特斯拉OptimusV3将于2026年第一季度亮相。根据特来讯微信公众号，特斯拉在2025年第三季度财报电话会议上表示，在自动驾驶、能源存储和机器人领域的长期增长潜力。马斯克将Optimus人形机器人定位为“特斯拉的无限财富源泉”，称其潜力为史上最大产品。OptimusV3将于2026年第一季度亮相，预计像“穿机器人服的人”般灵活。公司正24/7在实验室运行Optimus，并从FSD中转移学习经验。生产将于明年启动，目标实现人类级别的手部灵巧度，并建立垂直整合供应链。马斯克表示，Optimus可将生产力提升5倍以上，无实际上限。碧桂园物业机器人发力。根据机器人大讲堂微信公众号，10月21日，碧桂园服务（06098.HK）自主研发的清洁机器人已经进入量产阶段，年内产量将突破1000台，明年产量会提高至万台以上，同时会开启外部商业化探索。碧桂园服务专门研发了物业机器人管理运营和工单调度平台，将机器人与保洁、巡逻等各工种人员在统一平台下进行工单协同，实现人机配合。机器人进场后，围绕着人机协作、机器人运营等新生产关系，公司对原有保洁岗位进行重新分工定岗，通过分级培训、认证考核和激励机制培养“机器人管理员”等新角色，系统性提升机器人运营成熟度。截至目前，碧桂园服务已在广东省广州、北京、上海、辽宁省大连等地的17个项目中投入使用超130台。银河通用机器人在杭州成立新公司。根据机器人大讲堂微信公众号，10月22日，杭州银河通用机器人有限公司近日成立，法定代表人为姚腾洲，经营范围包含：智能机器人的研发；智能机器人销售；数字文化创意内容应用服务等。该公司由北京银河通用机器人有限公司全资持股。前不久，杭州出台了《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》，这是全国首创的具身智能产业地方立法实践，也是国内首部针对具身智能机器人产业的地方性法规，将为机器人产业发展提供稳定、规范、可预期的政策支持和制度环境。杭州还发布了《杭州市具身智能机器人“强链补链”三年行动方案（2025-2027年）（征求意见稿）》，明确提出：到2027年底，打造3个以上的量产人形机器人产品、5个以上的量产仿生机器人产品，培育一批具有较强市场竞争力的具身智能机器人等智能装备产品。实现各类具身智能机器人整机企业工业总产值超200亿元，产业链工业总产值超300亿元。西部首个具身智能机器人全场景赋能中心落地成都成华。根据人形机器人联盟微信公众号，10月23日上午，在成华经开区东广人工智能谷，西部首个具身智能机器人全场景赋能中心正式启动运营。该中心由成华经开区联合卡诺普、跨维智能、创新奇智、天链机器人、迈特利尔等“人工智能+机器人”行业领军企业以及川大、电子科大、成都工贸职院等高校，以具身智能技术为核心，破解传统工业机器人“刚性瓶颈”，推动人形机器人规模化落地。加速进化Booster K1 人形机器人亮相。根据人形机器人联盟微信公众号，10月21日，加速进化公司正式推出Booster K1人形机器人，一款为开发者打造的具身智能入门级平台。这款限时售价2.99万元起的机器人身高1米，体重19公斤。Booster K1定位为具身开发入门级平台，支持二次开发，主要面向教育、赛事和展演等场景。灵心巧手完成数亿元A轮融资。根据机器人大讲堂微信公众号，2025年10月24日（北京），全球高自由度灵巧手领军企业——灵心巧手（北京）科技有限公司（下称：灵心巧手）正式宣布完成数亿元 A 轮融资。本轮融资由京国瑞管理公司和博佳资本领投，国中资本、帝奥微、紫峰资本、山证投资、江金卓越基金、弘颐基金等知名机构联合投资，老股东蚂蚁集团继续加注。作为目前全球唯一实现高自由度灵巧手千台量产的具身智能企业，此次融资将帮助灵心巧手加速量产能力升级、加快全场景技术研发与全球化布局，进一步强化在高自由度灵巧手领域的领军作用。2025 IEEE/RSJ智能机器人与系统国际会议开幕。根据机器人大讲堂微信公众号，2025年10月19日，全球机器人领域顶级学术盛会——2025 IEEE/RSJ智能机器人与系统国际会议（IROS 2025）在杭州正式启幕。本届大会以“人类-机器人前沿”为核心主题，聚焦人工智能与机器人技术的深度融合创新。本届大会上，以东道主身份亮相的中国机器人产业，以一场具身智能技术的全景盛宴，成为了对这一主题最有力的回应。从仿生灵动的人形机器人，到深入千行百业的工业解决方案，再到决定性能边界的核心零部件，参展企业们共同勾勒出一幅“软硬融合、开源协同、垂直深耕”的鲜明产业图景，标志着中国机器人技术正从单点突破迈向系统化、生态化的全新发展阶段。宇树机器人发布H2，首次具备仿生人脸。根据机器人大讲堂微信公众号，10月20日，宇树科技于官方发布了H系列通用人形机器人升级款，Unitree H2。与H1产品相比，H2在外观上增加了仿生人脸。同时，公司官方披露了身高，体重两项参数，H2体重增加至70公斤，比H1的47公斤重了近50%，身高相同为180cm。H2与H1的主要区别，或在于其采用了类似G1系列机器人的高自由度关节化腰部模组，同时H2在外观上增加了仿生人脸，这一改进使其整体形象朝着高度拟人化的方向又迈进了一步。尽管宇树官方尚未披露H2机器人的详尽技术配置，但同步发布的视频画面显示，无论是表演流畅的舞蹈，还是展示复杂的武术动作，H2都表现出远超前代的稳定性与灵活性，其全身关节运动连贯、协调性高，动作姿态显得十分自然。安培龙发布2025年三季报。公司前三季度实现收入8.62亿元，同比增长30.27%；归母净利润为0.73亿元，同比增长17.2%；扣非归母净利润为0.62亿元，同比增长5.52%。2025年第三季度，实现收入3.08亿元，同比增长23.39%；归母净利润为0.31亿元，同比增长14.09%；扣非归母净利润为0.24亿元，同比下降15.63%。夏厦精密发布2025年三季报。公司前三季度实现收入5.75亿元，同比增长24.66%；归母净利润为0.25亿元，同比下降47.02%；扣非归母净利润为0.22亿元，同比下降48.23%。2025年第三季度，实现收入2亿元，同比增长14.68%；归母净利润为472万元，同比下降61.78%；扣非归母净利润为322万元，同比下降70.63%。伟创电气发布2025年三季报。公司前三季度实现收入13.5亿元，同比增长16.67%；归母净利润为2.25亿元，同比增长6.74%；扣非归母净利润为2.13亿元，同比增长3.53%。2025年第三季度，实现收入4.53亿元，同比增长17.24%；归母净利润为0.84亿元，同比增长10.03%；扣非归母净利润为0.75亿元，同比增长2.04%。南山智尚发布2025年三季报。公司前三季度实现收入12.26亿元，同比增长5.39%；归母净利润为1.17亿元，同比下降5.81%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比下降3.27%。2025年第三季度，实现收入4.94亿元，同比增长27.86%；归母净利润为0.42亿元，同比下降0.26%；扣非归母净利润为0.41亿元，同比下降4.17%。斯菱股份发布2025年三季报。公司前三季度实现收入5.81亿元，同比增长4.38%；归母净利润为1.4亿元，同比增长2.17%；扣非归母净利润为1.34亿元，同比增长4.77%。2025年第三季度，实现收入1.9亿元，同比下降3.61%；归母净利润为0.4亿元，同比下降4.02%；扣非归母净利润为0.39亿元，同比下降5.17%。福达股份发布2025年三季报。公司前三季度实现收入14.13亿元，同比增长27.32%；归母净利润为2.21亿元，同比增长83.27%；扣非归母净利润为2.06亿元，同比增长77.68%。2025年第三季度，实现收入4.76亿元，同比增长21.9%；归母净利润为0.75亿元，同比增长59.16%；扣非归母净利润为0.72亿元，同比增长58.14%。贝斯特发布2025年三季报。公司前三季度实现收入11.2亿元，同比增长7.52%；归母净利润为2.36亿元，同比增长5.06%；扣非归母净利润为2.21亿元，同比增长6.06%。2025年第三季度，实现收入4.04亿元，同比增长17.2%；归母净利润为0.88亿元，同比增长8.2%；扣非归母净利润为0.82亿元，同比增长10.46%。东华测试发布2025年三季报。公司前三季度实现收入3.85亿元，同比增长8.7%；归母净利润为1.01亿元，同比增长2.23%；扣非归母净利润为0.99亿元，同比增长0.11%。2025年第三季度，实现收入1.02亿元，同比增长30.75%；归母净利润为0.25亿元，同比增长0.5%；扣非归母净利润为0.23亿元，同比下降8.05%。电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。本周动态方面，Optimus V3预计2026年第一季度亮相，宇树发布H2仿生人形机器人。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。我们认为人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，维持人形机器人行业“推荐”评级。
重点推荐个股：拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业，建议关注三花智控（执行器总成；汽车组覆盖）、拓普集团（执行器总成；汽车组覆盖）、中坚科技（执行器总成）、浙江荣泰（丝杠&结构件）、贝斯特（丝杠；电新组覆盖）、震裕科技（丝杠）、北特科技（丝杠；汽车组覆盖）、夏厦精密（丝杠）、富临精工（减速器）、绿的谐波（减速器）、双环传动（减速器；汽车组覆盖）、瑞迪智驱（减速器&丝杠）、鸣志电器（空心杯电机）、兆威机电（空心杯电机）、伟创电气（空心杯电机）、步科股份（无框力矩电机）、柯力传感（传感器）、安培龙（传感器）、峰岹科技（驱控芯片；电新组覆盖）、金杨股份（结构件）、祥鑫科技（结构件）等。1）人形机器人产业化不及预期；2）人形机器人产业链构建不及预期；3）人形机器人相关技术开发不及预期；4）人形机器人应用场景拓展不及预期；5）人形机器人供应链国产化进程不及预期；6）重点关注公司业绩不及预期；7）国家监管的相关标准尚未正式出台的风险；8）国际地缘政治风险；9）国际贸易政策大幅波动风险。证券研究报告《Optimus V3预计2026年第一季度亮相，宇树发布H2仿生人形机器人——人形机器人行业周报》
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