推动技术创新和科技成果转化。重点面向“两有两无”（有高水平专家团队、有核心技术，无资质、无稳定现金流）企业，通过政策性担保贷款，精准匹配初创企业融资需求，助力解决企业融资难题。2025年6月上线当日即有5家种子期企业获得170万元资金支持。目前“种子贷”业务已累计服务1052家种子期科技企业，合计融资9.19亿元。

4.科技成果抵押贷款

2023年，《深圳市知识产权局 中国人民银行深圳市分行 国家金融监督管理总局深圳监管局 深圳市地方金融管理局联合印发〈关于进一步加强知识产权质押融资工作的指导意见〉的通知》（深知联〔2023〕1号），明确支持以专利、商标、著作权等科技成果作为质押物获取贷款。

2025年，深圳市知识产权局、国家金融监督管理总局深圳监管局征集32家银行机构共62款知识产权质押融资相关产品，汇编形成《深圳市2025年知识产权质押融资“鹏知贷”系列产品清单》，在降低贷款利率、拓展质押物范围、增加产品数量及扩宽产品覆盖面等方面实现全面升级，深圳市中小微企业可通过该产品清单自主选择适合自身的知识产权质押融资特色产品，进一步推动金融服务的直达性和可获得性，助力深圳市构建具有深圳特色、运行良好高效的知识产权金融生态体系。

（三）科技保险

1.种子基金风险补偿

2024年，深圳在第二十六届高交会上发布科技创新种子基金风险补偿方案，引入科技保险为“耐心资本、大胆资本”保驾护航，推动硬科技成果产业化。风险补偿方案将引入科技保险补偿，以种子基金投资的种子期企业或项目为保险标的，通过保险分担被投项目的科技成果转化风险，保险期限最长可达15年。

在子基金到期时，由专业第三方机构对科技成果转化结果进行认定，对于未能成功转化的项目，保险机构将根据约定赔偿相关方的损失。同时，建立“保投联动”模式，保险资金可以通过“优先认购权”参与种子期项目投资。通过这样一系列制度设计，破解早期项目风险高、周期长等资本“不愿投、不敢投”的痛点。

2.“三首”产品专项科技保险

“三首”工程是指首台(套)重大技术装备、首批次重点新材料、首版次软件推广应用。

一是首台（套）重大技术装备保险，针对经过创新研制、具有自主知识产权但尚未取得市场业绩的首台（套）重大技术装备。该保险补偿因装备质量问题导致的用户损失，降低企业推广新技术装备的风险。

二是首批次重点新材料保险，针对企业自主研制的首批次重点新材料，保障新材料在应用过程中因性能缺陷等问题造成的损失。通过保险机制分担企业风险，促进新材料的推广应用，支持新材料产业的发展。

三是首版次软件保险，针对基于突破性算法或架构开发的首版次软件产品，保障软件在使用过程中因功能缺陷、安全漏洞等问题导致的用户损失。

该保险有助于推动软件创新，提升软件产品的市场信任度。

3.其他科技保险

其他诸多科技保险产品均旨在精准覆盖科技创新活动中的特殊风险环节，为企业提供更为全面的风险缓冲。

一是护航研发核心环节，如研发费用损失保险，对研发失败导致的直接投入损失提供补偿；

二是强化知识产权全链条保护，不仅包括国内的专利保险，更延伸至海外知识产权侵权责任保险，为企业“出海”保驾护航；

三是赋能科技型中小企业融资，例如通过与担保机构（如“中小担”）合作的小额贷款保证保险，帮助轻资产企业获得信贷支持；

四是促进科技成果转化，探索中的“科技成果先用后付保险”，旨在降低市场端对新产品、新技术的试用风险，加速创新成果的市场化应用。

（四）风险分担

1.科技金融项目（贷款贴息贴保）

该政策是指政府通过财政资金，对符合条件的科技型中小微企业获得银行贷款所实际支付的利息及担保费用给予补贴，以直接降低企业的融资成本。例如，深圳市科技创新局的贴息贴保项目，通常按企业实际支付利息和担保费用的不超过50%给予资助。此项政策精准作用于企业融资的“价格端”，有效缓解“融资贵”问题。除市级政策外，深圳各区（如龙华区、光明区）也普遍设有配套的贴息贴保政策，资助比例和上限各有规定，形成了市、区联动的立体化支持体系。企业需关注市区两级科技主管部门发布的年度申请指南，按要求完成备案、贷款与还款后即可申报。

2.中小微企业银行贷款风险补偿资金池

此项机制由政府财政出资设立资金池，对合作银行为本地中小微企业发放贷款后形成的不良贷款，给予一定比例的风险补偿，旨在激发银行“敢贷、愿贷”的积极性。根据深圳市最新出台的实施细则，资金池总规模已达50亿元人民币。补偿标准并非固定为30%，而是根据贷款金额实行分档梯级补偿：单户贷款余额不超过500万元的，补偿比例最高可达40%；超过500万元至1500万元的部分，补偿30%；超过1500万元至3000万元的部分，补偿20%。此外，对国家高新技术企业、专精特新企业等重点企业的贷款，补偿比例可在上述基础上再提升10个百分点。该机制通过政府信用为银行分担风险，显著扩大了中小微企业的信贷可得性。

3.担保机构代偿

政府通过设立融资担保基金或风险补偿资金，对为中小微企业提供融资担保服务的合作担保机构，在其发生代偿损失时，按约定比例给予风险分担支持。例如，深圳市级中小微企业融资担保基金曾明确，对担保业务发生代偿时，基金与担保公司按5：5的比例分摊风险。南山区设立的民营企业融资担保基金也规定，可为合作担保机构承担最高不超过实际代偿金额50%的风险。该模式通过为担保机构“再担保”或“分险”，增强了担保机构的资本运作能力和抗风险能力，从而鼓励其更大胆地为缺乏抵押物的轻资产科技企业提供信用增信，是破解“融资难”的关键性制度安排。

（五）金融服务

深圳市通过构建多层次、全周期的科技金融服务生态，为产业发展提供坚实支撑。其核心举措涵盖五大方面：

一是建设高能级交易平台，依托深交所打造全国性知识产权和科技成果交易中心，已累计促成技术交易金额超49亿元，高效连接技术市场与资本市场。

二是强化早期项目培育，通过“天使荟”等平台提供“空间+投资+孵化”三位一体服务，其“金种子”等计划已培育出大批高新技术与专精特新企业。

三是畅通企业上市渠道，“星耀鹏城”平台整合各类资源，为企业提供“政策一站通、诉求一键提”等一站式上市服务。

四是设立专业化服务机构，在前海、河套等区域已布局45家监管认定的科技支行，实施专项考核，截至2025年6月末，全市科技贷款余额已突破2万亿元。

五是推动服务下沉基层，通过建设遍布各区的“金融驿站”，为企业量身定制融资方案，提供“一条龙”服务，有效打通金融服务“最后一公里”。

这些举措共同构成了覆盖科技成果转化、企业初创、成长到上市全过程的金融服务支持体系。